Le rallye de Wall Street a maintenant effacé plus d’un an de pertes induites par la Fed, les actions, la volatilité et le dollar américain secouant l’impact de 10 hausses de taux. L’indice S&P 500 vient de plafonner une cinquième semaine consécutive de gains et est maintenant plus élevé qu’il ne l’était le jour où la Réserve fédérale a lancé sa campagne.
« L’optimisme, ou peut-être simplement les pessimistes pressés, est peut-être le thème le plus fort des marchés mondiaux en ce moment », a écrit Giles Gale, stratège des taux chez NatWest Markets, dans une note. « L’inflation semble étonnamment bien maîtrisée malgré les faibles protestations de la Fed. »
Pour l’avenir, le président de la Fed, Jerome Powell, présentera mercredi son rapport semestriel au Congrès. Le président de la Federal Reserve Bank of St Louis, James Bullard, et ses homologues de New York et de Chicago figurent également parmi les orateurs de cette semaine.
Les décideurs de la Fed ont maintenu les taux d’intérêt inchangés lors de leur dernière réunion, mais ont mis en garde contre un nouveau resserrement à venir. La décision de la semaine dernière est venue avec des prévisions de coûts d’emprunt plus élevés de 5,6% en 2023, impliquant deux hausses de taux supplémentaires d’un quart de point ou une augmentation d’un demi-point avant la fin de l’année.
« Les marchés intègrent toujours une trajectoire de taux d’intérêt inférieure à celle du graphique en points de la Réserve fédérale », a déclaré Janet Mui, responsable de l’analyse de marché chez RBC Brewin Dolphin. « Bien que nous soyons proches des taux de pointe, on ne sait pas combien de temps les taux resteront élevés. Les marchés ont une vision plus accommodante à ce sujet.
Ailleurs, les coûts d’emprunt à court terme au Royaume-Uni ont grimpé à 5% pour la première fois depuis la crise financière mondiale dans un contexte de crainte que les perspectives d’inflation inquiétantes ne conduisent à un resserrement monétaire plus agressif de la part des décideurs.
Les entreprises technologiques chinoises ont chuté, avec Alibaba Group, JD.com. et Baidu ont tous chuté de plus de 3% pour faire baisser l’indice Hang Seng Tech jusqu’à 2,9%.
Les investisseurs avaient été préparés à ce que le cabinet chinois annonce éventuellement de nouvelles mesures de relance après une réunion vendredi, mais il s’est abstenu de publier des propositions spécifiques. Le manque de preuves tangibles de soutien ajoute aux inquiétudes suscitées par le ralentissement de l’économie, déconcertant les investisseurs qui avaient fait monter les actions chinoises la semaine dernière dans l’espoir d’un ensemble de mesures radicales.