« En raison de la forte demande de ce capital, les écarts – ou rendements – entre ce que les banques peuvent prêter et ce que les gestionnaires de crédit privés peuvent obtenir sont énormes », a déclaré Pillemer.
Bien qu’il puisse comporter des risques plus élevés que des actifs tels que les obligations, Pillemer a déclaré que le crédit privé pourrait aider à diversifier les portefeuilles car il avait une faible corrélation avec les actions cotées et les titres à revenu fixe.
Sur le plan intérieur, le crédit privé est concentré dans l’espace immobilier, mais Pillemer a déclaré que Pengana se concentrerait sur d’autres secteurs et regarderait à l’échelle mondiale.
« Nous avons très peu, voire pas du tout, d’exposition immobilière », a-t-il déclaré. «Nous investissons avec divers gestionnaires qui opèrent dans différents secteurs, et cela peut aller du commerce de détail aux services financiers. La majeure partie de l’exposition se situe aux États-Unis, mais il y en a aussi une bonne partie en Europe, avec de nombreuses entreprises industrielles.
Pillemer a déclaré que les investisseurs dans les véhicules de crédit privés de Pengana seraient exposés à l’ensemble du portefeuille du fonds, comprenant environ 400 expositions.
Malgré la perspective d’une récession, Pillemer s’est dit confiant dans la capacité du portefeuille à générer des rendements, car il a été constitué en tenant compte du risque de récession.
« Je pense que nous avons un réel avantage parce que nous investissons dans le portefeuille depuis quelques mois, sachant qu’il y a une forte possibilité de récession », a-t-il déclaré. « Nous avons choisi de prêter à des entreprises qui ont des flux de trésorerie prévisibles et stables, plutôt qu’à des entreprises cycliques, alors que si vous aviez accordé des prêts il y a trois ou quatre ans, ou même juste après COVID, vous auriez peut-être été trop optimiste dans l’évaluation des entreprises. »
La newsletter Business Briefing propose des articles majeurs, une couverture exclusive et des avis d’experts. Inscrivez-vous pour l’obtenir tous les matins de la semaine.