Cela s’explique en partie par le fait que la valeur des prêts hypothécaires australiens, à 2 100 milliards de dollars, est bien supérieure aux 1 400 milliards de dollars de dépôts bancaires des ménages. Cela signifie que la souffrance infligée aux ménages hypothécaires par une hausse des taux est plus grande que les avantages que les épargnants obtiennent lorsque leurs taux d’épargne augmentent.
Néanmoins, le sort des dépôts constitue un autre canal par lequel la politique monétaire affecte les ménages et l’économie en général. Dernièrement, certains de ces effets sont devenus plus prononcés.
Certaines banques extérieures aux quatre grands, comme Macquarie Group ou ING, proposent des taux d’épargne maximum d’environ 5,5 pour cent, ce qui est supérieur au taux d’inflation. Le taux de Macquarie ne dure que quatre mois, celui d’ING a différents critères d’éligibilité et les quatre grandes banques offrent moins parce qu’elles n’ont pas à travailler aussi dur pour attirer de l’argent.
Mais même ainsi, le fait que certains comptes d’épargne dépassent désormais l’inflation constitue un tournant. Les taux de « bonus » moyens annoncés par les banques sont inférieurs au taux d’inflation mensuel depuis fin 2019, selon les chiffres de la Reserve Bank, mais cet écart se réduit désormais.
Alors que l’inflation continue de baisser, comme on s’y attend généralement, le réel les taux d’intérêt sur les comptes d’épargne devraient encore s’améliorer.
Cela ne signifie pas pour autant que les banques ont été particulièrement généreuses envers les épargnants. En août, la Banque de réserve a déclaré que le taux de dépôt moyen n’avait augmenté que de 2,4 points de pourcentage depuis qu’elle a commencé à relever les taux en mai de l’année dernière – bien en deçà de la hausse de 4,1 points de pourcentage des taux officiels au cours de cette période.
Comme toujours dans le secteur bancaire, la tarification des dépôts pénalise l’inertie. Pour obtenir les taux d’épargne les plus compétitifs, il faut être prêt à magasiner et franchir un certain nombre d’obstacles. Vous devrez peut-être cotiser régulièrement à votre compte, effectuer un certain nombre de transactions chaque mois ou vous assurer que le solde augmente chaque mois.
La Commission australienne de la concurrence et de la consommation a étudié toutes ces tactiques utilisées par les banques dans le cadre d’une enquête sur le marché des dépôts. Son rapport final doit être remis au trésorier Jim Chalmers d’ici début décembre. Il semble probable que l’organisme de surveillance soulignera l’importance pour les épargnants de chercher partout pour obtenir une meilleure offre.
Mais même si les banques ont tardé à répercuter les hausses de taux sur les épargnants, les banquiers ont été récemment contraints de se livrer une concurrence un peu plus féroce pour les dépôts des ménages en raison d’un changement de comportement de ces derniers : davantage de personnes ont transféré leur argent vers des comptes à taux d’intérêt élevé. .
Lorsque les taux passaient de près de zéro à, disons, 0,5 pour cent, il n’y avait pas grand-chose à gagner en plaçant son argent sur un compte d’épargne à taux d’intérêt plus élevé. Mais pour un rendement de 5 pour cent, cela vaut peut-être la peine de franchir les différentes étapes nécessaires pour obtenir les taux « bonus » des banques.
Les grandes banques ont vu des milliards de dollars passer de comptes de transactions à taux zéro vers des comptes à taux d’intérêt plus élevés, et elles n’ont eu d’autre choix que de réagir en payant davantage pour cet argent.
Pour les épargnants tels que les retraités, la hausse des taux d’intérêt de l’épargne devrait à terme signifier moins de pression pour se lancer dans une « chasse au rendement » et rechercher des rendements plus élevés grâce à des investissements plus risqués tels que les actions.
Il s’agit d’une bonne nouvelle pour les épargnants et du signe que la situation financière revient progressivement à quelque chose de plus normal. Les taux d’intérêt proches de zéro ont eu toutes sortes d’effets secondaires néfastes : ils ont alimenté les paris spéculatifs sur des actifs à haut risque tels que les crypto-monnaies, ils ont contribué à une augmentation des prêts au logement et ont entraîné un retour en arrière des épargnants.
Le fait que les épargnants puissent désormais vaincre (légèrement) l’inflation est le signe que le monde étrange de l’argent ultra bon marché est révolu depuis longtemps et qu’il est peu probable que nous y revenions de sitôt.
Ross Gittins est en congé.
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