Le rapport annuel a montré que Lofthouse a renoncé à son bonus à court terme, ce qui a chuté sa rémunération à 2,4 millions de dollars malgré le conseil d'administration louant les performances stratégiques de leur PDG.
« Mme Lofthouse a démontré un leadership et une pleine responsabilité pour les problèmes de gestion des risques rencontrés cette année et a proposé de lui renoncer (bonus à court terme) », indique le rapport annuel.
Elle a reçu un bonus de 850 000 $ l'année précédente.
Et il n'y a pas de cachette des coûts en cours des blessures auto-infligées de l'ASX, qui continuent d'augmenter. La semaine dernière, ASX a signalé de 25 millions de dollars supplémentaires à 35 millions de dollars de coûts cette année en raison d'une enquête par l'ASIC – distincte de son action en justice – dans la gouvernance et les échecs opérationnels d'ASX.
Les actions ont chuté la semaine dernière à la suite de cette annonce, ainsi que les nouvelles selon lesquelles des mesures sont prises pour introduire enfin la concurrence sous la forme du géant américain CBOE. Comme UBS l'a souligné après le résultat jeudi, ASX fait face à l'incertitude sur les augmentations de coûts récurrentes à la suite de l'enquête ASIC, ainsi que des risques de dépenses et d'exécution autour du remplacement de sa plate-forme de trading de base.
L'objectif important est évidemment les retombées en cours de la tentative d'ASX Ltd de passer de l'âge de pierre au bord de saignement avec une mise à niveau du système de compensation et de règlement vieille de plusieurs décennies (échecs) qui sous-tend les transactions de sharemarket.
Le projet visant à déplacer ce trading vers une technologie basée sur la blockchain a commencé en 2016. Au moment où il a été abandonné en novembre 2022, il était déjà deux ans après sa date de livraison. Les retards massifs et les dépassements de coûts ont déclenché un séjour de 250 millions de dollars de l'investissement d'ASX dans le projet.
Le président de l'ASIC, Joe Longo, a caché les nombreux échecs d'ASX et a pris la mesure sans précédent de poursuivre l'opérateur du marché pour avoir prétendument enfreint ses propres règles de divulgation.Crédit: Steven Siewert
C'était une défaillance spectaculaire et très publique, ASX visant désormais un remplacement plus basique pour le système d'échecs, qui devrait être livré en 2029.
« Il s'agit d'un exemple extraordinaire d'orgueil de la part de l'ASX », a déclaré Longo à un comité conjoint parlementaire après l'effondrement du projet en 2022.
Le fiasco aurait dû coûter au chef de l'ASX, Dominic Stevens, son travail, mais il a démissionné alors que l'entreprise assurait encore aux investisseurs que tout allait bien.
Son président, Damian Roche, a été autorisé à prendre sa retraite l'année dernière au milieu des retombées continues.
Lofthouse a été laissé face à la musique, un exode de cadres supérieurs et de nouveaux problèmes de l'impact en cascade de la mise à niveau raté.
Avant Noël, cela comprenait l'échec sans précédent de sa capacité à régler les échanges sur les échecs, avec lesquels il a été contraint de s'en tenir.
La semaine dernière est venue l'échec le plus embarrassant: cette fois, la Bourse du pays a mélangé deux noms d'entreprise dans une erreur qui a brièvement essuyé 400 millions de dollars sur la valeur marchande de notre troisième plus grand télécommunication, TPG Telecom.
En bref, un employé de l'ASX n'a pas fait la différence entre un TELCO de 10 milliards de dollars négocié sur l'ASX et un géant américain du capital-investissement. C'est ce dernier qui a lancé une prise de contrôle de 651 millions de dollars du groupe de logiciels coté ASX InfomEdia.
Mis à part l'embarras, ce n'était pas le problème ASX le plus alarmant de cette année.
En mars, le géant des produits de construction australienne James Hardie a annoncé un accord transformationnel de 14 milliards de dollars avec le groupe américain Azek.
Les actions ont plongé alors que les investisseurs se sont réveillés à la pleine horreur de la façon dont l'accord transformerait James Hardie d'une manière qu'ils n'avaient pas imaginée.
Le premier choc a été qu'ils se sont vu refuser tout mot sur un accord qu'ils détestaient clairement comme trop cher.
Lofthouse a été laissé face à la musique, à un exode de cadres supérieurs et à de nouveaux problèmes de l'impact en cascade de la mise à niveau ratée.
L'autre surprise a été de savoir comment son entreprise a été aidée et encouragée par ASX, ce qui a donné à James Hardie une dérogation d'avoir à faire en sorte que ses investisseurs approuvent le problème de 35% de ses actions cotées aux investisseurs d'Azek, et ont permis à James Hardie Management de cacher cela à ses investisseurs pendant des semaines.
Les initiés d'ASX ont fait valoir que les sociétés cotées ont plaidé pour cet obstacle plus élevé pour l'approbation des investisseurs des fusions de sociétés cotées, affirmant que tout avantage réglementaire en termes de protection des investisseurs avait été compensé par les coûts potentiels de l'imposition d'une exigence d'approbation des actionnaires.
Ah oui, le coût. Les actionnaires de James Hardie Deal ont coûté 6 milliards de dollars dans les semaines suivant son annonce, les investisseurs ont fui le stock d'horreur.
Il a précisé une chose claire pour les investisseurs australiens: ASX considère ses vrais clients comme les dirigeants des entreprises de sa bourse, qui décident s'ils devraient ou non rester inscrits sur l'ASX – pas les investisseurs.
Si les Australiens avaient le choix lorsqu'il s'agit d'acheter des actions cotées localement, le 12 milliards de dollars ASX Ltd serait sûrement en faillite. Mais nous ne le faisons pas, et ce sera longtemps avant nous.
La semaine dernière, des roues ont été mises en mouvement qui devraient donner au Green Light à CBOE pour effectuer de nouvelles annonces en Australie. Finalement, cela devrait conduire à ASX confronté à plus de concurrence sur le marché des premières offres publiques, mais cela devrait prendre des années.
Le seul salut pour les investisseurs en herbe est qu'il n'y a jamais eu de meilleur moment pour investir à l'étranger et éviter complètement le monopole local.