La technologie Blockchain implique la création d’enregistrements d’informations – appelés « blocs » – qui sont ajoutés à la chaîne dans un processus appelé « minage ».
Les mineurs utilisent la puissance de calcul pour résoudre des énigmes mathématiques complexes afin de construire la blockchain et gagner des récompenses sous la forme de nouveaux bitcoins.
La blockchain est conçue de telle sorte qu’une réduction de moitié se produit chaque fois que 210 000 blocs sont ajoutés à la chaîne – environ tous les quatre ans.
Lors de la réduction de moitié, la quantité de Bitcoin disponible en récompense pour les mineurs est réduite de moitié. Cela rend le minage moins rentable et ralentit la production de nouveaux bitcoins.
Qu’est-ce que cela a à voir avec le prix du Bitcoin ?
Certains passionnés du Bitcoin affirment que la rareté du Bitcoin lui donne de la valeur.
Plus l’offre d’un produit est faible, toutes choses égales par ailleurs, plus le prix devrait augmenter lorsque les gens essaient d’acheter davantage. Bitcoin n’est pas différent, affirment-ils.
D'autres contestent la logique, notant que tout impact aurait déjà été pris en compte dans le prix.
L’offre de Bitcoin sur le marché dépend également en grande partie des mineurs de crypto-monnaie, mais le secteur est opaque, avec des données sur les stocks et les approvisionnements rares. Si les mineurs vendent leurs réserves, cela pourrait faire baisser les prix.
Depuis qu'il a atteint des niveaux records le mois dernier, le prix du bitcoin est tombé en dessous de 64 000 dollars. Les analystes de JP Morgan ont déclaré cette semaine qu'ils s'attendaient à une nouvelle baisse du prix après la réduction de moitié.
Il est également difficile d’établir les raisons d’un rallye crypto, notamment parce qu’il y a beaucoup moins de transparence que sur d’autres marchés.
La raison la plus fréquemment invoquée pour expliquer la hausse de cette année est l'approbation en janvier des ETF Bitcoin par la Securities and Exchange Commission des États-Unis et l'attente que les banques centrales réduiront les taux d'intérêt.
Mais dans le monde spéculatif du trading de cryptomonnaies, les explications des changements de prix peuvent se transformer en récits de marché qui deviennent auto-réalisateurs.
Qu’en est-il des réductions de moitié précédentes ?
Il n’existe aucune preuve suggérant que les réductions de moitié précédentes aient été à l’origine des hausses ultérieures du prix du Bitcoin.
Pourtant, les commerçants et les mineurs ont étudié les réductions de moitié antérieures pour tenter de prendre l’avantage.
Lorsque la dernière réduction de moitié a eu lieu le 11 mai 2020, le prix a augmenté d'environ 12 pour cent la semaine suivante et de 659 pour cent au cours des 12 mois suivants.
Mais il y avait de nombreuses explications à cette hausse – y compris une politique monétaire accommodante et des investisseurs particuliers qui restaient chez eux avec des liquidités disponibles – et aucune preuve réelle que la réduction de moitié était à l’origine de cette hausse.
Une réduction de moitié antérieure s'était produite en juillet 2016. Le Bitcoin avait augmenté d'environ 1,3 % la semaine suivante, avant de plonger quelques semaines plus tard, puis de se redresser.
En bref : il est difficile d’isoler l’impact, le cas échéant, d’une réduction de moitié par le passé ou de prédire ce qui pourrait se produire cette fois-ci. Les régulateurs ont averti à plusieurs reprises que le bitcoin est un marché spéculatif motivé par le battage médiatique et qui nuit aux investisseurs.
Reuters