Les rendements ont chuté dans l’espoir que l’inflation se soit suffisamment calmée pour que la Réserve fédérale non seulement mette fin à ses hausses de taux d’intérêt, mais commence à les réduire fortement l’année prochaine. La Fed a relevé son taux directeur jusqu’à son plus haut niveau depuis plus de deux décennies, mais les responsables ont publié la semaine dernière des projections montrant qu’ils prévoient des réductions de taux en 2024.
Les rapports publiés jeudi ont brossé un tableau mitigé quant à la capacité de la Fed à réaliser le parcours sur la corde raide que tout le monde espère : un ralentissement de l’économie suffisamment puissant pour vaincre une inflation élevée, mais pas assez fort pour provoquer une récession.
Un rapport a montré qu’un peu plus de travailleurs américains ont demandé des allocations de chômage la semaine dernière, mais ce nombre reste inférieur aux attentes et faible par rapport à l’histoire. L’espoir à la Fed et à Wall Street est que le marché du travail puisse se calmer juste assez pour ne pas provoquer de licenciements massifs, mais aussi pour ne pas ajouter de pression à la hausse sur l’inflation.
Un autre rapport montre que le secteur manufacturier dans la région médio-atlantique s’affaiblit plus que prévu. Le secteur manufacturier a été l’un des secteurs de l’économie les plus durement touchés. Et un troisième rapport indique que la croissance de l’économie américaine au cours de l’été n’a pas été aussi puissante qu’on l’avait estimé précédemment.
Ces chiffres « ne sont pas bouleversants, mais ils restent conformes au discours selon lequel un ralentissement de l’économie maintiendra la Fed sur la bonne voie pour réduire ses taux dans un avenir pas trop lointain », selon Chris Larkin, directeur général de négocier et investir sur E-Trade de Morgan Stanley.
« À tort ou à raison, ce sentiment a joué un rôle important dans la récente hausse du marché, même si la Fed a fait de son mieux pour modérer les attentes. »
Wall Street s’est montrée enthousiaste quant à la possibilité d’une série de réductions de taux et d’une économie résiliente en 2024, ce qui contribuerait à soutenir les cours boursiers. Le S&P 500 a enregistré une hausse de 15 % en deux mois environ en prévision de ces deux supports, et l’indice est en bonne voie pour une huitième semaine consécutive de gains.
Et ce, même si les responsables de la Fed ont prévu beaucoup moins de baisses de taux pour 2024 que Wall Street. Les critiques estiment que le nombre de baisses de taux attendues par les traders est peu probable à moins que l’économie ne tombe dans une récession, que certains considèrent encore comme une conséquence inévitable de toutes les hausses de taux déjà instituées par la Réserve fédérale.
Cela a suscité des critiques selon lesquelles les actions sont allées trop loin, trop vite et sont devenues trop chères par rapport aux bénéfices réalisés par les entreprises. Même avant la chute de 1,5 pour cent de l’indice S&P 500 mercredi, plusieurs stratèges de Wall Street prévoyaient au moins une pause dans la hausse à court terme.
Jeudi, l’indice S&P 500 a augmenté de 48,40 points, récupérant plus des deux tiers de cette perte et a clôturé à 4 746,75. Le Dow Jones a gagné 322,35 à 37 404,35 et le Nasdaq a bondi de 185,92 à 14 963,87.
Sur les marchés boursiers étrangers, les indices étaient pour la plupart en baisse en Europe et en Asie. La Chine a constitué une exception, avec des actions en hausse de 0,6 pour cent à Shanghai, ce qui a permis de réduire légèrement sa perte pour l’année. C’est l’un des rares marchés au monde à ne pas avoir connu une forte hausse en 2023 dans un contexte d’espoir de ralentissement de l’inflation.
PA
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