Tout en reconnaissant que l’inflation est encore trop élevée et que la lutte contre elle n’est pas terminée, Powell a déclaré que les responsables de la Fed ne voulaient pas attendre trop longtemps avant de réduire le taux des fonds fédéraux, qui est à son plus haut niveau depuis 2001.
« Nous sommes conscients du risque que nous attendions trop longtemps » avant de baisser les taux, a-t-il déclaré. « Nous savons que c’est un risque et nous nous efforçons de ne pas commettre cette erreur. »
C’est pourquoi Wall Street s’est entièrement concentrée sur les projections publiées par la Fed montrant où les décideurs envisagent le taux des fonds fédéraux jusqu’en 2024. Elles ont montré que le responsable médian s’attend à ce qu’il se situe à environ 4,6 pour cent.
Même si cela implique une baisse moins forte que ce à quoi s’attendent de nombreux traders à Wall Street, c’est plus que ce que le responsable médian de la Fed prédisait il y a trois mois.
Après la publication des projections, les traders de Wall Street ont augmenté leurs paris sur des baisses de taux en 2024. Une majorité de pari s’attend désormais à ce que le taux des fonds fédéraux termine l’année prochaine dans une fourchette de 3,75 pour cent à 4 pour cent ou moins, selon données du Groupe CME.
Les rendements du Trésor ont chuté sur le marché obligataire suite à de tels paris. Le rendement du Trésor à 10 ans est tombé à 4,01 pour cent contre 4,21 pour cent mardi soir. Il était supérieur à 5 pour cent en octobre, son plus haut niveau depuis 2007. Le rendement à deux ans, qui évolue davantage en fonction des attentes de la Fed, a chuté à 4,43 pour cent contre 4,73 pour cent.
Ils avaient déjà tous deux baissé plus tôt dans la matinée, après qu’un rapport ait montré que les prix de gros n’étaient que de 0,9 pour cent plus élevés en novembre qu’un an plus tôt. C’était plus doux que ce que prévoyaient les économistes.
De telles baisses des rendements et des rebonds des actions pourraient cependant menacer d’anéantir l’avenir même sur lequel les investisseurs misent, selon des investisseurs plus prudents.
La baisse des rendements sur le marché obligataire permet aux ménages américains d’obtenir plus facilement un prêt hypothécaire moins cher et aux entreprises américaines d’emprunter de l’argent pour se développer. La hausse des cours boursiers, quant à elle, donne plus de richesse aux ménages possédant des actions. Tout cela pourrait exercer une pression à la hausse sur l’inflation, ce qui pourrait éventuellement forcer la Fed à relever à nouveau ses taux, a prévenu Sameer Samana, stratège principal des marchés mondiaux au Wells Fargo Investment Institute.
Il dit également qu’il est peu probable que la Fed réduise ses taux autant de fois que les traders le prévoient en 2024, à moins qu’il n’y ait une récession. Il s’attend à ce que l’économie américaine sombre dans une récession modérée au début de l’année prochaine.
« Nous pensons qu’il faudra une récession pour remédier à cette dernière phase d’inflation » et garantir qu’elle retombe jusqu’à l’objectif de 2% de la Fed, a déclaré Samana.
À Wall Street, Vertex Pharmaceuticals a bondi de 13,2 pour cent, soit la plus forte hausse du S&P 500 après avoir publié des données encourageantes provenant d’une étude sur un traitement potentiel de la douleur chez les patients atteints de neuropathie périphérique diabétique.
Cela a permis de compenser une perte de 6,7 pour cent pour Pfizer, qui a donné une prévision de revenus pour 2024 plus faible que ce que prévoyaient les analystes. Une grande partie du déficit était due aux attentes concernant son vaccin et son traitement contre le COVID-19.
Southwest Airlines a perdu 3,8% après avoir relevé ses prévisions concernant les dépenses en carburant d’ici la fin de 2023.
Au total, le S&P 500 a augmenté de 63,39 points à 4 707,09. Le Dow a gagné 512,30 à 37 090,24 et le Nasdaq a gagné 200,57 à 14 733,96.
Sur les marchés boursiers étrangers, les indices étaient mitigés en Europe et en Asie.
L’indice Nikkei 225 japonais a augmenté de 0,3 pour cent après qu’un rapport de la Banque du Japon ait montré une amélioration du climat des affaires parmi les principaux fabricants.
Les actions ont chuté plus fortement ailleurs en Asie, notamment une baisse de 1,2 pour cent à Shanghai et une baisse de 0,9 pour cent à Hong Kong, alors que les inquiétudes persistent quant à la force de l’économie chinoise, la deuxième plus grande économie mondiale.
PA