L’analyste financier principal de Capital Idea, Kyle Rodda, dans une note aux investisseurs, a déclaré que le début d’année 2024 se poursuivait sur les marchés asiatiques.
« Les marchés réajustent leurs attentes quant à l’ampleur et au calendrier des réductions de taux aux États-Unis, la dynamique derrière le discours du « pivot Powell » s’essoufflant et [perhaps] faire marche arrière », a-t-il déclaré.
« Les indices asiatiques étaient globalement en baisse, seules les valeurs énergétiques augmentant, en ligne avec les prix de l’énergie, alors que les risques d’approvisionnement et les intempéries en Europe font grimper respectivement les prix du pétrole et du gaz naturel.
« Le sentiment à l’égard des actifs chinois reste déprimé en raison des craintes persistantes concernant la solidité du secteur immobilier et la stabilité financière en général. Un important promoteur immobilier de Hong Kong a déclaré qu’il réduirait ses investissements sur le continent.
A Wall Street, l’indice S&P 500 a perdu 38,02, soit 0,8 pour cent, à 4 704,81, bien qu’il reste à moins de 2 pour cent de son record établi il y a exactement deux ans. L’indice Dow Jones Industrial Average a chuté de 284,85 points, soit 0,8 pour cent, par rapport à son propre record à 37 430,19. L’indice composite du Nasdaq a mené le marché à la baisse avec une baisse de 173,73, ou 1,2 pour cent, à 14 592,21.
Certains des plus grands gagnants de l’année dernière ont encore restitué une partie de leurs gains pour peser sur le marché. Tesla a chuté de 4 pour cent après avoir plus que doublé l’année dernière, par exemple. Cette valeur, ainsi que les six autres grandes valeurs technologiques des « Magnificent Seven », responsables de la majorité des rendements de Wall Street l’année dernière, ont quelque peu régressé après d’énormes hausses.
La question qui pèse sur le marché est de savoir si tout l’enthousiasme qui a fait remonter les actions pendant neuf semaines consécutives au début de cette année était justifié. Il s’appuie sur l’hypothèse que l’inflation s’est suffisamment calmée pour que la Réserve fédérale américaine non seulement mette un terme à ses hausses de taux d’intérêt, mais les abaisse à plusieurs reprises cette année. Les espoirs sont également grands que l’économie puisse échapper à une récession, même après que la Fed ait relevé son principal taux d’intérêt à son plus haut niveau depuis 2001.
Quelques rapports publiés mercredi matin indiquent que l’économie globale pourrait en effet ralentir par rapport à sa forte croissance de l’été dernier, ce qui, espère la Réserve fédérale, permettra de contenir l’inflation. Un grand danger est s’il ralentit trop et commence à rétrécir.
Un rapport montre que les employeurs américains annonçaient près de 8,8 millions d’offres d’emploi fin novembre, soit une légère baisse par rapport au mois précédent et le chiffre le plus bas depuis début 2021. Le rapport montre également qu’un peu moins de travailleurs ont quitté leur emploi en novembre.
La Fed recherche précisément un tel ralentissement, qui, espère-t-elle, limitera les pressions à la hausse sur l’inflation sans nécessiter de licenciements généralisés dans l’ensemble de l’économie.
« Ces données seront une bonne nouvelle pour les décideurs politiques », a déclaré Rubeela Farooqi, économiste en chef américaine chez High Frequency Economics.
Un deuxième rapport de l’Institute for Supply Management a montré que l’industrie manufacturière américaine s’améliore un peu plus que ne l’espéraient les économistes, mais qu’elle continue de se contracter. L’industrie manufacturière a été récemment l’un des secteurs les plus durement touchés de l’économie américaine, tandis que le marché du travail et les dépenses des ménages américains sont restés résilients.
Les rendements du Trésor se sont effondrés immédiatement après la publication des rapports, puis ont fait un yo-yo tout au long de la journée. Le rendement des bons du Trésor à 10 ans a finalement chuté à 3,91 pour cent contre 3,94 pour cent mardi soir (heure américaine). Il est généralement en baisse depuis qu’il a atteint 5 pour cent en octobre, lorsqu’il exerçait une forte pression à la baisse sur le marché boursier.
Dans l’après-midi, les rendements ont de nouveau basculé après que la Réserve fédérale a publié le compte rendu de sa dernière réunion politique. C’est lors de cette réunion de décembre que les décideurs politiques ont laissé entendre que leur campagne spectaculaire visant à relever les taux d’intérêt pour maîtriser l’inflation pourrait être terminée. Ils ont également publié des projections montrant que leur responsable médian s’attend à ce que le taux des fonds fédéraux baisse de 0,75 point de pourcentage jusqu’en 2024.
Le procès-verbal de la réunion a révélé que « presque tous les participants » ont indiqué qu’une baisse des taux cette année serait probablement appropriée. Mais ils ont également déclaré que leurs prévisions étaient entravées par un « degré d’incertitude inhabituellement élevé ». Une réaccélération de l’inflation, qui reste une possibilité, pourrait les pousser à augmenter encore les taux.
Les responsables de la Fed ont également noté lors de leur réunion comment les cours des actions ont récemment rebondi et les rendements du Trésor ont diminué. De telles conditions peuvent relancer l’économie et accroître les pressions à la hausse sur l’inflation.
Même si la Fed n’apprécie pas cela, « le pire qu’elle puisse faire serait de repousser la date à laquelle elle procédera à ses premières réductions », a déclaré Brian Jacobsen, économiste en chef chez Annex Wealth Management.
Les traders parient largement que la première baisse des taux pourrait avoir lieu en mars, et ils estiment qu’il est très probable que la Fed réduise son principal taux d’intérêt d’au moins 1,50 point de pourcentage au cours de l’année, selon les données du groupe CME. Le taux des fonds fédéraux se situe actuellement dans une fourchette de 5,25 pour cent à 5,50 pour cent.
Les critiques disent que c’est probablement une prédiction trop audacieuse. « La seule façon pour la Fed de réduire ses taux d’intérêt plus de quatre fois en 2024, c’est si l’économie échappe à tout contrôle » et sombre dans une récession, a déclaré Jacobsen.
Même si la Réserve fédérale réussit un atterrissage parfait pour échapper à une inflation élevée sans provoquer de ralentissement économique, certains critiques affirment également que le marché boursier est tout simplement allé trop loin, trop vite ces derniers mois et qu’il devrait au moins faire une pause dans sa course. .
Les indices ont également chuté dans une grande partie de l’Europe et de l’Asie. Les pertes ont été particulièrement fortes en France, où le CAC 40 a chuté de 1,6 pour cent, et en Corée du Sud, où le Kospi a chuté de 2,3 pour cent. Les actions de Shanghai ont constitué une exception, en hausse de 0,2 pour cent.
avec PA
La newsletter Business Briefing propose des articles majeurs, une couverture exclusive et des avis d’experts. Inscrivez-vous pour le recevoir tous les matins de la semaine.