Mais les rapports sur tout, du marché du travail aux dépenses des consommateurs en passant par l’inflation elle-même, ont été plus fermes que prévu au cours des dernières semaines. La crainte est que si l’économie reste sur des bases solides, cela pourrait alimenter une pression à la hausse sur l’inflation. C’est pourquoi les attentes à Wall Street ont tellement oscillé, passant de la pensée antérieure que la Fed pourrait bientôt prendre des mesures plus faciles sur les taux d’intérêt à la conviction maintenant qu’elle pourrait les porter au-dessus de 5,25 %.
Même le rapport plus faible que prévu de lundi sur les biens durables avait une certaine force sous-jacente. Après avoir ignoré les équipements liés au transport, les commandes ont bondi le mois dernier pour atteindre le plus gros gain depuis mars. C’était beaucoup plus fort que la baisse que les économistes s’attendaient à voir.
Les économies du monde entier sont restées plus résilientes que prévu, la Chine assouplissant ses restrictions anti-COVID préjudiciables aux entreprises et l’Europe évitant la pire crise énergétique. Cela a aidé à soutenir l’économie américaine, a déclaré Sameer Samana, stratège principal du marché mondial au Wells Fargo Investment Institute.
Il est entré cette année en s’attendant à ce qu’une récession frappe au début ou au milieu de 2023, ce qui aurait pu encourager la Fed à réduire ses taux d’ici la fin de l’année. Compte tenu de toute la force, cependant, il ne s’attend plus à ce qu’une récession frappe avant le second semestre de l’année. Cela pourrait encourager la Fed à poursuivre la hausse des taux alors qu’elle tente de ramener l’inflation à son objectif de 2 %. Cela supprime également probablement la possibilité de baisses de taux cette année.
Même avec les inquiétudes concernant les taux plus élevés que prévu, le S&P 500 conserve toujours un gain de près de 4 % pour l’année, et les acheteurs continuent de dépenser dans les magasins. Les deux peuvent ajouter une pression à la hausse sur l’inflation.
« Je l’appellerai esprits animaux, à la fois sur les marchés et chez les consommateurs », a déclaré Samana. « Je pense qu’il y a encore beaucoup de spéculation sur les marchés » avec certaines des obligations et des actions les plus risquées dont les prix augmentent. « Et pour les consommateurs, d’une manière ou d’une autre, le consommateur l’a écarté et a dit qu’il était plus difficile pour moi de consommer, mais je continuerai à le faire. »
« Nous pouvons appeler cela de la persévérance ou de l’entêtement, mais nous l’avons vu à la fois de la part des consommateurs et des investisseurs. Et cela a rendu le travail de la Fed beaucoup plus difficile.
À Wall Street, les actions d’Union Pacific ont bondi de 10% pour l’un des plus gros gains du marché après que le chemin de fer a annoncé son intention de remplacer son PDG plus tard cette année. La société a été sous la pression d’un fonds spéculatif avec une grande participation dans celle-ci.
Les valeurs technologiques ont également contribué à ouvrir la voie. Ils ont tendance à être parmi les plus grands bénéficiaires des taux d’intérêt plus faciles, qui aident en particulier les actions des sociétés à forte croissance.
Tesla a augmenté de 4,3 % et Nvidia de 1,6 %.
La société énergétique AES a gagné 0,8% après avoir annoncé de meilleurs bénéfices et revenus pour le dernier trimestre que prévu par les analystes.
La plupart des entreprises ont déjà publié leurs résultats pour les trois derniers mois de 2022, mais quelques dizaines d’entreprises du S&P 500 doivent encore publier cette semaine.
Beaucoup peuvent offrir une fenêtre sur la façon dont les ménages américains résistent à des taux d’intérêt plus élevés et à une inflation toujours élevée. Advance Auto Parts, Kroger et Target sont quelques-unes des entreprises au programme de la semaine à venir.
Dans l’ensemble, cette saison de publication des résultats a été terne. Selon FactSet, les entreprises du S&P 500 sont sur la bonne voie pour annoncer leur première baisse du bénéfice par action par rapport à un an plus tôt depuis l’été 2020.