La stagflation peut se manifester comme une version plus douloureuse d'une récession, où l'économie souffre de l'ajout de coûts accrus grâce à l'inflation.
Est-ce un risque maintenant? Devrions-nous nous inquiéter?
La réponse courte est non. Selon l'économiste en chef de l'AMP et chef de la stratégie d'investissement, Shane Oliver, les chances de stagflation en Australie sont faibles. Le risque plus important est aux États-Unis, qui fait face à une «perspective désordonnée» après avoir imposé des tarifs aux partenaires commerciaux.
«Un tarif est essentiellement une taxe sur les consommateurs chaque fois qu'ils achètent un produit importé. Il augmente effectivement le prix de ce produit importé et qui apparaîtra comme une inflation mesurée», a déclaré Oliver.
Ces mêmes tarifs augmentant les prix aux États-Unis sont susceptibles de renverser la confiance des consommateurs, ce qui pourrait affaiblir la croissance économique.
Alors qu'Oliver a déclaré que la stagflation n'était pas contagieuse, la confiance des consommateurs a baissé en Australie depuis les tarifs de la «Journée de libération» de Trump (selon Anz-Roy Morgan), avec la possibilité que l'incertitude économique continue pourrait rendre les Australiens «plus pauvres» et affaiblir l'économie.
« Moins de commerce en raison de l'incertitude et des perturbations causées par les tarifs de Trump entraîne une activité économique moindre en Australie, une croissance économique plus lente, un chômage potentiellement plus élevé, mais il est difficile de le voir provoquer une inflation plus élevée », a déclaré Oliver.
L'avantage de l'Australie dans la guerre commerciale est que les produits chinois peuvent être moins compétitifs en Amérique, et lorsqu'ils sont envoyés en masse en Australie, les consommateurs nationaux pourraient payer moins pour les mêmes produits.
Tout cela se réunit comme une image d'une économie potentiellement plus stagnante, mais pas nécessairement plus inflationniste.
Que pouvez-vous faire à ce sujet en tant qu'investisseur?
En temps économique tendu, certains investisseurs se tournent vers des actifs défensifs tels que les agrafes de consommation ou l'or – ce dernier a connu son meilleur trimestre depuis les années 1980 le mois dernier. Selon Cameron Judd, gestionnaire de fonds Gold chez Victor Smorgon Partners, le Boon de l'Asset est le produit de «le montage de l'anxiété des investisseurs au sujet de la stagflation».
«L'or reste le seul actif mondial qui a une faible corrélation avec les actifs des risques, aucun risque tiers ou géopolitique, une volatilité relativement faible et un marché profond et liquide. Compte tenu de cela, et lorsque les évaluations se situe actuellement à travers les actions d'or, nous continuons de voir de fortes perspectives pour le fonds d'or des ressources», a déclaré Judd.
Avec Clancy Yeates