Stan Choé
Sans fin claire en vue, la guerre avec l’Iran fait chuter les prix du pétrole à 100 dollars le baril et les stocks s’effondrent dans le monde entier.
Le S&P 500 a chuté de 1,1 pour cent et renoue avec de fortes fluctuations après quelques jours de calme relatif. Le Dow Jones Industrial Average était en baisse de 506 points, soit 1,1 pour cent, et le Nasdaq composite était en baisse de 1,3 pour cent. Le marché boursier australien est sur le point de reculer, les contrats à terme à 5h02 AEDT indiquant une perte de 23 points, ou 0,3 pour cent, à l’ouverture. L’ASX a perdu 1,3 pour cent jeudi.
Le centre d’action a de nouveau été le marché pétrolier, où le prix du baril de brut Brent, la norme internationale, a grimpé de 8,2 pour cent à 99,46 dollars après avoir brièvement touché 101,59 dollars. Le pétrole américain était en hausse de 8 pour cent à 94,02 $ US. Les inquiétudes s’aggravent car la guerre pourrait bloquer pendant longtemps la production de pétrole dans le golfe Persique et provoquer une poussée d’inflation débilitante pour l’économie mondiale.
Le nouveau guide suprême iranien a publié jeudi sa première déclaration depuis qu’il a succédé à son défunt père, affirmant que son pays poursuivrait ses attaques contre ses voisins arabes du Golfe et utiliserait la fermeture effective du détroit d’Ormuz comme levier contre les États-Unis et Israël. Un cinquième du pétrole mondial transite généralement par le détroit, et les producteurs de pétrole de la région réduisent leur production parce que leur brut n’a nulle part où aller.
Les pays du monde entier tentent de compenser cela, et l’Agence internationale de l’énergie a déclaré mercredi que ses membres allaient libérer une quantité record de pétrole, 400 millions de barils, à partir des stocks constitués pour de telles urgences.
Mais de telles mesures constituent des solutions à court terme et n’éliminent pas les risques à long terme. Les analystes estiment que si le détroit d’Ormuz reste fermé, les prix du pétrole pourraient grimper jusqu’à 150 dollars.
Certes, le marché boursier américain a l’habitude de rebondir relativement rapidement après les conflits militaires au Moyen-Orient et ailleurs, tant que les prix du pétrole ne restent pas trop élevés pendant trop longtemps. Même avec toutes les fluctuations des dernières semaines, et de nombreux marchés secoués d’heure en heure, le S&P 500 est encore à environ 4 pour cent en dessous de son plus haut historique établi en janvier.
Ce qui a rendu cette hausse des prix du pétrole effrayante n’est pas seulement son degré – les prix ont bondi de près de 120 dollars plus tôt cette semaine pour atteindre leur plus haut niveau depuis 2022 – mais aussi le fait qu’elle se produit dans une période d’incertitude pour l’économie.
Le rapport du mois dernier sur l’embauche par les employeurs américains était étonnamment faible, ce qui a suscité des inquiétudes quant à un éventuel pire scénario pour l’économie appelé « stagflation ». C’est là que la croissance économique stagne tandis que l’inflation reste élevée, et c’est un mélange misérable que la Réserve fédérale n’a pas de bons outils pour remédier.
Un signal plus encourageant est arrivé jeudi. Un rapport indique que le nombre de travailleurs américains demandant des allocations de chômage a légèrement diminué la semaine dernière. C’est le signe que les licenciements restent potentiellement faibles dans tout le pays.
Dollar General, quant à lui, a annoncé pour le dernier trimestre des bénéfices et des revenus supérieurs à ceux attendus par les analystes. Mais le détaillant aux prix relativement bas, dont les clients ont souvent le moins de marge pour absorber la hausse des prix de l’essence, a donné des prévisions de revenus pour l’année à venir qui indiquent un ralentissement potentiel de la croissance. Son action a chuté de 5,7 pour cent.
Certaines des pires pertes de Wall Street ont encore une fois frappé les entreprises aux prises avec d’importantes factures de carburant. L’opérateur de navires de croisière Carnival a chuté de 6,3 pour cent et United Airlines de 3,5 pour cent.
Les inquiétudes concernant le secteur du crédit privé ont continué de nuire au marché. Les investisseurs se sont empressés de retirer de l’argent de certains fonds et sociétés qui ont prêté à des entreprises dont les bénéfices sont potentiellement menacés. Une grande partie des inquiétudes se concentrent sur les entreprises qui pourraient être rendues obsolètes par de nouveaux concurrents basés sur l’IA et qui pourraient ne pas rembourser leurs prêts.
Morgan Stanley a chuté de 3,9 pour cent après que son North Haven Private Income Fund a déclaré qu’il autorisait les investisseurs à racheter seulement 5 pour cent de ses actions totales au lieu des près de 11 pour cent qu’ils avaient demandés. Ce plafond de 5 pour cent est la limite annoncée.
Sur les marchés boursiers étrangers, les indices ont chuté en Europe et en Asie.
Le Nikkei 225 japonais a chuté de 1 pour cent et le CAC 40 français a chuté de 0,7 pour cent, ce qui représente deux des mouvements les plus importants au monde.
Sur le marché obligataire, les rendements des bons du Trésor ont continué de grimper en raison de la pression à la hausse exercée par la hausse des prix du pétrole. Le rendement des bons du Trésor à 10 ans est passé de 4,21 pour cent mercredi soir à 4,24 pour cent et de seulement 3,97 pour cent avant le début de la guerre.
Des rendements plus élevés rendent toutes sortes d’emprunts plus coûteux, comme les prêts hypothécaires pour les acheteurs potentiels de maisons aux États-Unis et les offres d’obligations pour les entreprises qui cherchent à se développer. Ils font également baisser les prix de toutes sortes d’investissements, des actions aux crypto-monnaies.
En raison de la flambée des prix du pétrole, les traders ont repoussé leurs prévisions quant au moment où la Fed pourrait reprendre ses baisses de taux d’intérêt. Le président Donald Trump a appelé avec colère à de telles réductions, qui donneraient un coup de fouet à l’économie et au marché du travail, mais pourraient aussi aggraver l’inflation.
Le baril de brut américain de référence a augmenté de 8,4 pour cent à 94,57 dollars.
PA