Amanda Cooper et Dmitri Jdannikov
Une série de paris de marché opportuns sur la chute des prix du pétrole, totalisant jusqu’à 7 milliards de dollars (9,6 milliards de dollars) en mars et avril, se sont répartis sur plusieurs bourses et types de carburants et de produits dérivés juste avant les annonces politiques iraniennes majeures du président américain Donald Trump, selon les commerçants, les experts du marché et l’analyse des données boursières de Reuters.
Le montant dépasse les paris précédemment annoncés, qui s’élevaient à 2,6 milliards de dollars, ce qui a déjà incité l’administration américaine à mettre en garde son personnel contre l’utilisation d’informations non publiques à des fins financières. La Commodity Futures Trading Commission (CFTC) des États-Unis enquête, a déclaré à Reuters en avril une personne proche du dossier, bien que la CFTC n’ait pas encore officiellement confirmé qu’une enquête était en cours.
Reuters n’a pas pu déterminer qui avait placé les paris et s’ils provenaient des États-Unis ou d’ailleurs. Ils comprenaient des positions courtes, ou des paris sur une baisse des prix, pour des produits dérivés tels que les contrats à terme sur le brut ICE, le CME, le diesel et l’essence.
Les paris ont eu lieu sur deux bourses majeures qui hébergent des échanges mondiaux de référence sur les contrats à terme sur le pétrole et les carburants : l’Intercontinental Exchange (ICE) et le Chicago Mercantile Exchange (CME). Les deux échanges ont refusé de commenter. Le CME enquête sur les transactions, a déclaré à Reuters une source proche du dossier.
Ces transactions opportunes ont déclenché des appels d’experts juridiques et de législateurs pour que les régulateurs enquêtent si elles étaient basées sur des informations privilégiées ou des fuites.
Les traders ont repéré pour la première fois des transactions inhabituelles le 23 mars. Les transactions ont été exécutées quelques minutes avant que Trump n’annonce un retard dans les menaces d’attaques contre les infrastructures électriques iraniennes, déclenchant une chute des prix du pétrole.
Le même schéma s’est répété le 7 avril, avant que Trump n’annonce un cessez-le-feu avec l’Iran qui a déclenché une chute allant jusqu’à 15 pour cent des contrats à terme de référence sur le Brent ICE. Cela s’est reproduit le 17 avril, lorsque les responsables iraniens et Trump ont parlé de la réouverture du détroit d’Ormuz, puis de nouveau le 21 avril, lorsque Trump a prolongé le cessez-le-feu.
Reuters et d’autres médias ont rapporté ces transactions sur les contrats les plus activement négociés du premier mois pour les deux références mondiales du brut, le Brent et le West Texas Intermediate. La valeur de ces paris sur ces quatre jours de mars et avril s’élevait à environ 2,6 milliards de dollars, selon les premières estimations de Reuters.
calculs.
Le ministère américain de la Justice et la CFTC n’ont pas immédiatement répondu aux demandes de commentaires. Un porte-parole de la Maison Blanche a déclaré : « Tous les employés fédéraux sont soumis aux directives éthiques du gouvernement qui interdisent l’utilisation d’informations non publiques à des fins financières. »
Cependant, une analyse plus approfondie des données de négociation sur les bourses et les contrats a montré que les traders ont exécuté des paris similaires exactement aux mêmes dates et heures pour les contrats à terme sur le diesel européen et l’essence américaine, ainsi que sur les contrats à plus long terme sur le Brent et le WTI, portant le total à environ 7 milliards de dollars, selon les calculs de Reuters.
Un pari de vente – ou vente à découvert – signifie que la personne qui exécute la transaction emprunte le dérivé à une contrepartie, le vend et le rachète plus tard à moindre coût lorsque le prix baisse, conservant ainsi les liquidités restantes comme profit.
Le 23 mars et les 7, 17 et 21 avril, les prix du pétrole ont chuté de plus de 10 pour cent. Les calculs de Reuters montrent qu’un vendeur à découvert disposant de 7 milliards de dollars aurait pu réaliser des centaines de millions de dollars de bénéfices, en fonction du moment choisi pour les paris.
Les échanges semblent « bien informés » car ils ont précédé des annonces majeures, a déclaré Adi Imsirovic, du Centre d’études stratégiques et internationales (CSIS), et un négociant pétrolier chevronné. Les autorités américaines, telles que la CFTC, peuvent accéder aux données d’échange pour retracer qui a effectué les transactions et enquêter si elles le décident, a-t-il ajouté.
Jeudi, le journal américain ABC a rapporté que le ministère américain de la Justice enquêtait sur des échanges pétroliers d’une valeur de 2,6 milliards de dollars liés à la guerre en Iran. Le DOJ n’était pas immédiatement disponible pour commenter.
Le directeur de l’application de la loi de la CFTC a déclaré en mars que l’agence était au courant des spéculations concernant les délits d’initiés sur les marchés réglementés par la CFTC et qu’elle « surveillait ».
Des milliards de dollars
» Restons-en aux faits. Les volumes étaient très inhabituels. Ils étaient concentrés. Ils étaient en avance sur les annonces clés « , a déclaré Jorge Montepeque du groupe Onyx Capital, qui a contribué à concevoir le système moderne de fixation des prix du pétrole à l’agence de tarification Platts dans les années 1990.
Les contrats à terme sur le brut Brent et le gasoil à faible teneur en soufre se négocient sur l’Intercontinental Exchange, tandis que les contrats à terme sur le brut et l’essence West Texas Intermediate se négocient sur le New York Mercantile Exchange, qui appartient au groupe CME.
Le 23 mars, Trump a annoncé un report des menaces d’attaques contre les infrastructures électriques iraniennes à 11h05 GMT. Les données du LSEG montrent qu’entre 10 h 49 et 10 h 50 GMT ce jour-là, les traders ont parié sur
20 000 lots de contrats à terme Brent et WTI. La vente s’est répartie sur les contrats du premier, du deuxième et du troisième mois, d’une valeur d’environ 1,35 milliard de dollars, auxquels s’ajoutent 122 millions de dollars supplémentaires en contrats à terme sur le gasoil – diesel – ICE et 81 millions de dollars en contrats à terme sur l’essence américaine, le tout d’une valeur totale de 2,2 milliards de dollars.
« Ces quantités ne vont pas échapper à un examen minutieux », a déclaré Robert Frenchman, avocat chez Dynamis à New York, qui a déjà travaillé sur des affaires de criminalité en col blanc et de délit d’initié.
L’annonce du cessez-le-feu par Trump le 23 mars a déclenché une baisse des prix à terme du brut allant jusqu’à 15 pour cent, l’une des plus fortes baisses intrajournalières jamais enregistrées. L’annonce a également fait chuter les contrats à terme sur l’essence et le gasoil d’environ 12 pour cent.
Le 7 avril, des ordres de vente sur les prix du pétrole et de l’essence d’une valeur de 2,12 milliards de dollars ont eu lieu entre 19h44 et 19h45 GMT, bien après la stabilisation du marché, une période où les volumes sont généralement faibles. Quelques minutes plus tard, Trump annonçait un cessez-le-feu de deux semaines avec l’Iran.
Le 17 avril, près de 2 milliards de dollars de contrats à terme sur le Brent, le WTI, le gasoil et l’essence ont été vendus entre 12 h 24 et 12 h 25 GMT, quelques minutes avant que le ministre iranien des Affaires étrangères Abbas Araqchi n’annonce la réouverture d’Ormuz, suivi de plusieurs publications sur les réseaux sociaux de Trump et de responsables américains. Le 21 avril, quelque 830 millions de dollars de contrats sur le Brent et le WTI ont été vendus 15 minutes seulement avant que Trump ne prolonge le cessez-le-feu.
Reuters.