Mis à jour ,publié pour la première fois
Les projets de la start-up australienne de centres de données Firmus d’une introduction en bourse de 44 milliards de dollars sont en attente de survie après que les investisseurs ont hésité face au prix, ses banquiers se démenant pour empêcher l’annulation de l’offre publique.
Les investisseurs institutionnels devaient initialement soumettre leurs offres pour des actions au prix de 11 dollars jeudi à 9 heures du matin, selon les courriels consultés par cet en-tête. Lorsqu’il est devenu évident que les acheteurs avaient peur, les banquiers de Firmus ont réduit le prix à environ 8 dollars.
Alors que Firmus avait projeté une grande confiance dans le fait que la demande dépasserait l’offre pendant la commercialisation du flottant, le sort de la cotation restait incertain jeudi après-midi alors que la société et ses banquiers auraient réfléchi à des options, notamment retirer l’introduction en bourse, réduire davantage le prix, réduire le montant d’argent recherché ou ajuster les conditions de la transaction.
Les investisseurs craignaient, en partie, que les actionnaires existants puissent inonder le marché peu après l’entrée en bourse de la société, selon des sources proches du dossier. Cela ajoute aux inquiétudes concernant ce que certains investisseurs considèrent comme une stratégie de prix agressive, ont déclaré certaines personnes, qui ont demandé à ne pas être identifiées car les délibérations étaient privées.
Des Australiens de premier plan, dont le milliardaire James Packer, l’ancien trésorier Joe Hockey et l’investisseur Alex Waislitz, détiennent des participations dans la société, aux côtés des gestionnaires de fonds Ellerston Capital et Regal Partners.
Mais les principaux bailleurs de fonds de Firmus se trouvent à l’étranger. Parmi eux, le fabricant de puces IA Nvidia, qui a fourni une aide financière, vend ses puces et détient une participation de 7,2 %. Le gestionnaire de fonds géant Blackstone et la société d’investissement technologique Coatue Management détiennent également des participations importantes.
Firmus a été cofondée par Oliver Curtis, le mari de la consultante en relations publiques et influenceuse Roxy Jacenko. Il a purgé un an de prison en 2016-2017 pour délit d’initié avant de cofonder Firmus en tant que société minière de Bitcoin en 2019.
L’entreprise construit des centres de données pour former les outils d’IA. Il a signé des accords avec de grandes entreprises technologiques, notamment Meta et OpenAI, et travaille sur un ensemble d’installations prévues de plusieurs milliards de dollars, mais seules deux sont opérationnelles jusqu’à présent.
Cependant, la société avait toujours fixé le prix de son introduction en bourse à 11 dollars par action, ce qui lui donnerait une valorisation boursière d’environ 43,7 milliards de dollars. C’est proche de celui de grandes sociétés australiennes établies telles que Woolworths et cela ferait de cette introduction en bourse l’introduction en bourse la plus précieuse en Australie depuis Telstra dans les années 1990.
Plus de la moitié des actions existantes pourraient être vendues par les investisseurs dès la cotation de la société, selon les termes de l’accord consulté par Bloomberg.
Les accords de séquestre restreindront la négociation de 42,4 pour cent des actions, y compris une partie des avoirs des fondateurs de la société de centres de données, des membres de leur famille et d’autres actionnaires, laissant 57,6 pour cent des actions changer librement de mains lorsque la société entrera en bourse, précisent les termes.
Les actions détenues par les principaux bailleurs de fonds existants ne sont pas soumises aux restrictions de séquestre, selon une personne proche du dossier.
Firmus a refusé de commenter les rapports, parus pour la première fois dans le Revue financière australienne et L’Australien, que son introduction en bourse pourrait échouer.
Les inquiétudes concernant le stock excédentaire soulignent les sentiments partagés autour de l’accord. Certains investisseurs considèrent que l’entreprise est bien placée pour bénéficier du boom de l’intelligence artificielle, tandis que d’autres s’inquiètent de sa valorisation et de ses projets de dépenses ambitieux.
« Je n’ai jamais vu une introduction en bourse aussi polarisante », a déclaré Jun Bei Liu, co-fondateur et gestionnaire de portefeuille principal chez Ten Cap Investment, sur Bloomberg TV.
« Il y a eu beaucoup d’intérêt des investisseurs internationaux, mais en ce qui concerne la crise, la demande semble ne pas être là lorsqu’on leur a demandé d’apporter le capital nécessaire. »
Signe des inquiétudes croissantes, le bailleur de fonds de Firmus, Maas Group, qui détient 3,2% de la start-up du centre de données et qui a des contrats pour l’aider à construire ses installations, a subi un coup dur sur le marché des actions. Les actions de la société de construction et d’immobilier basée à Dubbo ont chuté jusqu’à 30 pour cent suite à cette nouvelle.
Cependant, les autres sociétés de centres de données n’ont pas été touchées par la chute des actions. Le propriétaire d’entrepôts et de centres de données, Goodman Group, a terminé la journée en hausse de 0,7 cent et NextDC, un important opérateur australien de centres de données, a légèrement augmenté d’un demi pour cent.
Bank of America, JPMorgan Chase & Co, Morgan Stanley et Morgans Financial agissent en tant que co-chefs de file de la cotation.
avec Bloomberg
Nick Bonyhady est le rédacteur économique du Sydney Morning Herald et de The Age. Il est un ancien rédacteur fédéral adjoint, rédacteur technologique et journaliste en relations industrielles.Connectez-vous via X ou e-mail.