Les turbulences sur les marchés obligataires mondiaux devraient coûter des milliards de dollars au budget fédéral déjà tendu en paiements d’intérêts supplémentaires, a prévenu le trésorier Jim Chalmers, incitant un économiste de premier plan à dire que la fête est finie lorsqu’il s’agit de financer à bas prix les aides populistes à travers le monde.
La dette fédérale a dépassé les 1 000 milliards de dollars et la hausse des taux d’intérêt mondiaux a bouleversé les prévisions concernant la facture d’intérêts de l’Australie, qui était déjà la composante des dépenses du Commonwealth qui connaissait la croissance la plus rapide.
Chalmers a déclaré que « l’influence problématique » de la mise à jour du budget de décembre serait probablement « des milliards de dollars supplémentaires pour couvrir nos coûts d’emprunt », deux jours après que le rapport intergénérationnel de ce trimestre prévoyait une hausse des impôts et de la dette si le malaise de productivité de l’Australie s’envenimait.
« Si vous lisez les commentaires économiques internationaux, la chose la plus importante qui se passe actuellement est la façon dont les rendements obligataires – qui reflètent essentiellement les coûts d’emprunt – augmentent partout dans le monde et de manière assez substantielle. Ici en Australie également », a déclaré le trésorier. La conversation.
Chalmers a déclaré que la dette de l’Australie était inférieure à celle de la plupart des autres pays et que le pays était bien placé pour résister à la hausse inattendue du prix de l’argent, mais l’opposition a profité des commentaires du trésorier avant deux hausses des taux de la Banque de réserve.
« C’est bien que notre trésorier accro aux impôts ait enfin pris conscience du coût de sa dette. Mais jusqu’à ce qu’il se débarrasse de sa dépendance aux dépenses, il ajoute encore plus de dette au résultat net et aggrave le problème », a déclaré le trésorier fantôme Tim Wilson.
« Le modèle économique albanais dépend de la dette pour financer ses dépenses. »
Les rendements des obligations d’État, en réalité des reconnaissances de dette émises par les gouvernements pour lever des fonds, ont fortement augmenté ces dernières semaines aux États-Unis, en Asie et en Europe. Le rendement des obligations australiennes à 10 ans a bondi d’environ un demi-point de pourcentage à 5,3 pour cent.
Le rendement d’une obligation augmente lorsque les obligations deviennent moins attractives et que leur prix baisse. Les rendements à long terme servent de référence pour les taux hypothécaires, de sorte que les augmentations de rendements posent un risque plus large pour la croissance mondiale.
L’économiste et commentateur budgétaire Chris Richardson a déclaré que les taux mondiaux étaient inhabituellement bas pendant environ deux décennies en raison d’une production chinoise bon marché créant une pression déflationniste et de chocs tels que la GFC et le COVID affaiblissant les économies.
Mais Richardson a déclaré que « la fête était finie » lorsqu’il s’agissait de gouvernements de l’ère populiste utilisant une dette bon marché pour financer des cadeaux à des électeurs de plus en plus grincheux.
Selon lui, l’inquiétude croissante concernant la dette américaine, aggravée par les dépenses excessives de l’administration Trump et sa promesse de remettre 5 000 dollars à chaque électeur, est au cœur du changement. Richardson a ajouté qu’un déficit de confiance mondial conduisait les épargnants à rechercher une prime lorsqu’ils investissaient leur argent. Les sociétés d’IA qui financent le boom des centres de données ajoutent également au défi.
Richardson a déclaré que la nouvelle ère des taux d’intérêt signifiait que même lorsque la Banque de réserve entamerait un cycle de réduction des taux, les taux hypothécaires ne descendraient pas aussi bas qu’ils l’étaient au début de ce siècle.
« Nous assistons à un changement vers la nouvelle normalité en matière de coût de l’argent. Mais le problème avec la nouvelle normalité, c’est qu’il s’agit de l’ancienne normalité. Les 20 dernières années ont été inhabituelles. »
Paul Sakkal est le correspondant politique en chef. Il a auparavant couvert la politique victorienne et a remporté un prix Walkley et le titre de journaliste de l’année 2025 à la Galerie de la presse. Contactez-le en toute sécurité sur Signal @paulsakkal.14.Connectez-vous via X ou e-mail.