Les 22 événements précédents au cours du dernier demi-siècle variaient de trois à 35 jours, avec une durée moyenne d'environ huit jours. Généralement, ils ont eu des effets négatifs initiaux sur les actions-carrets et les prix des obligations, mais ces effets étaient momentanés et les marchés ont ensuite retourné à leurs cours de pré-shutdown.
Parce que les travailleurs en congé ont finalement été payés les salaires qui n'étaient pas rémunérés pendant la période où ils ont été en congé, les effets sur le PIB américain étaient également très modestes, allant de la croissance du PIB «perdue» de 0,1 point de pourcentage à 0,4 point de pourcentage.
La fermeture la plus récente, au cours du dernier mandat de Trump, a eu lieu pendant 25 jours entre décembre 2018 et janvier 2019. Il a coûté 0,4 points de pourcentage aux États-Unis du PIB, selon le Congressional Budget Office. Cet événement, cependant, n'était qu'une fermeture partielle d'environ 25% des fonctions du gouvernement – le Congrès avait précédemment adopté cinq des 12 factures de crédits nécessaires pour financer les agences gouvernementales.
Les perturbations et les dommages causés par une fermeture ne se limitent pas aux agences gouvernementales et à leurs employés, dont certains seront jugés essentiels et continueront de fonctionner, bien que non rémunérés.
Les entrepreneurs et les entreprises du gouvernement qui comptent ou qui sont exposés aux services gouvernementaux ou aux entreprises seront également affectés, certaines sociétés du secteur privé sont susceptibles de répondre à une fermeture prolongée en concourisant leurs propres travailleurs, dont beaucoup sans rémunération.
La confiance et les dépenses des consommateurs sont également susceptibles d'être sapées si les agences gouvernementales restent largement fermées pour les activités de routine.
La confiance des consommateurs a déjà chuté à mesure que le marché des emplois s'est rétréci, l'inflation a augmenté, les tarifs de Trump sur tout le monde (et, apparemment, tout) ont été déployés, et le caractère excentrique et malveillant de l'administration a été exposé.
Les investisseurs étrangers auront également de nouvelles raisons de réduire leurs expositions aux États-Unis. Le dollar américain s'affaiblit toute l'année – il est en baisse d'environ 11% – car la nature radicale et erratique de l'administration est devenue évidente et, grâce à One Big Bill Act de Trump, les déficits et la dette des États-Unis ont encore gonflé.
Gold, qui a une corrélation négative avec le dollar américain, a atteint des niveaux d'enregistrement cette année et a momentanément atteint un autre pic mercredi, avant de se retirer légèrement. Les préoccupations concernant les tarifs, l'inflation et la dette américaine ont vu le prix de l'or grimper environ 47% jusqu'à présent cette année.
Historiquement, le dollar et le marché obligataire américain ont été considérés comme des refuges pour les investisseurs mondiaux en période d'incertitude, même lorsque cette incertitude et le risque perçu qui y sont associés se sont auto-générés.
Les rendements obligataires ont baissé mercredi, la courbe des rendements se caissant – les rendements sur les titres de courte durée ont chuté de plus que ceux des obligations à 10 ans – mais la monnaie a échangé latéralement.
La question de savoir si l'histoire est un guide sur la façon dont cet arrêt se joue dans l'économie et les marchés est discutable, bien que cela dépend encore de la durée de sa durée. La plupart des experts politiques américains semblent croire qu'il y a un risque très réel que cet épisode soit prolongé, étant donné la polarisation et le dysfonctionnement du système politique américain.
Les démocrates n'abandonneront pas facilement leur tentative d'inverser les coupes massives des dépenses de santé dans le même grand projet de loi, qui verrait des dizaines de millions d'Américains perdre leur assurance maladie ou faire face à une forte augmentation de leurs primes.
L'administration Trump n'abandonnera pas facilement ces coupes et le trou qu'il déchire dans les réformes de la santé «Obamacare» qu'ils voulaient depuis longtemps annuler, et ils ne voulront pas gaspiller encore plus l'opportunité que la fermeture leur donne à conduire leur gouvernement agressif et plus petit et les politiques socioéconomiques encore plus difficiles.
Si l'histoire est un guide, la fermeture et ses impacts seront éphémères. Avec l'administration Trump, la création et la réécriture de l'histoire frénétiquement, cependant, cette fois pourrait être différente.
Les dirigeants républicains ont déclaré qu'ils négocieraient un compromis avec les démocrates sur le financement de l'assurance maladie, mais seulement après que les démocrates ont accepté un forfait de financement à court terme sans conditions. Il semblerait que les démocrates ne veulent pas abandonner leur effet de levier, ou peut-être qu'ils ne font tout simplement pas confiance aux républicains pour faire des concessions significatives.
Outre les licenciements de masse menacés, l'administration a déjà gelé des dizaines de milliards de dollars que le Congrès avait alloués aux États pour des projets «verts» ou, dans le cas de New York, des projets de transport. Il est possible de punir les États dirigés par des démocrates et de couper le financement des agences et des programmes qu'ils n'aiment pas, en utilisant l'arrêt comme prétexte.
Compte tenu de la fragilité préexistante de l'économie américaine, ajoutant à la file d'attente déjà allongeante des chômeurs, en rétrécissant les contributions du gouvernement fédéral à l'activité économique et en rappelant aux investisseurs étrangers de la dysfonctionnement à la fois à l'administration et au système politique américain, n'est guère propice à la stabilité et à la croissance économiques.
Si l'impasse entre les deux partis politiques est prolongée et que l'économie montre des signes de détérioration, le Sharemarket, qui est à des niveaux record grâce au boom de l'IA (bulle?), Pourrait devenir vulnérable. Étant donné la façon dont les évaluations gonflées sont devenues, toute fissure sur le marché pourrait se transformer en quelque chose de désagréable.
L'arrêt, comme tous ceux qui se sont produits auparavant, peuvent être brèves et ses conséquences pour l'économie et le marché pourraient être minimes. Cette administration est cependant très différente de l'un de ses prédécesseurs modernes et la politique et la société américaines est plus polarisée qu'elle ne l'a été au cours du dernier demi-siècle.
Si l'histoire est un guide, la fermeture et ses impacts seront éphémères. Avec l'administration Trump, la création et la réécriture de l'histoire fréquemment, cependant, cette fois pourrait être différente.