« L’un des canaux par lesquels la hausse des taux d’intérêt contribue à faire baisser l’inflation
est en réduisant la demande de biens et de services et donc la demande globale de main-d’œuvre », a-t-elle déclaré.
« Il y a aussi d’autres chaînes, mais celle-ci est importante. Cela signifie que les conditions du marché du travail s’assoupliront invariablement à mesure que l’inflation sera maîtrisée.
« Notre évaluation est que, pour la première fois depuis des décennies, la demande de main-d’œuvre des entreprises dépasse la quantité de main-d’œuvre que les gens sont disposés et capables de fournir. C’est-à-dire que l’emploi est supérieur à ce que nous considérerions comme étant compatible avec notre cible d’inflation.
Bullock a déclaré que la banque s’était engagée à réduire l’inflation tout en gardant autant de personnes que possible au travail.
Elle a déclaré que la banque était préparée à l’inflation – actuellement à 7% – de revenir à la fourchette cible de 2 à 3 % de la RBA plus lentement que de nombreuses autres banques centrales, car cela maintiendrait plus de personnes au travail.
Un autre problème était que si l’inflation ne diminuait pas, les risques pour l’économie augmenteraient.
« La stabilité des prix est une condition préalable à une économie forte et au plein emploi. En effet, il est très difficile de maintenir le plein emploi sans stabilité des prix », a-t-elle déclaré.
« Si une inflation élevée devait s’ancrer dans les anticipations des gens, il serait très coûteux de la réduire ultérieurement, ce qui impliquerait des taux d’intérêt encore plus élevés et une augmentation plus importante du chômage.
« Une récession profonde et durable serait probable, ce qui signifierait une augmentation substantielle du taux de chômage. Notre objectif est de ramener le marché du travail (et le marché des biens et services) à un niveau plus compatible avec le plein emploi.
Bullock a fait ces commentaires peu après la sortie du procès-verbal de la réunion du conseil d’administration de la RBA en juin.
Le procès-verbal a montré que la décision d’augmenter les taux de 0,25 point de pourcentage à 4,1% était bien équilibrée, les travailleurs et les entreprises craignant de bloquer les augmentations de salaires et de prix en fonction du taux d’inflation.
Ils ont également montré que le conseil d’administration avait débattu du maintien des taux stables par crainte que de nouvelles augmentations antérieures ne «conduisent à un ralentissement de l’économie plus brutal que prévu».
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