Un détaillant d’énergie peut vouloir se couvrir contre le risque de perte de revenus si l’été s’avère plus frais que la normale. Ces variables peuvent être tracées avec précision à l'aide de modèles combinant des données historiques avec des prévisions météorologiques à court et à long terme pour créer un produit adapté au client.
Les événements météorologiques imprévisibles et intenses exercent une pression à la hausse sur les primes d’assurance.Crédit: Getty
La demande de dérivés climatiques explose, les volumes moyens de transactions pour les produits cotés ayant bondi de plus de 260 % en 2023, selon le groupe CME. Le nombre de contrats dérivés climatiques cotés cette année-là était de 48 pour cent supérieur à celui du mois de mai précédent.
Ces produits dérivés cotés en bourse pourraient ne représenter que 10 pour cent de l’activité totale. Selon certaines estimations de l’industrie, les dérivés climatiques pourraient totaliser jusqu’à 25 milliards de dollars (40,2 milliards de dollars).
Les dérivés climatiques ont commencé à être négociés de gré à gré en 1997 et ont évolué vers une classe d'investissement cotée au CME, d'abord uniquement aux États-Unis, puis en Europe et en Australie. En 2004, le CME a étendu son portefeuille au Japon, ajoutant Tokyo et Osaka comme premiers marchés asiatiques.
Ils ont pris leur essor plus récemment, alors que les conditions météorologiques devenaient plus imprévisibles et que les entreprises étaient obligées de trouver de nouvelles façons de suivre les risques associés. Une partie de cette impulsion est venue de leurs propres investisseurs, qui se sont appuyés sur les entreprises pour qu’elles divulguent leur exposition aux risques liés au climat et qu’elles élaborent des plans pour y remédier.
De plus en plus d’études suggèrent que les impacts du changement climatique sur l’économie mondiale pourraient être bien plus importants qu’on ne le pensait auparavant. Une étude a révélé qu’une augmentation de la température de 1°C pourrait entraîner une baisse permanente de la production économique mondiale pouvant atteindre 12 pour cent, une situation comparable à la Grande Dépression de 1929.
Les conditions météorologiques irrégulières modifient déjà les modèles de demande d’énergie dans le monde, augmentant ainsi l’appétit pour les instruments financiers conçus pour compenser ce risque. Selon une étude des Nations Unies, les villes de Toronto et de Vancouver pourraient connaître une réduction de la demande annuelle d'énergie de leurs immeubles de bureaux allant jusqu'à 10 pour cent entre 2056 et 2075. En Suède, la demande de chauffage devrait chuter de 30 pour cent. vers 2100.
La technologie joue également un rôle : les satellites et autres technologies de surveillance météorologique fournissent de grands ensembles de données permettant de suivre les conditions météorologiques localisées les plus complexes, permettant ainsi au secteur financier de concevoir des produits dérivés adaptés à la situation de chaque acheteur.
Les dérivés climatiques sont apparus pour la première fois aux États-Unis et se développent désormais rapidement dans le monde développé, notamment dans les domaines de l’énergie et de l’agriculture. D’autres industries s’impliquent également. Par exemple, la New York City Metropolitan Transportation Authority les aurait utilisés pour se prémunir contre le risque d’hivers plus froids qui pourraient perturber les services de transport en commun.
Pourtant, ils n’ont pas encore décollé dans les pays en développement qui dépendent encore fortement de l’agriculture et qui ont donc potentiellement le plus à gagner.
L’Inde fait quelques premiers pas. Le gouvernement a récemment rendu possible le commerce des conditions météorologiques, un premier pas vers la création de dérivés climatiques locaux. Mais les entreprises locales connaissent mal les produits et il faut beaucoup de formalités administratives pour s'impliquer.
Diverses études ont souligné le potentiel des dérivés météorologiques pour aider à gérer les risques climatiques dans les pays africains également, mais au-delà de quelques expériences limitées, le marché reste sous-développé.
Bloomberg LP