Les économies australienne et américaine sont toutes deux en pleine effervescence, mais nos marchés boursiers respectifs ont fortement divergé.
Si quelqu’un avait besoin de rappeler pourquoi le marché boursier local a baissé presque à chaque séance pendant une période qui a commencé bien avant l’Anzac Day, la hausse des taux d’intérêt de la Banque de réserve mardi aurait dû être un rappel brutal.
Mais cette attitude morose n’est pas partagée aux États-Unis, où l’euphorie de l’IA a continué de propulser les actions vers de nouveaux sommets.
Une partie de cette exubérance est compréhensible. Les géants mondiaux de la technologie comme Google, Microsoft et Amazon génèrent cette année une augmentation extraordinaire de leurs investissements en capital, qui atteignent plus de 1 000 milliards de dollars, pour construire davantage de centres de données.
Cet environnement à indice d’octane élevé a également généré des fortunes impensables pour une gamme de personnages hauts en couleur, notamment un Australien/Kiwi qui aurait acheté le cocktail le plus cher du monde au casino Crown de Melbourne en 2013 – juste avant d’être banni pour des raisons qui restent controversées.
James Manning est l’un des fondateurs de la start-up australienne Sharon AI, lancée il y a à peine deux ans mais déjà cotée au Nasdaq avec une valorisation d’un milliard de dollars. La société devrait lancer une double cotation sur l’ASX dès le mois prochain.
Ce n’était donc pas le moment idéal pour le vendeur à découvert professionnel Bleecker Street Research de publier cette semaine un rapport alléguant que Sharon s’appuyait fortement sur des « contrats fantômes » avec un intermédiaire indien obscur, ainsi que sur des transactions et des financements avec des parties liées douteux.
Le rapport met également en lumière le départ acrimonieux de Manning du mineur de Bitcoin, Mawson Infrastructure Group, qui a mis fin à sa bataille juridique avec lui en 2023 avec un paiement de 2 millions de dollars.
Manning a refusé de commenter les allégations contenues dans le rapport, mais devrait publier sa cotation sur l’ASX lors de la conférence Macquarie en Australie cette semaine.
Le rapport ne mentionne même pas l’histoire la plus intéressante du passé de Manning, un rôle possible dans une prétendue arnaque aux gros joueurs au casino Crown en février 2013.
Manning était un client VIP lorsqu’il s’est lancé dans une séquence de victoires extraordinaires aux tables de cartes, lui rapportant 32 millions de dollars.
Mais les dirigeants de Crown se méfièrent de sa chance incroyable, responsable de certains de ses paris gagnants, et se demandèrent si Manning avait pu recevoir de l’aide – peut-être d’un initié de Crown.
Manning aurait nié tout acte répréhensible, mais a ensuite été banni du casino. Cela posait cependant un problème. Crown avait déjà annoncé que Manning paierait un record mondial de 12 500 $ pour « The Winston » – un cocktail à base de cognac Croizet Cuvee Leonie millésime 1858.
Malgré les informations de cette publication selon lesquelles la « vente » ultérieure du cocktail aurait été truquée, avec l’intervention d’un autre client de Crown, cela reste officiellement un record du monde Guinness.
Mais dans un monde d’IA, cela ne semble pas avoir d’importance. Ce bref rapport a été un échec lamentable, les actions de Sharon AI ayant fortement augmenté dans les échanges américains après sa publication.
L’impact sur une éventuelle cotation à l’ASX reste à voir, mais le fait que Manning et trois autres dirigeants de Sharon AI détiennent un contrôle absolu de la société avec 75 pour cent des actions avec droit de vote donnerait normalement une pause aux investisseurs dans ces circonstances.
L’IA n’est pas la seule chose qui a maintenu le marché américain dans une ambiance euphorique cette semaine.
GameStop, le groupe de jeux vidéo de 12 milliards de dollars, a annoncé une offre sur eBay, un vétéran du commerce électronique bien plus important.
Pour ceux qui ont la mémoire courte, GameStop a gagné en notoriété en tant que titre mème en 2021, grimpant de plus de 1 500 % en une semaine grâce à une frénésie des médias sociaux contre les soi-disant grands vendeurs à découvert d’entreprises.
GameStop propose 56 milliards de dollars (78 milliards de dollars) en espèces et ses actions pour eBay. Et les deux groupes ont de bonnes raisons d’envisager un accord désespéré. GameStop a fermé ses magasins physiques alors que ses clients joueurs déplacent leurs achats en ligne. eBay a tenté de s’adapter à l’évolution des préférences des consommateurs et à la nouvelle concurrence en ligne.
Mais le plus grand gagnant de toute transaction serait le patron de GameStop, Ryan Cohen, qui recevrait plus de 170 millions d’options sur actions s’il portait la valorisation boursière du groupe au-dessus de 100 milliards de dollars.
Tout cela montre que s’il existe une limite au découplage du marché boursier américain des réalités mondiales, nous ne l’avons pas encore trouvée.
On est bien loin de la réalité de l’ASX200.
Notre banque centrale a désormais annulé toutes les baisses de taux de l’année dernière, et de nouvelles hausses devraient contribuer à atténuer une flambée d’inflation provoquée par l’énergie.
Cette hausse des coûts se répercute déjà sur les chaînes d’approvisionnement des plus grandes entreprises australiennes – et se répercute sur la demande des clients – ce qui montre que l’impact de la guerre au Moyen-Orient commence tout juste à se faire sentir sur leurs résultats financiers. Le déclin de l’ASX200 reflète le fait que même les investisseurs locaux les plus étourdis sont contraints de faire face à cette réalité.
Westpac s’est jointe aux autres grandes banques mardi pour augmenter les provisions pour créances irrécouvrables, espérant qu’une économie chancelante serait trop lourde pour certains emprunteurs.
Même l’opérateur routier à péage Transurban ressent la pression alors que la hausse des prix de l’essence a ralenti la croissance du trafic le mois dernier.
Le groupe de pubs et de machines à sous Endeavour a indiqué que sa dépendance à l’égard de ces vices ne l’a pas protégé d’un récent ralentissement des ventes alors que les clients se dégrise et économisent de l’argent. De plus, la hausse des coûts de transport de ses marchandises pèse sur ses bénéfices.
Une mise à jour du PDG Jayne Hrdlicka a indiqué cette semaine que l’entreprise augmenterait ses stocks d’alcool de 400 millions de dollars par rapport à l’année dernière pour se protéger contre les « contraintes » de la chaîne d’approvisionnement induites par le conflit au Moyen-Orient.
Lorsqu’un exploitant de pubs et de machines à sous commence à ressentir autant de chaleur, vous savez que des problèmes l’attendent.
Colin Kruger est journaliste économique principal pour le Sydney Morning Herald et The Age.Connectez-vous par e-mail.