Le rebond local est intervenu après la hausse de Wall Street après avoir obtenu un certain soulagement suite à la détente des rendements obligataires et à la chute des prix du pétrole.
Le S&P 500 a grimpé de 0,8 pour cent pour récupérer plus de la moitié de sa forte chute d’un jour plus tôt, qui l’avait envoyé à son plus bas niveau en quatre mois. Le Dow Jones a augmenté de 0,4 pour cent, un jour après avoir effacé le dernier de ses gains de l’année jusqu’à présent. L’indice composite Nasdaq a dominé le marché avec un gain de 1,4 pour cent.
Les actions ont souffert sous le poids de la flambée des rendements du Trésor sur le marché obligataire. Les rendements élevés ont sous-coté les cours des actions en détournant les investissements des actions vers les obligations. Ils réduisent également les bénéfices des entreprises en rendant les emprunts plus coûteux.
Le rendement des bons du Trésor à 10 ans, qui est la pièce maîtresse du marché obligataire, est revenu de son plus haut niveau depuis 2007, tombant à 4,73 pour cent contre 4,80 pour cent mardi soir. Les rendements à court et à long terme se sont également détendus pour permettre davantage d’oxygène au marché boursier.
Les rendements ont chuté à la suite de quelques rapports faisant état d’un ralentissement de l’économie américaine. Les premières embauches suggérées par des employeurs extérieurs au gouvernement ont été beaucoup plus faibles le mois dernier que prévu.
À Wall Street, c’est actuellement une bonne nouvelle car un ralentissement du marché du travail pourrait signifier une moindre pression à la hausse sur l’inflation. Cela pourrait à son tour convaincre la Réserve fédérale d’assouplir ses taux d’intérêt.
Après avoir déjà relevé son principal taux d’intérêt jusqu’à son plus haut niveau depuis 2001, la Fed a indiqué qu’elle pourrait maintenir son taux directeur à un niveau plus élevé l’an prochain qu’elle ne l’avait prévu. Les rendements du Trésor ont en conséquence augmenté à mesure que les traders acceptent une nouvelle normalité pour des marchés de taux élevés pendant plus longtemps.
La Fed accorde une attention particulière au marché du travail, car une trop grande vigueur de ce marché pourrait entraîner une hausse considérable des salaires des travailleurs, ce qui, selon elle, pourrait maintenir l’inflation bien au-dessus de son objectif de 2 pour cent.
Les prix du pétrole ont chuté du jour au lendemain. Crédit: PA
Le rapport d’ADP publié mercredi suggère que les employeurs privés ont créé 89 000 emplois le mois dernier, soit un ralentissement des embauches beaucoup plus marqué que les 140 000 attendus par les économistes.
Le rapport ne dispose pas d’un historique parfait pour prédire ce que dira le rapport plus complet sur l’emploi du gouvernement américain. Cela arrivera vendredi.
Mais « si le rapport de vendredi montre également que le marché du travail se refroidit, les investisseurs en actions pourraient s’inquiéter un peu moins de la hausse indéfinie des taux d’intérêt », a déclaré Mike Loewengart, responsable de la construction de portefeuilles modèles chez Morgan Stanley Global Investment Office.
Un deuxième rapport sur l’économie indique que la croissance du secteur des services aux États-Unis a ralenti en septembre un peu plus que prévu par les économistes.
Il a également donné quelques indices d’une forte pression sur l’inflation, les prix payés par les sociétés de services ayant augmenté le mois dernier à un rythme similaire à celui du mois d’août.
Les prix du pétrole ont chuté mercredi pour atténuer un peu l’inflation. Le brut de référence américain a chuté de 5,01 dollars pour s’établir à 84,22 dollars le baril, sa pire baisse en un peu plus d’un an. Il est en recul depuis qu’il a atteint 93 dollars la semaine dernière. Le brut Brent, la norme internationale, a perdu 5,11 dollars à 85,81 dollars.
Les prix du brut ont généralement augmenté, passant de 70 dollars américains au cours de l’été, suite aux annonces de réductions de production par certains pays producteurs de pétrole.
Wall Street absorbe également l’éviction de Kevin McCarthy en tant que président de la Chambre des représentants. La mesure sans précédent visant à retirer un président de son poste ne changera probablement pas grand-chose à court terme, le financement du gouvernement américain étant fixé jusqu’au 17 novembre.
« Cela dit, un vide de leadership à la Chambre augmente les risques de fermeture du gouvernement à l’expiration de la prolongation actuelle du financement », selon les économistes de Goldman Sachs.
Une fermeture pèserait sur l’économie américaine, augmentant le risque de récession, même si les marchés financiers ont relativement bien résisté aux fermetures passées.
À Wall Street, les actions des grandes sociétés technologiques ont contribué à soutenir le marché après l’avoir mené à la baisse un jour plus tôt. Ils ont tendance à évoluer plus fortement en fonction des attentes en matière de taux, car les actions à forte croissance sont considérées comme parmi les plus grandes victimes des rendements élevés.
Sur les marchés étrangers, les indices boursiers étaient mitigés dans une grande partie de l’Europe.
Avec PA
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