À New York, du jour au lendemain, les actions américaines ont atteint des niveaux records après que les dernières discussions de Trump sur les droits de douane n'aient eu que quelques répercussions à Wall Street, même si elles pourraient bouleverser l'économie mondiale si elles entraient en vigueur.
Le S&P 500 a grimpé de 0,6 pour cent pour dépasser le sommet historique établi il y a quelques semaines. Le Dow Jones a ajouté 0,3 pour cent à son propre record établi la veille, tandis que le Nasdaq composite a gagné 0,6 pour cent, Microsoft et Big Tech ouvrant la voie.
Les autres marchés internationaux étaient en baisse, mais pour la plupart modestement, après que le président élu Trump a annoncé son intention d'imposer de nouveaux droits de douane drastiques au Mexique, au Canada et à la Chine dès son entrée en fonction.
Mais les mouvements ont été pour la plupart modestes. Les indices boursiers ont baissé de 0,1 pour cent à Shanghai et presque stables à Hong Kong, tandis que le principal indice canadien a légèrement baissé de moins de 0,1 pour cent.
Trump a souvent fait l’éloge du recours aux droits de douane, mais les investisseurs se demandent si sa dernière menace deviendra réellement une politique ou s’il ne s’agira que d’un point d’ouverture pour des négociations. Pour l’instant, le marché semble le considérer davantage comme ce dernier.
À moins que les États-Unis ne puissent préparer des alternatives aux automobiles, aux produits énergétiques et à d’autres biens en provenance du Mexique, du Canada et de la Chine, de tels droits de douane augmenteraient d’un seul coup le prix des produits importés et appauvriraient les ménages, selon Carl Weinberg et Rubeela Farooqi, économistes à High Frequency Economics.
Ils nuiraient également aux marges bénéficiaires des entreprises américaines, tout en augmentant la menace de représailles tarifaires de la part d’autres pays.
General Motors a chuté de 9 pour cent et Ford Motor de 2,6 pour cent parce que les deux importent des automobiles du Mexique. Constellation Brands, qui vend Modelo et d'autres marques de bière mexicaine aux États-Unis, a chuté de 3,3 pour cent. La valeur du peso mexicain a chuté de 1,8 pour cent par rapport au dollar américain.
Au-delà du préjudice que ces tarifs douaniers causeraient aux ménages et aux entreprises américains, ils pourraient également pousser la Réserve fédérale à ralentir, voire à arrêter, sa baisse des taux d'intérêt. La Fed venait tout juste de commencer à abaisser son principal taux d'intérêt il y a quelques mois, par rapport à son plus haut niveau depuis deux décennies, afin de soutenir le marché du travail. Si des taux d’intérêt plus bas peuvent stimuler l’économie, ils peuvent également alimenter davantage l’inflation.
Les discussions sur les droits de douane ont éclipsé un autre ensemble mitigé de rapports sur les bénéfices des détaillants américains qui répondaient à quelques questions sur le montant supplémentaire que les acheteurs peuvent continuer à dépenser. Ils devront rester résilients après avoir aidé l’économie à éviter une récession, malgré les taux d’intérêt élevés imposés par la Fed pour maîtriser l’inflation.
Les actions des grandes sociétés technologiques ont également contribué à soutenir les indices américains. Les gains de 3,2 pour cent pour Amazon et de 2,2 pour cent pour Microsoft ont été les deux forces les plus importantes qui ont soulevé le S&P 500.
Sur le marché obligataire, les rendements du Trésor sont restés relativement stables après leur forte baisse de la veille, provoquée par le soulagement suite au choix de Trump au poste de secrétaire au Trésor.
Le rendement des bons du Trésor à 10 ans a légèrement augmenté, passant de 4,28 pour cent à 4,29 pour cent lundi soir, mais il reste bien en dessous du niveau de 4,41 pour cent auquel il s'est terminé la semaine dernière.
Sur le marché de la cryptographie, le bitcoin a continué de reculer après avoir dépassé les 99 000 dollars pour la première fois à la fin de la semaine dernière. Depuis, il est retombé à 91 000 dollars, selon CoinDesk. Il s’agit d’un revirement radical par rapport à l’aubaine qui avait initialement envahi le marché de la cryptographie après l’élection de Trump.
PA