Les investisseurs américains tempèrent les attentes concernant les actions au second semestre de l’année après que les actions de mégacaps ont généré de solides gains jusqu’à présent. Alors que les banques centrales ont maintenu leur rhétorique belliciste, les signes de modération de l’inflation dans la plus grande économie du monde ont alimenté d’importants gains dans les actions technologiques. Le Nasdaq a affiché sa plus forte hausse au premier semestre en 40 ans, en hausse de 31,7 %.
Pendant ce temps, sur le marché obligataire, une section largement surveillée de la courbe des rendements du Trésor américain a atteint son inversion la plus profonde lundi depuis 1981, reflétant les inquiétudes des marchés financiers concernant l’économie. Le rendement du billet à deux ans a brièvement dépassé le taux à 10 ans de 110,8 points de base, selon les données compilées par Bloomberg.
La fabrication américaine a encore chuté en juin, selon une enquête, atteignant des niveaux observés pour la dernière fois lorsque l’économie était sous le choc de la vague initiale de la pandémie de COVID-19.
Les commerçants se tournent vers la prochaine saison des résultats et des données supplémentaires, telles que la masse salariale non agricole de vendredi, pour obtenir des indices sur la santé de l’économie.
« Avec des actions mondiales et américaines de plus de 20% au-dessus de leurs creux d’octobre 2022 et des perspectives plus difficiles pour le second semestre, nous pensons que les investisseurs devraient se positionner pour des performances boursières plus ternes pendant le reste de l’année », Solita Marcelli, responsable des investissements responsable Amériques chez UBS Global Wealth Management, a déclaré.
Nikolaos Panigirtzoglou, stratège du marché mondial chez JPMorgan, a déclaré que « les actions se sont bien comportées au premier semestre parce qu’une récession américaine ne s’est pas produite ».
Le commerce de la technologie, a-t-il ajouté, est devenu «un commerce douloureux pour les investisseurs institutionnels, les faisant capituler. Ce contexte du premier semestre crée des vulnérabilités pour le second semestre car cela signifie que si une récession américaine se produisait, il y aurait une revalorisation plutôt brutale du marché.
Sur les marchés des matières premières, les prix du brut américain se sont stabilisés autour de 70 dollars le baril après que l’agence de presse publique saoudienne a déclaré que le pays prolongerait d’un mois sa réduction unilatérale de la production de pétrole, maintenant un plafond sur l’offre alors même que le marché devrait se resserrer. Son allié de l’OPEP+, la Russie, a également annoncé de nouvelles restrictions aux exportations.
Le voyage de la secrétaire américaine au Trésor, Janet Yellen, à Pékin, qui débutera le 6 juillet, sera également au centre de l’attention cette semaine, alors que les deux plus grandes économies du monde cherchent à rétablir leurs relations après une vague de tensions bilatérales.