Le directeur général de la CBA, Matt Comyn, a déclaré que la croissance des prêts commerciaux de la banque est « principalement concentrée dans les secteurs offrant une meilleure qualité de crédit ou de meilleures conditions de marché. L’exposition aux REITS, aux secteurs industriels et aux bureaux Premium/A-grade est privilégiée, a-t-il déclaré.
« Les expositions sur les bureaux sont pondérées en faveur des biens immobiliers haut de gamme/de qualité A, le LVR moyen pondéré maintenant un tampon par rapport aux exigences minimales de la banque », a déclaré Comyn.
L’une des dernières transactions a été conclue par le prêteur immobilier non bancaire Pallas Capital, qui a créé un nouveau véhicule, Pallas Funding Trust No. 2 (PFT), d’une valeur pouvant atteindre 500 millions de dollars. Il est adossé à une facilité de financement senior dont les fonds sont gérés par la stratégie Alternative Credit d’Ares Management.
Pallas canalisera l’argent vers une combinaison de prêts de pré-développement, de prêts sur actions résiduelles et de prêts immobiliers d’investissement. Il ciblera les emprunteurs immobiliers commerciaux de taille moyenne et s’attend à ce que la plupart de ses prêts totalisent entre 2 et 25 millions de dollars.
Dan Gallen, directeur des investissements de Pallas Capital, a déclaré que ce segment de marché restait sous-desservi car il se situe entre les orientations très étroites des grandes banques en matière de prêt.
« De nombreux prêteurs non bancaires préfèrent se concentrer soit sur des prêts CRE minimes, soit sur des prêts beaucoup plus importants, supérieurs à 50 millions de dollars », a déclaré Gallen.
« Nous prévoyons d’augmenter considérablement les volumes de prêts étant donné que la majorité des propriétés commerciales ont une valeur allant jusqu’à environ 35 millions de dollars, ce qui est précisément là où PFT concentrera ses activités de prêt. »
Pallas Capital exploite des facilités de prêt institutionnelles depuis 2021 et a prêté environ 850 millions de dollars sur plus de 170 prêts via ces facilités.
Centuria, cotée à l’ASX, a également accru son exposition au secteur bancaire parallèle via son activité Bass Credit. Elle gère 1,6 milliard de dollars d’actifs, dont 222 millions de dollars sont répartis sur 13 prêts de financement immobilier.
Centuria Bass connaît une demande croissante de financement immobilier non bancaire.
Giles Borten et Nick Goh, co-PDG de Centuria Bass
Centuria Bass Credit est le résultat d’une joint-venture entre Bass Capital Partners et Centuria Capital Group en avril 2021. Elle fournit un financement immobilier à des entreprises de taille moyenne, des entrepreneurs, des promoteurs immobiliers et des investisseurs.
Les groupes de construction se tournent de plus en plus vers le financement non bancaire.Crédit: Getty
Giles Borten et Nick Goh, co-directeurs généraux de Centuria Bass, ont déclaré que le prêteur connaît une forte hausse de la demande de financement immobilier non bancaire dans le contexte actuel de taux d’intérêt élevés, où de nombreux prêteurs traditionnels ont resserré leurs critères de prêt dans un contexte de demande sans précédent. pour le parc résidentiel.
« Cette demande a été satisfaite par un fort appétit des investisseurs grossistes pour des rendements élevés sur une période relativement courte d’environ 12 à 18 mois », ont-ils déclaré.
« Ce sont les principes fondamentaux qui ont soutenu l’augmentation annuelle de 41 pour cent des fonds sous gestion de Centuria Bass, pour atteindre 1,6 milliard de dollars. Nous pensons que ces conditions seront durables.
Stamford Capital, un autre acteur important du secteur, a déclaré que l’allègement des taux devrait signaler un retour de la confiance des prêteurs, ce qui devrait ouvrir davantage l’accès aux capitaux avec un appétit pour un effet de levier plus élevé.
Dans son dernier rapport d’analyse, Stamford affirme que même si les coûts de construction se sont stabilisés, il existe une nouvelle « normalité » en termes de prix, avec des coûts de construction près de 30 % plus élevés qu’avant la pandémie mondiale.
« Cela aura un impact sur la capacité des développeurs à fournir un stock abordable. Le déséquilibre entre l’offre et la demande de logements contribuera à faire des développements résidentiels une classe d’actifs raisonnablement sûre pour les promoteurs et les investisseurs », indique le rapport.
« Jusqu’à ce que les taux baissent, les investisseurs continueront à évaluer le coût de l’emprunt par rapport aux rendements d’achat. »
Selon Stamford, les prêteurs non bancaires peuvent évaluer le risque et offrir moins de conditionnalités, tandis que les banques restent prudentes dans les conditions de marché actuelles.
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