Même si elle ne relève plus ses taux, la Fed maintiendra probablement son taux directeur à un niveau élevé pendant un certain temps.
Le rapport sur l’inflation s’est néanmoins révélé extrêmement encourageant pour Wall Street. Après la publication du rapport, les rendements des bons du Trésor sur le marché obligataire ont immédiatement chuté alors que les traders se sont mis à parier que la Fed ne relèverait pas à nouveau les taux.
Les investisseurs ont également repoussé le calendrier prévu pour la première baisse des taux de la Fed, qui peut agir comme des stéroïdes pour les marchés financiers et fournir de l’oxygène à l’ensemble du système financier.
« Il n’y a aucune raison de croire que le dernier kilomètre d’inflation sera le plus difficile », a déclaré Gregory Daco, économiste en chef d’EY. « Un ralentissement de la demande des consommateurs, une réduction des loyers, des marges bénéficiaires plus faibles, une croissance plus lente des salaires et une politique monétaire restrictive représentent la combinaison désinflationniste idéale à l’horizon 2024. »
Le rendement des bons du Trésor à 10 ans est tombé à 4,44 pour cent contre 4,64 pour cent lundi soir, ce qui constitue un mouvement important pour le marché obligataire. Il y a quelques semaines à peine, le rendement à 10 ans était supérieur à 5 pour cent et atteignait son plus haut niveau depuis 2007.
Les traders ne voient désormais aucune chance d’une hausse des taux lors de la prochaine réunion de la Fed le mois prochain, contre une probabilité de 14,5% la veille, selon les données du groupe CME.
La valeur du dollar australien a bondi à environ 65 cents américains.Crédit: Bloomberg
La perspective de ne plus hausser les taux s’est répercutée sur tous les types de marchés financiers.
La valeur du dollar américain a chuté par rapport à de nombreuses autres devises, ralentissant encore sa forte progression depuis l’été, tandis que le prix de l’or a augmenté de 16,30 dollars pour s’établir à 1 966,50 dollars l’once. Des taux plus élevés ont tendance à nuire à l’or, car le métal semble moins attrayant en tant qu’investissement lorsque les obligations offrent des rendements plus élevés et que l’or continue de ne rien rapporter.
À Wall Street, les valeurs immobilières et d’autres, particulièrement durement touchées par la hausse des taux, ont enregistré certains des gains les plus importants du marché.
Les actions d’Alexandria Real Estate ont par exemple bondi de 11,7 pour cent. Elle possède des méga campus destinés aux entreprises des sciences de la vie dans des centres à travers le pays.
Les fonds de placement immobilier envoient la plupart de leurs bénéfices aux investisseurs sous forme de dividendes, ce qui signifie qu’ils sont généralement en concurrence avec les obligations pour le même type d’investisseurs. Lorsque les taux augmentent et que les obligations offrent des rendements plus élevés, ces investisseurs se détournent souvent des REIT, des sociétés de services publics et d’autres actions à dividendes élevés.
Les actions bancaires ont également été solides dans l’espoir qu’un arrêt des hausses de taux signifierait moins de pression sur le système financier. Zions Bancorp a bondi de 8,1 pour cent et Comerica de 7,8 pour cent. Les cours de leurs actions ont tous deux chuté plus tôt cette année à la suite de l’effondrement de la Silicon Valley Bank et d’autres banques d’un ou deux niveaux de taille inférieure à celle des géants du secteur.
Ailleurs à Wall Street, Home Depot a augmenté de 5,4 pour cent après avoir annoncé pour le dernier trimestre un bénéfice plus élevé que prévu par les analystes.
Target, Walmart et d’autres grands détaillants publieront leurs derniers résultats plus tard cette semaine. Ils sont à la fin d’une saison de publication de résultats qui a été meilleure que ce que prévoyaient les analystes. Les sociétés du S&P 500 sont en passe de réaliser leur première croissance globale de leurs bénéfices en un an, selon FactSet.
Sur les marchés boursiers étrangers, les indices étaient pour la plupart plus élevés en Europe et en Asie.
PA
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