Présenté par BULLS ET OURS
Andrew Todd
POP va au… tout.
Il y a eu de nombreux problèmes de bulles cette semaine, alors que tout ce qui concerne la technologie, l’IA, la cryptographie et les métaux précieux s’est bien caché.
Les Yankees tirent sur leurs cordes après que les méga-chouchous de l’IA se soient retrouvés dans une mauvaise séquence de trois jours de défaites grâce à des perspectives de revenus qui donnent à réfléchir et des chiffres d’investissement époustouflants. Un rappel que même la technologie la plus révolutionnaire a besoin de véritables centrales électriques et de centres de données sans fin pour rester allumée.
Nvidia a perdu 10 pour cent pour la semaine, le reste des méga-capitalisations s’accumulant derrière. Amazon a chuté de plus de 7 pour cent et Tesla a coulé de plus de 6 pour cent alors que le redoutable moulin à rumeurs de bulles s’intensifiait.
De retour chez nous, nos échanges riches en énergie et en matériaux ne sont pas non plus une véritable fête.
Les traders ont pris leur pause déjeuner à 10h01 aujourd’hui alors que l’ASX a perdu près de 2 pour cent en début de séance pour clôturer la semaine.
En tête de l’actualité, le prix de l’or a enregistré la plus forte baisse hebdomadaire jamais enregistrée. Après avoir atteint des sommets historiques autour de 5 600 dollars américains (8 000 dollars australiens) l’once il y a une semaine, le métal jaune est revenu s’écraser sur terre, avec jusqu’à 17 pour cent effacés dans la panique des ventes. L’argent a rejoint le bain de sang, plongeant d’environ 35 pour cent par rapport à son sommet proche de 121 dollars américains (175 dollars australiens).
Les spécialistes des matières premières imputent ce dénouement à l’affaiblissement des couvertures contre l’inflation, à la stabilité du dollar américain et peut-être à une certaine lassitude des banques centrales en matière d’achat après la course folle.
Si vous aussi vous êtes sous le choc de votre réserve de métaux précieux, pensez à nos frères crypto new age cette semaine.
Le bain Bitcoin fait ressembler les métaux précieux à une piqûre d’épingle, en baisse brutale de 36 % en moins d’un mois – et de 52 % par rapport à ses sommets d’octobre.
Au milieu de l’effusion de sang, les purs et durs de la décentralisation ont tenté de tendre une main pleine d’espoir au Trésor américain cette semaine, mais le secrétaire d’État Scott Bessent a rapidement rejeté toute idée d’un plan de sauvetage en devises autres que le dollar.
Il a été très clair : le gouvernement ne traite pas la crypto comme une banque de Wall Street trop grande pour faire faillite, ce qui a provoqué encore plus de carnage numérique vendredi – BTC en baisse de 10 % !
Notre cavalcade de Runners cette semaine est, disons simplement, un peu plus clairsemée que d’habitude, avec absolument aucun green en vue ce vendredi. Dans un marché qui donne des coups à toutes les factions, les survivants sont principalement basés sur le cuivre – le seul gagnant restant d’un goulot d’étranglement dans un centre de données d’IA.
SOLSTICE MINERALS LTD (ASX : SLS)
En hausse de 178 % (45c – 125c)
En tête du classement et en tant que coureur Bulls N’ Bears de la semaine se trouve Solstice Minerals, une junior de cuivre de WA, qui a pris les devants après avoir dévoilé une découverte monstrueuse émergente de cuivre et d’or sur son projet Nanadie dans les Goldfields.
Les premières analyses des cinq premiers trous d’un programme de circulation inverse (RC) de 23 trous ont fourni des intersections alléchantes à haute teneur qui ont fait le buzz sur le marché du cuivre de l’État de Washington – chuchotant des mots doux sur la légendaire découverte de DeGrussa provenant peut-être d’une autre ceinture de roches vertes mal-aimée.
La société affirme que ses premiers trous profonds montrent de larges zones de minéralisation disséminée de chalcopyrite – sulfure de cuivre, avec plusieurs résultats à plus haute teneur s’étendant jusqu’à l’extrémité du trou (EOH) – et dans les cercles miniers, ces trois lettres sont généralement de la musique aux oreilles des parieurs.
Les succès remarquables comprenaient une plongée de 62 m contenant 1,55 pour cent de cuivre et 0,66 gramme par tonne (g/t) d’or jusqu’à EOH, avec une tranche de 22 mètres à plus haute teneur de 2,78 pour cent de cuivre et 1,25 g/t d’or. Un autre coup vedette a rapporté 97 millions à 0,73 pour cent de cuivre et 0,30 g/t d’or à EOH à partir de 203 millions.
Solstice affirme que ses intersections ont atteint bien au-delà des ressources minérales actuelles, ce qui suggère fortement que le système reste complètement ouvert en profondeur, avec un potentiel évident pour des teneurs plus élevées et une expansion des matériaux.
Nanadie repose déjà sur une ressource conforme au JORC de 40,4 millions de tonnes contenant 0,4 pour cent de cuivre et 0,1 g/t d’or pour 162 000 tonnes de cuivre contenues et 130 000 onces d’or.
Les nouvelles analyses fournissent un soutien solide à la poursuite des forages visant à accroître la ressource, avec un programme RC de phase deux déjà en cours.
Le reste des résultats de la première phase n’a pas encore été atteint et aidera à prioriser les cibles, mais pour l’instant, le gisement trouve de nombreux signes de vie en profondeur.
Les résultats montrent qu’il ne s’agit pas non plus d’une configuration étroite à zone unique – il s’agit d’un large empilement de roches intrusives mafiques minéralisées, chacune contenant du cuivre-or de type sulfure disséminé sur des intervalles importants.
Les achats sont restés forts toute la semaine et se poursuivront sans aucun doute la semaine prochaine alors que ce gisement à faible teneur révèle ses côtelettes cachées à haute teneur.
ALMA MÉTAUX LTD (ASX : ALM)
En hausse de 118 % (1,1c – 2,4c)
Un autre joueur de métal rouge, Alma Metals, s’est hissé à la deuxième place de la semaine.
Sans nouvelles cette semaine, ce cuivre de longue date a plutôt profité de l’élan de la publication la semaine dernière des analyses finales d’un programme de forage de 2025 sur son projet phare de cuivre Briggs, dans le centre du Queensland.
Briggs est un autre acteur historique du cuivre à faible teneur qui, aux prix actuellement exorbitants, voit sa journée au soleil grâce à la relance de l’équipe d’exploration d’Alma Metals.
Le projet fait l’objet d’une coentreprise (JV) avec Canterbury Resources, dans le cadre de laquelle Alma peut gagner jusqu’à 70 % d’intérêt en dépensant 7 millions de dollars australiens avant la mi-2031.
Le coup le plus remarquable de la semaine dernière a été un énorme 620 m à 0,25 pour cent de cuivre et 30 ppm de molybdène à seulement 9 m de fond de trou – la plus longue intersection minéralisée enregistrée sur le projet à ce jour.
L’intersection comprenait des zones à plus haute teneur telles que 189 m à 0,28 pour cent de cuivre et 50 ppm de molybdène à partir de 52 m, couplées à des sections plus courtes allant jusqu’à 30 m à 0,90 pour cent de cuivre à partir de 35 m.
Alors que les marchés du cuivre font toujours preuve de résilience face au resserrement de l’offre mondiale, Briggs se distingue comme l’un des plus grands projets de cuivre non développés d’Australie, avec une énorme ressource de 439 millions de tonnes à 0,25 cuivre et 39 ppm de molybdène pour environ 2 millions de tonnes de cuivre contenu, 73 millions de livres de molybdène et 16,5 millions d’onces d’argent.
Une récente étude de cadrage montre que les partenaires de la coentreprise envisagent une exploitation à ciel ouvert à grande échelle et à faible coût, avec un taux de traitement potentiel de 30 millions de tonnes par an, Alma affirmant avoir suffisamment de confiance pour pousser le projet directement vers des études de préfaisabilité.
Les nouvelles analyses confirment une forte minéralisation exactement là où le modèle géologique l’avait prédit, renforçant ainsi la continuité et l’échelle alors que la planification commence pour la saison de forage 2026.
Le forage devrait reprendre environ deux mois après la saison des pluies du Queensland, établissant ainsi un flux constant de mises à jour du cuivre pour l’année.
GROUPE RBR LTD (ASX : RBR)
En hausse de 110 % (1,9c – 4c)
Le podium est complété par le spécialiste du recrutement et de la formation de main d’œuvre, RBR Group, qui a subi un joli contrecoup de la décision du gouvernement du Mozambique d’approuver le redémarrage complet du projet Mozambique LNG dirigé par TotalEnergies après des années de force majeure.
Il s’agit de l’un des plus grands projets énergétiques d’Afrique. Il s’agit d’un projet géant de GNL mené par le géant français TotalEnergies dans le nord du Mozambique, exploitant les énormes réserves de gaz découvertes dans le bassin offshore de Rovuma.
Une décision finale d’investissement, d’une valeur d’environ 20 milliards de dollars américains (29 milliards de dollars australiens), a été prise pour le projet en 2019, ce qui en fait le plus grand investissement privé jamais réalisé sur le continent à l’époque.
Le développement est enfin de retour sur les rails après quelques années difficiles, le redémarrage en 2026 marquant un grand pas vers la transformation des richesses gazières du Mozambique en prospérité économique.
La construction bat également son plein, tant à terre qu’en mer dans la péninsule d’Afungi, avec plus de 4 000 travailleurs déjà mobilisés et des effectifs appelés à fortement augmenter.
Le feu vert permet aux entrepreneurs de niveaux 1, 2 et 3 d’accélérer les achats, les appels d’offres et la mobilisation tout au long de la chaîne d’approvisionnement du GNL – précisément l’environnement dans lequel RBR se positionne depuis plusieurs années grâce à des partenariats et des infrastructures locales.
Les dernières manifestations d’intérêt et appels d’offres trimestriels de l’entreprise dans les domaines de la formation, des services de main-d’œuvre et de l’hébergement dans les camps dépassent déjà 80 millions de dollars américains (115 millions de dollars australiens).
Bien que rien ne soit encore fixé, la levée de la force majeure et l’approbation officielle du gouvernement augmentent considérablement les chances de les convertir en contrats pour RBR.
PREMIÈRE AU LTD (ASX : FAU)
En hausse de 73 % (1,1c – 1,9c)
L’explorateur WA First Au ferme la marche et donne un coup de pied au ralentissement de l’or.
La société a dévoilé un investissement de 5,6 millions de dollars pour sa dernière directive, dont 600 000 $ provenant des administrateurs et de la direction – toujours rassurant lorsque les dirigeants mettent leur peau en jeu.
Cette augmentation fait partie d’un recentrage stratégique sur l’or, avec des fonds destinés à faire progresser l’exploration de son projet aurifère Gimlet dans les champs aurifères de l’Est de l’État de Washington.
La société a publié de nouvelles analyses de son dernier produit phare, avec les résultats du forage intercalaire de phase 3 donnant des résultats accrocheurs à haute teneur, notamment 14 m à 3,28 g/t d’or à partir de 47 m, 10 m à 8,47 g/t à partir de 44 m et 14 m à 7,58 g/t à partir de 33 m.
Le programme visait à renforcer la confiance géologique et à soutenir une mise à niveau des ressources existantes de 119 600 onces, qui contiennent une teneur pratique de 3,19 g/t d’or.
Avec d’autres analyses en attente, la société envisage une estimation actualisée des ressources minérales pour guider les futures études de développement et d’exploitation minière.
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