L'inflation a finalement coulé et le gouverneur de la RBA, Michele Bullock, devra baisser les taux d'intérêt: analyse

Les coûts de création de maisons sont le plus grand article du panier des prix et services à l'indice des prix à la consommation. L'inflation dans ce secteur a frappé une augmentation des yeux de 20,7% à la mi-2022.

Il a en fait chuté de 0,2% au cours du trimestre pour atteindre un taux annuel de 2,9% (avec la mesure mensuelle de l'inflation, ce qui le rend à 2,3%).

L'inflation sous-jacente, à 0,5%, est désormais à son niveau le plus bas en trois ans et continue de faciliter. L'inflation annualisée et sous-jacente se déroule au bas de la bande cible du RBA.

Le ralentissement de l'inflation est survenu même si le chômage est resté environ 4%, avec plus de 440 000 emplois créés au cours de la dernière année. Cela suggère que l'estimation interne de la banque du taux de chômage qui ne met pas la pression à la hausse sur l'inflation – 4,5% – est trop élevée.

La croissance des salaires s'assouit dans tous les secteurs. Les observations de la «spirale des salaires de prix» à longue durée de la banque sont aussi rares que celles des thylacines de la banlieue de Hobart.

La mauvaise performance de l'économie (une récession par habitant se déroule pendant 21 mois. – ont été réduits dans des comptes bancaires.

L'augmentation des taux d'intérêt lors des élections de 2007 se souvient depuis longtemps du Parti libéral. Mais la coalition a bénéficié de la décision de la banque lors de la campagne de 2019 de s'asseoir entre ses mains alors qu'il était évident que l'économie se débattait.

Il a attendu jusqu'à trois jours après la réélection de Scott Morrison pour déclarer que l'économie ne se développait pas assez rapidement avant de signaler qu'il utiliserait sa prochaine réunion pour commencer une série de coupes qui ont finalement pris le taux de trésore .

La décision de 2019 a été prise à un moment où le conseil des banques se réunissait chaque mois. Maintenant, avec au moins six semaines entre les rassemblements du conseil d'administration, essayer d'éviter une baisse du taux de campagne électorale courirait le risque réel de maintenir le taux de trésorerie stable jusqu'à la mi-mai, sinon plus tard.

Non seulement cela saperait les perceptions de l'indépendance de la RBA, mais elle aurait des ramifications économiques substantielles.

Le gouverneur de banque Michele Bullock a organisé une solide ligne depuis sa prise en charge de la RBA, ce qui gère l'affaire que des augmentations de taux d'intérêt – bien que douloureuses – étaient nécessaires pour apporter l'inflation au talon.

Les chiffres de mercredi suggèrent que la douleur a réussi et qu'il est temps de donner à l'économie un peu de sursis. Elle et le reste de la carte RBA n'ont pas d'autre option.