Comme vous le savez, le PIB mesure la valeur de tous les biens et services produits en Australie pendant une période. Mais cela comprend les biens et services produits par des sociétés étrangères, de sorte que les bénéfices réalisés par ces sociétés étrangères en Australie appartiennent à des étrangers, pas à nous.
L'épargne des Australiens a toujours été insuffisante pour financer toutes les opportunités d'investissement dans les terres brunes larges, donc depuis la colonie blanche, nous avons continué à inviter des étrangers à apporter leurs économies et leur expertise à OZ et nous aider à développer l'endroit. Nous nous sommes retrouvés avec beaucoup de propriété étrangère de notre économie.
C'est pourquoi GNP / GNI est la meilleure mesure de notre économie. Il mesure la valeur des biens et services produits par les citoyens australiens. C'est notre un peu de notre économie. Mais c'est pourquoi le PIB est plus grand que le GNP / GNI – bien que les deux probablement grandir à peu près au même rythme.
Historiquement, l'investissement étranger en Australie est la grande histoire. Au cours des dernières décennies, cependant, nous avons eu des investissements dans l'autre sens: les Australiens investissent dans des entreprises à l'étranger. C'est particulièrement le cas depuis l'introduction de la pension de retraite obligatoire en 1992. Plutôt que de marger le marché des actions locales, environ la moitié de nos économies totales de pension de retraite de 4,1 billions de dollars est investie à offshore.
Donc GNP / GNI est le PIB moins revenus payés aux étrangers, mais plus Revenu étranger payé aux Australiens. Combinez ces deux derniers et vous obtenez NFI – Revenu étranger net.
C'est après avoir permis un revenu étranger net que l'estimation par Murphy du PIB réel étant de 0,4% de plus en plus de GNI réel n'étant que de 0,2%. Mais voici le point: sous la modélisation des COP, un PIB réel plus élevé de 0,2% se transforme en GNI réel étant de 0,3% de moins. Cela se traduit par des Australiens moins prospères par près de 300 $ par personne.
Comment cela se produit-il? C'est parce que le modèle de Murphy est «statique comparatif» tandis que le modèle des flics est «dynamique». Murphy compare l'état de l'économie avant la variation d'impôt avec son état attendu après son retour à l'équilibre au cours du «long terme» (environ 20 ans dans ce cas).
En revanche, le modèle dynamique des COP retrace la voie de l'économie d'année en année entre l'équilibre préalable au changement et son retour à un nouvel équilibre x ans plus tard. Mais pourquoi cette approche devrait-elle suggérer que la réduction d'impôt de l'entreprise laisserait les Australiens plus mal plutôt que mieux?
Eh bien, la première chose à retenir est que le système rare de «l'imputation des dividendes» de l'Australie (crédits en panne) rend notre histoire très différente de la plupart des autres pays. Étant donné que les actionnaires australiens d'une société australienne obtiennent un crédit d'impôt pour leur part de la société taxée par leur entreprise, ils n'ont pas à se soucier du taux de taxe de l'entreprise.
Ce ne sont donc vraiment que les actionnaires étrangers des sociétés australiennes qui finissent par payer l'impôt sur les entreprises. Ainsi, si nous devions réduire le taux d'imposition de notre entreprise de 30% à 20%, ce ne sont vraiment que les actionnaires étrangers qui en bénéficient.
Le Premier ministre Anthony Albanese et le trésorier Jim Chalmers à l'ouverture de la table ronde de la réforme économique.Crédit: Dominic Lorrimer
Et, comme le soulignent les gens des flics, la réduction du taux d'imposition de l'entreprise de 10 points de pourcentage produirait un gain d'échec massif aux propriétaires étrangers des sociétés australiennes. Ils étaient parfaitement heureux d'investir dans des entreprises australiennes lorsque le taux d'imposition était de 30%, mais nous l'avons quand même réduit.
Et si les investisseurs étrangers paient moins d'impôt à notre gouvernement, cela laisse les Australiens à porter plus de ses coûts. C'est vrai même si le taux d'imposition de l'entreprise inférieur devait inciter les étrangers à investir davantage dans OZ. Nous commencerions avec un gros moins avant d'avoir des avantages.
Mais si le taux d'imposition de notre entreprise est si élevé, comment se fait-il que les étrangers aient toujours été heureux d'investir ici? Parce que nous sommes une destination d'investissement très attractive pour de nombreuses raisons évidentes. D'autres pays peuvent avoir besoin d'offrir un faible taux d'imposition pour attirer les investissements étrangers dont ils ont besoin, mais nous ne le faisons pas.