Michele Bullock n'a pas coupé mardi. Bernie Fraser aurait aimé avoir

Petit-ami : Certainement.

Fitz : Et donc ce que tout le monde veut savoir en ce moment. La Réserve fédérale américaine vient de baisser ses taux d’intérêt d’un demi-point. Beaucoup de gens pensaient que notre RBA suivrait. Vous attendiez-vous à ce qu’ils le fassent immédiatement ?

Petit-ami : J'avais espéré qu'ils le feraient. Les pressions sur le chômage ont légèrement augmenté ces derniers temps aux États-Unis, et c'est pourquoi la Réserve fédérale a agi et a surpris les gens en réduisant d'un demi-point les taux. Maintenant, l'une de mes inquiétudes concernant la façon dont le conseil d'administration actuel de la Banque de réserve se comporte est qu'à mon avis, il est trop concentré sur l'objectif d'inflation et continue de parler avec fermeté de contrôle de l'inflation – et de ne pas baisser les taux d'intérêt jusqu'à ce que l'inflation elle-même soit clairement à la hausse. la tendance à la baisse. On dit même que cela pourrait faire monter à nouveau les taux d’intérêt. Mais ce faisant, il n’accorde pas le poids approprié aux autres facteurs : le ralentissement croissant de notre économie et ses implications sur une augmentation du chômage en Australie à terme. Les problèmes d'inflation varient en origine pour toutes sortes de raisons, et la Banque de réserve est allée aussi loin qu'elle le pouvait, à mon avis, pour exercer une pression efficace sur l'inflation par le biais des taux d'intérêt.

Fitz : Mais Est-il inévitable que, avant Noël ou au cours de la nouvelle année, nos taux d’intérêt baissent ici comme ils l’ont fait aux États-Unis ?

Petit-ami : Eh bien, je pense qu'ils devraient baisser maintenant et que la RBA aurait déjà dû les abandonner, mais c'est mon jugement. Tous ces taux d’intérêt élevés que nous avons depuis si longtemps provoquent la faillite d’entreprises. Ils entraînent la faillite de nombreuses petites entreprises, ce qui va accroître le chômage. Et en pensant à l'avenir, ils devraient dire : « Eh bien, nous avons l'obligation de maintenir le plein emploi, ou aussi bien que possible, et ils devraient prendre des mesures maintenant contre cette perspective, plutôt que d’être aveuglé par la seule inflation.

Fitz : Mais une chute est-elle inévitable ?

Petit-ami : Pas inévitable. Mais ça devrait tomber. L'économie ralentit. Cela semble un peu plus faible. Il semble également un peu plus faible à l’échelle mondiale. Et ils devraient se dire : « écoutez, commençons à nous préparer à l’affaiblissement de l’économie australienne et commençons à réduire les taux d’intérêt. maintenant.» Vous savez, c'est un art, pas une science, mais c'est mon jugement.

Fitz : D'accord, lorsque vous étiez gouverneur de la Reserve Bank, vous deviez bien sûr être impitoyablement apolitique, et je ne vous demande pas d'être politique maintenant, mais maintenant vous pouvez parler sans crainte ni faveur. Et votre point de vue m'intéresse : comment va ce gouvernement en termes de gestion économique ? Et comment jugez-vous ce trésorier ?

Petit-ami : Eh bien, je ne connais pas le trésorier actuel, mais je constate qu'il a fait très attention à ne pas soulever de questions sur l'indépendance de la banque centrale, et je pense que c'est formidable.

Fitz : Oui, mais au-delà de ce que fait le trésorier concernant la Banque de réserve et en observant son indépendance, nous, le peuple, sommes intéressés par votre évaluation de la compétence ou du manque de compétence du trésorier à agir en tant que gestionnaire de l'économie. Est-il bon ?

Petit-ami : Oui. Les circonstances dans lesquelles le gouvernement actuel s'est retrouvé lorsqu'il est arrivé au pouvoir nécessitaient bien plus qu'un instrument brutal de politique monétaire pour résoudre les problèmes dont il a hérité, et je pense qu'il a fait preuve de beaucoup de compétence et de sagesse dans ce qu'il a fait. que j'ai fait sur le plan fiscal.

Fitz : Encore une fois, pour ces pauvres salauds qui ne se concentraient pas sur l'économie, rappelez-leur la différence entre les politiques « monétaires » et « fiscales » ?

Petit-ami : La « politique monétaire » fixe de manière générale des éléments tels que les taux d’intérêt, comme le fait la Banque de réserve. La « politique budgétaire » comprend des choses comme l'augmentation et la réduction des impôts, ainsi que la réduction ou l'augmentation des dépenses, ce que fait le gouvernement. Et je pense que le gouvernement albanais a bien fait dans des choses comme la révision de la troisième étape des réductions de l'impôt sur le revenu des personnes physiques, et les choses qu'il a faites pour aider les soins aux personnes âgées et d'autres activités de soins, ainsi que pour fournir un soutien pour réduire les factures d'énergie. . C'était ce que la situation actuelle exigeait, car la situation était plutôt sombre lorsqu'ils sont arrivés au pouvoir en raison de la vulnérabilité de nombreux groupes face à une inflation plus élevée, et ils ont été assez disciplinés dans la gestion de cela dans leurs dépenses gouvernementales.

Fitz : En présentant deux budgets réduisant le déficit ?

Petit-ami : Oui. Mais je pense aussi que des problèmes se profilent pour le gouvernement actuel, avec les bombes à retardement des engagements qu'il a pris pour aider à juste titre une grande partie du secteur des soins – soins aux personnes handicapées, soins aux personnes âgées, garde d'enfants, tout ce genre de choses – comme ainsi que ces engagements extrêmement coûteux dans le domaine de la défense. Donc, à moins qu’ils ne soient prêts à désamorcer cette situation en prenant également des mesures fiscales correspondantes pour payer ces engagements futurs, ils seront effectivement des bombes à retardement. Mais tout comme Paul Keating était, pour moi, un très bon et très efficace trésorier et a fait beaucoup pour ce pays, je pense qu'à sa manière, Jim Chalmers essaie de faire le même genre de chose. Nous devons nous rappeler que tous deux sont arrivés au pouvoir dans des moments difficiles et ont été confrontés à des défis assez graves. Mais Chalmers a fait preuve d’un engagement très déterminé à aider les sections vulnérables de la communauté, et c’est quelque chose qui me vaut une très bonne note.

Fitz : Chalmers était-il imprudent de dire que les taux d’intérêt « détruisent l’économie » ?

Petit-ami : Je ne le pense pas, car même si la Reserve Bank doit rester complètement indépendante et exercer son jugement, des divergences de vues sont possibles sur le jugement qu'elle a exercé, sans pour autant menacer son indépendance. Je ne soutiens pas leur jugement pour le moment parce que, comme je l'ai dit, je pense qu'ils accordent trop d'importance à l'objectif d'inflation et pas assez aux difficultés de tous les groupes vulnérables et à la perspective que davantage de personnes deviennent vulnérables. et au chômage dans les mois à venir en raison du ralentissement de l'économie.

Fitz : Il me semble que votre étoile polaire sur ce qui est ou n'est pas une bonne politique économique est placée sur la table de cuisine de votre famille Fraser à Junee il y a plusieurs décennies, et à en juger par la façon dont elle affecte d'autres familles comme elle maintenant ?

Petit-ami : En effet, c'est le cas.

Fitz : Très bien, le numéro du jour est de savoir si le gouvernement devrait peaufiner ou modifier les lois sur l’engrenage négatif. Avez-vous une vision forte ?

Petit-ami : Oui. J'estime que le logement est là pour que les gens et les familles puissent grandir, et non pour être un investissement incitatif financé par l'impôt. Je ressens toujours cela. Quand j’étais au Trésor sous Keating, il ressentait la même chose. Il a essayé de supprimer certaines concessions concernant l’effet de levier négatif, et je l’ai pleinement soutenu dans cette démarche et je l’ai encouragé à le faire. Mais le tollé a été si grand lorsqu’il l’a annoncé qu’il a dû revenir sur ces concessions – ce que je regrette.

Fitz : Pensez-vous donc que ce gouvernement devrait éliminer dès maintenant l’effet de levier négatif ?

Petit-ami : Ils devraient le faire, et j'ai évoqué plus tôt le problème de revenus auquel ils seront confrontés au bout du compte, ce qui les obligera à récupérer beaucoup de choses, pas seulement l'effet de levier négatif, mais aussi les allégements fiscaux, les allégements fiscaux sur les plus-values ​​immobilières et les diverses autres concessions dans tellement de domaines différents de l'économie sur lesquelles ils vont devoir se retirer pour obtenir les revenus nécessaires pour financer leurs engagements dans toutes les activités de soins et d'équipement de défense.

Fitz : Sur un autre sujet, Donald Trump a proposé des changements radicaux de politique économique s’il est réélu, notamment en imposant des droits de douane extrêmement lourds sur les produits importés et en prenant lui-même le contrôle de… politique monétaire aussi – merci, merci – en modifiant la législation afin qu’il puisse personnellement baisser les taux d’intérêt. Quel serait l’impact économique de telles mesures ?

Petit-ami : (En riant, avec dédain.) Catastrophe. Trump n’a aucune conception de l’économie ou de la politique économique. Il imposera des droits de douane sur les importations de tous les pays qu'il n'aime pas et le coût de leurs produits en Amérique montera en flèche. Et s’il baisse les taux d’intérêt à sa guise, la valeur du dollar américain chutera. Toutes ses politiques folles auraient pour but d’aider ses copains. L’effet inflationniste global serait dévastateur.

Fitz : Enfin, je note que le grand commentateur de football Ray Warren a à peu près votre âge et est l'un des autres fils les plus célèbres de Junee, avec Laurie Daley. Tu devais être à l'école avec Ray ?

Petit-ami : Oui, nous avons joué beaucoup de tennis et de cricket ensemble et sommes allés au cinéma le vendredi soir et ce genre de choses.

Fitz : Comment était-il ? Avez-vous beaucoup parlé de football ?

Petit-ami : Non, je ne pense pas que Ray était un grand joueur de rugby. J'étais totalement absorbé par la ligue de rugby et j'ai beaucoup joué, mais pas Ray.

Fitz : Il devait être un passionné d'économie, alors, je suppose ?

Petit-ami : Non, je n'irais pas aussi loin non plus…