Le désespoir des ménages qui se tournent vers les marques maison des supermarchés et renoncent aux fruits et légumes frais est d'un autre ordre, et l'effet en cascade sur les faillites du secteur de l'hôtellerie et de la restauration est considérable. La société d'évaluation du crédit CreditorWatch prévoit que près d'un café, d'une boutique de café ou d'un restaurant sur dix fera faillite au cours de l'année prochaine.
Mais quiconque pense que l'instrument brutal des taux d'intérêt élevés de la Banque centrale est en train de plonger le pays tout entier dans la misère financière devrait peut-être se renseigner auprès du concessionnaire automobile de luxe le plus proche.
En février, les ventes de Lotus, Lexus et Lamborghini ont atteint un niveau record. Porsche connaît également une année record, selon la Chambre fédérale de l'industrie automobile.
Le secteur des croisières s'est également remis plus fort que jamais des confinements liés à la pandémie, avec une hausse des croisières de luxe qualifiée d'« incroyable » par Rachel Kingswell, directrice de Travel Associates. « Nous n'avons jamais vu une telle demande de croisières d'expédition de la part de nos clients », déclare-t-elle.
Une analyse récente des données de consommation réalisée par la Commonwealth Bank et la coentreprise de Quantium, Commbank IQ, a révélé que les dépenses en croisières ont bondi de 22 % au cours de l'année jusqu'en mars 2024.
Les compagnies aériennes signalent également une demande croissante pour l'extrémité pointue de l'avion.
La demande pour les croisières de luxe n'a jamais été aussi forte, selon les initiés du secteur.
La division entreprise de Flight Centre Travel Group indique que les réservations de vols en classe affaires ont presque doublé pour l'exercice 2024, en hausse de 94 % par rapport à 2023.
Les analystes de Jarden Securities sont du même avis. Dans un récent rapport intitulé Être un baby-boomer, ça paye ils disent que les baby-boomers stimulent la croissance des dépenses de loisirs à mesure qu'ils prennent leur retraite, en particulier sur le marché des croisières.
« (Les baby-boomers) détiennent une part disproportionnée de la richesse et prennent désormais leur retraite et passent du temps à voyager », explique Jarden.
Cela a également contribué à protéger les détaillants de luxe australiens des difficultés du secteur, les maisons de mode telles que Louis Vuitton et Gucci étendant leur empreinte physique en Australie.
Et il n’est pas nécessaire de chercher bien loin pour trouver ce qui motive ces dépenses énormes en biens et services de luxe, au milieu des gros titres sur les difficultés financières incroyables : la vérité est que les Australiens n’ont jamais été aussi riches.
La richesse nette des ménages a atteint un record de 16 200 milliards de dollars au cours du trimestre de mars 2024, après avoir augmenté pendant six trimestres consécutifs. L'augmentation la plus significative est venue de la valeur croissante des actifs immobiliers, qui dépassent désormais 11 000 milliards de dollars.
Selon George Tharenou, économiste en chef de l'UBS, le niveau de richesse en dollars augmente à un rythme remarquable, pouvant atteindre 1 500 milliards de dollars par an. « La richesse des ménages par personne est aujourd'hui d'environ 600 000 dollars en moyenne, probablement l'une des plus élevées au monde », dit-il.
Malgré le fait que la RBA ait augmenté les remboursements de la dette à un niveau record depuis plusieurs décennies, Tharenou affirme que la demande des consommateurs est restée résiliente en raison des réductions d'impôts, d'un marché du travail robuste et de la hausse des prix de l'immobilier, qui ont compensé les inquiétudes concernant les taux d'intérêt.
« Fondamentalement, il semble que l’état d’esprit du secteur des ménages australiens soit de plus en plus du type « devenez riche ou achetez » ; à condition d’avoir un emploi. »
En proportion de la richesse nette des ménages, l'immobilier résidentiel représente désormais 68 % de la richesse des ménages, contre 61,7 % en décembre 2020. Les prix des logements devraient encore augmenter en raison du fait que les permis de construire en Australie ne répondent pas à la demande dans les capitales.
Mais ce n’est pas le seul trésor pour les ménages australiens, qui détenaient également 1,46 billion de dollars d’actions – aidés par l’ASX, qui a récemment dépassé les 8 000 points pour la première fois.
Les liquidités et les dépôts, d'un montant de 1 730 milliards de dollars, bénéficient également d'un coup de pouce important grâce aux taux d'intérêt élevés de la Banque centrale, qui ont stimulé les revenus de ces dépôts en espèces. En effet, la pression sur les taux d'intérêt destinée à freiner la demande des consommateurs détend, de manière perverse, les cordons de la bourse de ceux qui n'ont pas de dettes et qui ont de l'argent.
Et puis il y a les 3,88 billions de dollars de fonds de pension, suralimentés par des milliards de dollars d’allègements fiscaux, qui augmentent désormais les revenus de la nouvelle vague de retraités du baby-boom qui encaissent leurs cotisations à la retraite.
Selon Scott Russell, analyste chez UBS, les actifs de retraite actuellement en phase de retraite – c'est-à-dire distribués aux retraités – ont récemment dépassé 1 000 milliards de dollars.
Le groupe d'investissement affirme que les paiements des prestations de retraite ont atteint un record de 149 milliards de dollars cette année, ce qui équivaut à 10 % du revenu des ménages australiens, et que ce montant ne fera qu'augmenter et créer de nouvelles complications pour la Banque de réserve.
Wade Tubman, responsable de l'analyse chez CommBank IQ, a noté la fracture sismique entre la cohorte des ménages sans hypothèque, qui représente un tiers du marché, et les deux autres tiers, constitués de locataires et de propriétaires ayant une hypothèque.
Les propriétaires sans hypothèque ont augmenté leurs dépenses récréatives de 14 % en 2023. Les détenteurs d'hypothèques et les locataires les ont augmentées de 3 %, ce qui signifie que leurs dépenses ont reculé en termes réels.
Le dernier rapport sur le coût de la vie de CommBank IQ a montré que la consommation globale des 25-29 ans a diminué de 7 % en termes réels au cours de l'année jusqu'en mars. Les plus de 60 ans ont été les seuls à afficher une croissance réelle de la consommation.
Tubman affirme que cela est en partie dû au fait que les générations plus âgées sortent de leur zone de confort et commencent à dépenser plus tard que leurs cohortes plus jeunes, qui sont désormais freinées par la crise du coût de la vie.
« Au cours des six à douze derniers mois, les personnes âgées ont commencé à s’intéresser davantage aux voyages, aux sorties au restaurant et à toutes ces activités sociales, alors que les plus jeunes ont dû faire face à la pression du coût de la vie et réduire leurs dépenses. En gros, toute la courbe des dépenses des générations s’est inversée. »
Mais quelle que soit la cause, les Australiens qui subissent le pire de la crise financière actuelle doivent se poser une question inquiétante : la frénésie de dépenses de ce groupe d’Australiens dorés sabote-t-elle les sacrifices consentis par la majorité pour maîtriser l’inflation ?
Selon Paul Bloxham, économiste en chef de HSBC Australie, l'essor des dépenses de luxe n'est pas à l'origine de chiffres d'inflation tenaces.Crédit: Louie Douvis
Pour des économistes comme Paul Bloxham, de HSBC, la bonne nouvelle est que les baby-boomers ne se privent pas de voitures de luxe et d'autres jouets. L'inflation des biens a entamé une descente ordonnée vers des niveaux acceptables.
« Le problème d’inflation auquel nous sommes confrontés est que l’inflation des services est restée trop élevée et elle s’avère persistante », explique-t-il.
Cette rigidité ne résulte pas non plus d’une demande excessive. C’est l’offre qui pose problème.
« Nous avons ralenti la demande, c'est juste que l'offre de notre économie et la productivité ont été tellement mises à rude épreuve que cela n'a pas permis de réduire l'inflation », explique Bloxham.
« Nous avons besoin d’une période encore plus longue de faible demande pour ramener l’inflation au niveau où elle doit être. »
Anneke Thompson, économiste en chef de CreditorWatch, est d'accord avec la thèse selon laquelle l'inflation des biens est sous contrôle, mais souligne à quel point il sera difficile de ramener l'inflation des services – alimentée par les coûts de la santé, de l'éducation et des assurances – dans sa zone de confort.
L’augmentation du coût des services de santé de base est l’un des principaux facteurs contribuant à l’inflation persistante. Crédit: Santé de la Nouvelle-Galles du Sud
« L’inflation dans le secteur de la santé sera assez difficile à contrôler, car la population continue de vieillir et nous avons également du mal à trouver suffisamment d’infirmières et de personnel pour répondre à la demande », dit-elle.
Il est également immunisé contre la hausse des taux d’intérêt.
« Nous utilisons les services de santé indépendamment de la position du taux d’intérêt dans le cycle de politique monétaire », ajoute Thompson.
Cela n’aura certainement pas d’impact sur les forces sous-jacentes qui font grimper les coûts de l’assurance, comme le changement climatique et la montée en flèche des coûts de réassurance.
Tubman souligne qu'il s'agit d'un contrepoids important pour ces Australiens plus âgés et aisés, qui supportent le fardeau de la hausse du coût des produits essentiels tels que l'assurance santé, automobile et habitation.
« Nous constatons qu'une grande partie du portefeuille des plus de 65 ans est détournée vers ces catégories essentielles qui souffrent d'une forte inflation », explique Tubman.
Ces coûts d’assurance en hausse constituent désormais la principale catégorie de dépenses des générations plus âgées, après les factures d’épicerie, et leur croissance est beaucoup plus rapide.
Contrairement à la nourriture et aux vêtements, ils ne peuvent pas être échangés contre des biens de moindre valeur, ce qui pourrait expliquer la seule catégorie qui a été touchée dans toutes les générations : la charité.
Le rapport de CommBank IQ a montré que les dons de charité ont chuté de 6 % d'une année sur l'autre, Tubman mentionnant qu'ils ne pouvaient discerner aucune autre raison à cette baisse que le fait que les gens réduisent tout ce qu'ils peuvent.
« Toutes les tranches d’âge, quelles que soient les pressions, réduisent leurs dépenses d’une manière ou d’une autre », dit-il.
Katherine Raskob, directrice générale du Fundraising Institute Australia, a déclaré qu'une enquête menée auprès des donateurs caritatifs il y a deux mois a également montré qu'un sur quatre avait fait moins de dons au cours de l'année écoulée, la grande majorité citant la crise du coût de la vie.
« Toute baisse des dons de bienfaisance est préoccupante, surtout en période de crise du coût de la vie, car la demande pour les services fournis par les organismes de bienfaisance a augmenté de façon exponentielle », dit-elle.