Les dépenses de consommation font-elles un retour? La saison des bénéfices nous en dira plus

L'analyste du marché de Commsec, Steven Daghlian, a déclaré que le secteur de la vente au détail avait montré une «résilience impressionnante» en 2024 étant donné le contexte des pressions du coût de la vie, des augmentations de taux d'intérêt mordantes et de la formidable concurrence des acteurs internationaux.

Daghlian a remarqué une tendance dans les détaillants qui remontent plus tôt «pour faire traverser les gens» pour alimenter les occasions telles que le Black Friday.

« Les données de novembre montrent qu'il y a eu le plus grand ascenseur des dépenses en 10 mois », a-t-il déclaré. «Même si l'ascenseur de dépenses n'était peut-être pas aussi fort que prévu, il y avait encore des gains dans les grands magasins, les vêtements, les chaussures, la vente au détail d'accessoires. Le test sera de savoir si cet élan continue. »

Daghlian a déclaré que l'année dernière, les actions de JB Hi-Fi, Adairs et Wesfarmers ont augmenté de 74%, 49%, 25% respectivement et que la chaîne de bijoux Lovisa a augmenté de plus de 20%.

Cependant, tous les détaillants n'avaient pas un solide 2024. Des poids lourds tels que Woolworths et le propriétaire de Dan Murphy Endeavour étaient en panne l'année dernière. Le détaillant de mode Mosaic Brands, qui est entré en administration l'année dernière, fermera toutes ses marques, notamment NONI B et Millers, après que les gestionnaires et les récepteurs de l'entreprise n'aient pas trouvé d'acheteur.

Daghlian a déclaré que les Australiens devenaient de plus en plus «soucieux de la valeur» et plus pickers avec leurs produits, ce qui pourrait accroître les marges des commerces de détail.

«Ils profitent d'articles à prix réduit et de ventes et de produits de marque de supermarchés, et cetera», a-t-il déclaré. « C'est quelque chose qui peut être négatif pour les marges, et évidemment, cela reflète simplement que les gens, ou certains ménages, le font toujours un peu difficile et changent un peu leurs habitudes de dépenses. »

Les banques sont-elles surévaluées?

Mark Freeman, directeur général d'AFIC, la plus grande société d'investissement du pays et un investisseur majeur sur l'ASX, a déclaré que les perspectives de la saison des bénéfices étaient mitigées.

« Il y a certains domaines de l'économie qui ont bien résisté et il y a clairement des pressions dans d'autres », a-t-il déclaré. «Je pense que le marché a anticipé une baisse de taux, mais il semble toujours y avoir une inflation persistante.»

Freeman a déclaré que les banques australiennes étaient en «très bonne forme», mais il était prudent de la survaluation, en particulier pour l'ABC, le plus grand stock de l'ASX, avec une valeur marchande de plus de 265 milliards de dollars. CBA rapporte ses résultats semestriels le 12 février.

La Commonwealth Bank est le plus gros stock de l'ASX. Crédit: Louie Douvis

«Nous pensons que CBA est une entreprise fantastique, mais nous venons de noter que si vous regardez le multiple PE (prix-à-gagner) sur une longue période, nous nous négocions bien au-dessus de l'endroit où se trouve la moyenne à long terme , et nous constatons une survaluation à travers le marché, mais elle est assez prononcée dans les banques. »

La Commonwealth Bank, ANZ, Westpac et la National Australia Bank ont ​​réalisé 29,9 milliards de dollars de bénéfices en 2024, en baisse de 5,7% en glissement annuel dans le cas où une augmentation des coûts et des pressions sur les marges. Malgré ces défis, les actions des quatre banques ont poussé plus haut. CBA s'est échangé au-dessus de 160 $ ​​la semaine dernière.

Liu a déclaré que les grandes banques offriraient des bénéfices en forme, mais elle a déclaré que les résultats et les rachats d'actions étaient toujours solides.

« Le marché du logement ralentit quelque peu, mais pas à un rythme alarmant et la concurrence hypothécaire s'est détendue », a-t-elle déclaré. « Donc, avec tout ce qui a combiné, je pense que les résultats des banques seront assez bons, conformément aux attentes. »

Liu a déclaré qu'il y avait des préoccupations concernant la banque du Commonwealth, mais elle a déclaré qu'un effondrement de l'évaluation imminente était peu probable.

Pendant ce temps, Daghlian a déclaré que les compagnies d'assurance étaient susceptibles de signaler des performances améliorées, mais il a identifié les soins de santé en tant que secteur sous-performant, grâce aux actions stagnantes du géant biotechnologique CSL.

Incertitude géopolitique et Trump 2.0

Le deuxième mandat de Donald Trump à la Maison Blanche a déclenché un mouvement considérable sur les marchés: le hit de l'ASX Un sommet de six semaines le premier jour au pouvoir.

Freeman a déclaré que les marchés seraient peut-être plus volatils sous Trump à court terme, mais il a dit qu'il était difficile de prédire.

« Le Sharemarket est une fusion de nombreuses sociétés, et beaucoup d'entre eux ne sont pas vraiment fortement touchés par les décisions politiques », a-t-il déclaré. «Les entreprises continuent et dirigent chaque jour les entreprises en essayant de générer des bénéfices, de développer des marchés, d'améliorer leurs produits et le font quelles que soient les conditions économiques ou qui est au pouvoir.»

Liu a déclaré que la seule certitude à la présidence de Trump serait «une énorme déréglementation entre les PME et les marchés financiers aux États-Unis». Elle a également souligné un descendant probable dans la réglementation des banques américaines, ce qui pourrait signifier que les prêteurs n'ont pas besoin de détenir autant de capitaux contre leurs actifs.

«Nous verrons plus d'argent revenir au Sharemarket; Plus d'argent affluent sur les actifs d'investissement », a-t-elle déclaré. « Je pense donc que l'augmentation de l'activité sera assez significative pour faire monter le marché plus haut. »