Ce que la Réserve fédérale dira mercredi lors de sa dernière réunion sur les taux d’intérêt est peut-être encore plus important que l’évolution des bénéfices des titans de la Big Tech.
La plupart des gens s’attendent à ce que la Fed relève à nouveau son taux des fonds fédéraux, à son plus haut niveau depuis 2001, alors qu’elle lutte pour faire baisser l’inflation. Mais l’espoir des traders est que ce sera la dernière hausse de ce cycle car l’inflation s’est refroidie depuis l’été dernier.
Un rapport publié lundi a suggéré que l’industrie américaine des services continue de croître, mais à un rythme plus lent que prévu par les économistes. Du côté positif de l’économie, le rapport préliminaire de S&P Global a également suggéré que le secteur manufacturier américain ne se porte pas aussi mal qu’on le craignait. Dans l’ensemble, la croissance de l’activité commerciale en juillet semble être à son plus faible niveau en cinq mois.
Les actions ont fortement rebondi cette année, et le S&P 500 est en hausse de 18,6% dans l’espoir que l’économie puisse continuer à croître alors que l’inflation se refroidit suffisamment pour que la Fed non seulement arrête de relever les taux, mais commence à les réduire l’année prochaine. Un tel résultat ni trop chaud ni trop froid signifierait que la Fed réussit un « atterrissage en douceur » délicat pour l’économie.
« Beaucoup de choses devraient aller bien pour un tel résultat, à notre avis », ont écrit les stratèges du BlackRock Investment Institute dans un rapport. Les hausses de taux prennent notoirement beaucoup de temps pour produire leur plein effet dans l’ensemble de l’économie, et elles peuvent provoquer la rupture de parties imprévues de celle-ci.
Les stratèges de BlackRock ont également averti que les bénéfices pourraient être sous pression au second semestre, car l’augmentation des salaires des travailleurs ronge les marges bénéficiaires.
La grande course des actions du S&P 500 cette année les laisse également paraître chères par rapport à l’histoire, même en dehors des sept grandes actions qui ont généré la plupart des gains, selon Doug Ramsey, directeur des investissements du Leuthold Group.
Il appelle cela « une autre chance d’acheter haut » après le rebond du marché après le crash du COVID de 2020.
Sur le marché obligataire, le rendement du Trésor à 10 ans est passé à 3,87% contre 3,84% vendredi soir. Il aide à fixer les taux des prêts hypothécaires et autres prêts importants.
Sur les marchés étrangers, les actions européennes ont été mitigées après que les données suggèrent que les industries manufacturières et de services à travers le continent sont plus faibles que prévu. La Banque centrale européenne se réunira sur les taux d’intérêt jeudi.
PA
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