Le sentiment baissier a fortement fait chuter les prix avant le conflit entre Israël et le Hamas, et il semble peser à nouveau sur le marché, malgré les risques d’une guerre plus large.
La solide production pétrolière des États-Unis a également rassuré les marchés, les approvisionnements du premier producteur mondial ayant récemment établi un record mensuel, à un peu plus de 13 millions de barils par jour. « Des fondamentaux solides du marché pétrolier l’emportent actuellement sur toutes les craintes », a déclaré Jim Burkhard, vice-président et responsable de la recherche pour les marchés pétroliers, l’énergie et la mobilité chez S&P Global Commodity Insights.
« Nous pourrions encore être surpris par une mauvaise surprise au Moyen-Orient. »
Helima Croft, chef des matières premières, RBC Marchés des Capitaux
Alors que les combats se poursuivent, les commerçants ont compris qu’en matière de pétrole, il y a des nantis et des démunis au Moyen-Orient. La bande de Gaza ne produit pas de pétrole et Israël peu. Pour qu’il y ait une rupture significative de l’approvisionnement, il faudrait que les effets de la guerre s’étendent aux gigantesques gisements de pétrole d’Arabie Saoudite, d’Irak ou d’Iran.
Au début du conflit, le ministre iranien des Affaires étrangères a appelé à un embargo pétrolier contre Israël, ravivant les souvenirs de l’embargo pétrolier d’il y a 50 ans. Mais les temps ont changé : étant donné les inquiétudes concernant le rôle que jouent les combustibles fossiles dans le changement climatique et leur dépendance au pétrole pour leurs revenus, une telle décision risquerait de se retourner contre les pays qui ont imposé une telle interdiction. L’Iran risquerait de s’aliéner la Chine, principal client de la République islamique.
« Il est très peu probable que le risque concernant l’approvisionnement vienne d’une décision indépendante de réduire les ventes de pétrole de l’Iran ou de l’OPEP », a déclaré Eurasia Group dans une note récente. « Une telle décision causerait autant – sinon plus – de dommages aux producteurs qu’aux consommateurs. »
Une perturbation n’est pas inconcevable. Il y a quatre ans, une attaque de missile contre une installation saoudienne clé, imputée à l’Iran par les responsables américains, a temporairement détruit environ la moitié de la production pétrolière du royaume.
Un panache de fumée fait suite à une frappe aérienne israélienne dans la partie nord de la bande de Gaza alors qu’Israël poursuit ses bombardements et son offensive terrestre depuis Sderot, en Israël.Crédit: Christophe Furlong/Getty Images
Dans un cas extrême, l’Iran, principal soutien du Hamas, pourrait tenter de bloquer le détroit d’Ormuz par lequel d’énormes volumes de pétrole s’écoulent vers le reste du monde. « Je pense toujours qu’il existe un risque considérable que cela se propage », a déclaré Helima Croft, responsable des matières premières chez RBC Capital Markets, une banque d’investissement.
Croft attribue ce qui pourrait ressembler à une complaisance quant à l’impact de la guerre en partie aux commerçants qui ont perdu de l’argent lorsque les prix ont grimpé au-dessus de 120 dollars le baril après l’invasion de l’Ukraine par la Russie, pour ensuite chuter rapidement.
« Le marché n’a tout simplement plus d’attention à ce genre de problèmes », a-t-elle déclaré.
Croft, un ancien analyste de la CIA, a déclaré que le succès apparent des premiers jours de l’invasion de l’Irak par les forces américaines en 2003 a finalement conduit à un conflit qui a duré des années. « Nous pourrions encore être surpris par une mauvaise surprise au Moyen-Orient », a-t-elle déclaré.
L’administration Biden s’efforce activement d’empêcher une extension de la guerre. Les puissances pétrolières régionales, dont l’Iran, préféreraient également maintenir le trafic de pétroliers dans le golfe Persique. Tout arrêt réduirait leurs propres recettes d’exportation, tandis que des flambées de prix risqueraient de nuire et d’aliéner leurs clients les plus précieux.
« Il est probable que le conflit reste contenu et ne s’étende pas aux grands producteurs de pétrole de la région ou aux principales voies de navigation », a déclaré Bronze of Energy Aspects. « Les risques proviennent davantage d’erreurs de calcul et de jugement », a-t-il ajouté.