Sur les marchés financiers, l’attention commence à se tourner vers la croissance et à s’éloigner des seuls taux d’inflation et d’intérêt, selon Michael Wilson et d’autres stratèges de Morgan Stanley.
Pool Corp., un distributeur de fournitures pour piscines, a chuté de 8 pour cent après avoir déclaré que la construction de nouvelles piscines était en baisse en raison de « dépenses de consommation prudentes pour des articles coûteux » et avoir réduit ses prévisions financières pour l'année.
C'était le moins performant du S&P 500, mais Pool n'était pas seul. Trois actions sur quatre de l’indice ont chuté.
SolarEdge Technologies a chuté de 20,6 pour cent après avoir déclaré qu'un client qui lui devait 11,4 millions de dollars avait déposé le bilan (chapitre 7), ce qui soulève des questions sur le montant que la société d'énergie solaire peut collecter et à quel moment. Les petites entreprises de l'indice Russell 2000 ont également chuté de 0,4 pour cent.
D'une manière générale, les ventes chez les détaillants à travers le pays ont connu des hauts et des bas récemment, les entreprises soulignant à quel point les clients à faible revenu ont du mal à suivre la hausse constante des prix. Le marché du travail, cependant, semble encore globalement solide. Un rapport publié mardi a également montré que la confiance des consommateurs américains avait chuté ce mois-ci, mais pas autant que les économistes l'espéraient.
Les ménages aux revenus élevés semblent se porter mieux et réservent des voyages sur des bateaux de croisière. Carnival a augmenté de 8,7 pour cent après avoir relevé ses prévisions de bénéfices pour 2024. La compagnie de croisière a déclaré que les réservations pour le reste de l'année étaient les meilleures jamais enregistrées en termes de prix et d'occupation. Et les réservations pour l’année prochaine pourraient s’avérer encore meilleures.
Au total, le S&P 500 a augmenté de 21,43 points à 5 469,30. Le Dow Jones a chuté de 299,05 à 39 112,16 et le Nasdaq composite a bondi de 220,84 à 17 717,65.
Sur le marché obligataire, les rendements du Trésor sont restés relativement stables. Le rendement du Trésor à 10 ans est resté à 4,23 pour cent, là où il se situait lundi soir.
Il est en baisse depuis qu'il a atteint 4,70 pour cent fin avril, ce qui a relâché la pression sur le marché boursier. Les rendements ont chuté dans l'espoir que l'inflation ralentisse suffisamment pour convaincre la Réserve fédérale de réduire son principal taux d'intérêt plus tard cette année.
La Fed maintient le taux des fonds fédéraux au plus haut niveau depuis plus de 20 ans, dans l’espoir de freiner l’économie juste assez pour maîtriser l’inflation. L’espoir à Wall Street est que la Fed réduise ses taux d’intérêt exactement au bon moment. Si l’on attend trop longtemps, le ralentissement de l’économie pourrait dégénérer en récession. S’il est trop tôt, l’inflation pourrait réaccélérer.
Les investisseurs attendaient avec impatience la première baisse des taux d’intérêt, et de nombreux traders parient qu’elle arrivera en septembre. Mais les actions n’augmentent pas toujours par la suite. Depuis 1974, l'indice S&P 500 a chuté en moyenne d'environ 20 pour cent dans les 250 jours suivant la première baisse des taux, selon le Wells Fargo Investment Institute.
C’est parce que la raison pour laquelle la Fed réduit ses taux est importante. Si cela se produit simplement parce que l’inflation a suffisamment ralenti pour réduire les taux, cela pourrait être bon pour les actions. Mais s’il est réduit parce que l’économie se dirige vers une récession, c’est différent.
Sur les marchés boursiers étrangers, les indices ont chuté dans une grande partie de l’Europe et ont augmenté dans une grande partie de l’Asie.
PA