Présenté par BULLS ET OURS
Andrew Todd
La guerre fait rage au Moyen-Orient et, sans surprise, le graphique des prix du pétrole semble positivement parabolique.
Le pétrole Brent s’installe bel et bien pour un long voyage autour de la barre des 100 dollars le baril, ce qui aura inévitablement de graves implications inflationnistes à l’échelle mondiale.
Ce qui avait commencé comme une semaine relativement stable s’est transformé en effusion de sang totale jeudi matin, suite à la chute du Dow Jones de plus de 2,5 pour cent, déclenchant une déroute de 2 pour cent à l’ouverture de l’ASX, quelques heures plus tard.
Représentant près de 30 pour cent de tous les coûts des intrants, le pétrole est l’élément vital de l’industrie et un contributeur majeur à l’inflation lorsque les choses tournent mal. Sans surprise, les commentaires de la Réserve fédérale américaine sont devenus résolument bellicistes en raison des prix actuels de l’énergie, les experts envisageant désormais une réduction des taux d’au moins 0,25 pour cent pour l’ensemble de l’année.
Provoquant une grande nervosité, le pétrole a grimpé à 115 dollars le baril à la nouvelle que l’Iran avait frappé l’immense terminal pétrolier et gazier du Qatar, anéantissant 17 pour cent de la capacité de GNL du Qatar, dont la reconstruction pourrait prendre jusqu’à 5 ans.
Cette hausse a provoqué des secousses dans le reste du complexe des matières premières, le cuivre ayant chuté de près de 7 pour cent cette semaine à 11 800 $ US la tonne.
L’or a surmonté le double coup dur des baisses de taux et des prises de bénéfices et est en passe de connaître sa plus grosse perte hebdomadaire en six ans. À un moment donné, le métal jaune a perdu 10 %, tombant jusqu’à 4 500 $ US l’once avant de rebondir à 4 690 $ US – mais pas avant que les actions aurifères n’aient effacé la quasi-totalité de leurs gains de 2026.
Les pénuries de pétrole ne se limitent pas aux décisions de notre comité de planification exceptionnel composé de clowns à Canberra. Même la société minière d’or Blue Cap Mining a annoncé qu’elle avait été contrainte de licencier les deux tiers de son personnel FIFO en raison de craintes de pénurie de diesel. Pour couronner une semaine épouvantable pour les aurifères, la plus grande société minière d’or d’Australie, Northern Star, a perdu plus de 40 pour cent du cours de ses actions en raison d’un mélange de facteurs au Moyen-Orient et de baisses des prévisions.
Alors que le carnage se prolonge et que les pénuries de pétrole s’aggravent dans ce qui est sans doute l’une des régions du monde les plus riches en ressources – allez comprendre les écologistes – le principal fournisseur de pétrole raffiné d’Australie, la Malaisie, a averti qu’elle pourrait fermer les robinets si le conflit continue de s’éterniser.
Tout ce pessimisme a infecté le portefeuille avec tellement de rouge qu’il est difficile de l’ignorer. Cependant, cet écrivain a réussi à éviter la plupart des critiques négatives de la presse et est actuellement perché sur la pittoresque plage de Manly pour terminer sa semaine de travail… difficile pour certains, je suppose.
Nos coureurs sont sans aucun doute légers sur cette semaine baissière, avec seulement quelques sociétés réalisant des gains de 50 pour cent lors d’un autre choc sur le marché. Avec un de nos coureurs, en effet, tout juste récupéré de son barbecue de marché personnel du vendredi précédent.
IMMUTEP LTD (ASX : IMM)
En hausse de 53 % (4,5c – 6,9c)
À juste titre, lors d’une semaine de malheur, le coureur Bulls N’ Bears de la semaine est la biotechnologie en oncologie Immutep Limited. Malheureusement, il n’y a aucune histoire de bien-être derrière le meilleur moteur de cette semaine – juste un fort rebond d’un titre du cancer qui a été complètement incendié la semaine précédente.
Le spécialiste en oncologie était en hausse d’environ 53 pour cent à un moment donné cette semaine par rapport à une clôture de 4,5c la semaine dernière. C’était après que la société ait perdu près de 90 pour cent de sa valeur vendredi dernier, soit environ un demi-milliard de dollars de capitalisation boursière.
La terrible nouvelle est survenue après qu’une commission indépendante a recommandé l’arrêt de son étude de phase III TACTI-004 sur le cancer du poumon non à petites cellules pour son principal candidat, l’eftilagimod alfa (efti).
Malgré le krach à 2,5c vendredi dernier, la société disposerait d’environ 99 millions de dollars de liquidités au premier semestre de l’exercice 26, créant une situation dans laquelle la capitalisation boursière est tombée en dessous du soutien en espèces de la société.
C’est une autre affaire qui mord la poussière pour le groupe australien de la biotechnologie qui souffre, avec Immutep portant un nouveau coup à un secteur qui a été mis au bûcher au cours des six derniers mois.
La société va effectivement mettre fin à l’essai efti – pas exactement le genre de « jalon » clinique qu’espéraient les investisseurs – avec l’arrêt des inscriptions et Immutep entamant une clôture ordonnée de l’essai.
Il s’agit d’une chute clinique qui souligne à quel point le développement de médicaments à un stade avancé peut être impitoyable, en particulier dans un marché qui a perdu son appétit pour les paris biotechnologiques à long terme.
À son honneur, la société affirme qu’elle continuera à poursuivre le reste de son pipeline. Et il y avait au moins une petite lueur d’espoir pour le bilan… avec TACTI-004 hors livres, Immutep s’attend désormais à ce que sa trésorerie s’étende bien au-delà de ses précédentes prévisions du deuxième trimestre de l’année civile 2027.
Espérons qu’il s’avère plus apte à économiser de l’argent qu’à rechercher un remède.
BLUE STAR HELIUM LTD (ASX : BNL)
En hausse de 50 % (0,6c – 0,9c)
Cette semaine, le Blue Star Helium, axé sur les carburants alternatifs, occupe la deuxième place.
En l’absence de nouvelles à proprement parler, vous pourriez être pardonné de penser que le run de cette semaine était à l’air chaud – mais au lieu de cela, il est plus léger que l’air et émerge comme une source de carburant alternative à un moment où le besoin est immense.
La coentreprise Galactica de la société, liée à son usine de traitement de Pinyon Canyon dans le Colorado, s’oriente discrètement vers la production commerciale d’hélium, le marché ayant augmenté le cours de son action d’environ 80 pour cent ce mois-ci.
Blue Star affirme qu’elle est désormais extrêmement proche de la première production significative, l’usine de Pinyon Canyon étant mise en service et effectuant déjà de gros travaux.
Il est important de noter que le dioxyde de carbone est désormais extrait du flux gazeux riche en hélium – une étape clé qui permet un traitement plus propre et un produit à base d’hélium commercialisable.
Les bases des ventes se mettent également en place. Les accords de vente ponctuelle d’hélium ont été conclus, tandis que des négociations sur des accords d’achat à plus long terme pour l’hélium et le dioxyde de carbone sont en cours.
Le premier retour d’hélium a eu lieu en décembre de l’année dernière, et l’unité de récupération a été mise en service le même mois. En janvier, la première remorque tubulaire avait franchi les portes, cochant une autre case sur la voie d’une production stable.
Blue Star affirme qu’à partir de maintenant, tout est une question d’échelle, car le projet s’intensifiera progressivement jusqu’en 2026, avec des raccordements de puits supplémentaires et des forages intercalaires prévus pour augmenter le débit à Pinyon Canyon.
L’objectif immédiat est de stabiliser les taux de production et de garantir les achats commerciaux pour soutenir les revenus à long terme.
Alors que les marchés du pétrole et du gaz deviennent fous, l’investissement de Blue Star dans l’hélium arrive à un moment opportun, offrant aux acheteurs une alternative bienvenue au paiement de plus de 100 dollars le baril alors que la guerre se prolonge.
PATAGONIA LITHIUM LTD (ASX : PL3)
En hausse de 43 % (14c – 20c)
Notre dernier finaliste, malgré le silence radio sur le front de l’information, est Patagonia Lithium, le marché faisant volontiers grimper le titre de plus de 43 pour cent. Cela ressemble à un cas classique d’analyses « imminentes » et d’anticipation d’une mise à niveau imminente des ressources de son projet de lithium argentin dans le Triangle du lithium de classe mondiale.
La société vient de terminer une campagne de forage en février sur son projet Formentera dans la province de Jujuy, en Argentine, et tous les signes indiquent une amélioration prometteuse des ressources alors que les prix du lithium redeviennent à la mode.
Le sixième puits de Patagonie a été creusé à 488 mètres le mois dernier et a recoupé 180 m de sable poreux contenant de la saumure – exactement le genre de géologie qui a transformé l’Argentine en une centrale de saumure au lithium.
La société affirme que les débits élevés résultant des tests des packers, une densité élevée et des lectures de conductivité hors du commun indiquent tous une teneur élevée en lithium, les parieurs étant penchés en avant sur leur siège.
Neuf échantillons de saumure sont actuellement dans les laboratoires en attente d’analyses, aux côtés d’échantillons de carottes testés pour leur porosité et leur rendement.
Il est important de noter que le dernier puits s’intègre parfaitement aux forages antérieurs, aidant ainsi l’entreprise à assembler un modèle géologique plus fiable avant la prochaine mise à niveau.
La Patagonie dispose déjà d’une ressource de 551 000 tonnes d’équivalent carbonate de lithium. Cependant, les résultats de février ont clairement rehaussé les attentes selon lesquelles une transition vers un territoire « indiqué » de plus grande confiance – et potentiellement une ressource globale plus importante – pourrait ne pas être loin.
Les prix du lithium ont retrouvé leur équilibre après la vente brutale de l’année dernière. Le rebond a redonné vie à un secteur qui se méfiait du décompte. Les projets de saumure argentins, avec leurs coûts d’exploitation généralement inférieurs et leur potentiel évolutif, sont de nouveau à la mode.
Après avoir déjà allumé la mèche en janvier dans le cadre d’un accord de financement stratégique, Patagonia se retrouve désormais à nouveau en marche – cette fois sur la promesse que ses saumures pourraient bientôt se traduire par une ressource plus grande, meilleure, peut-être même de classe mondiale.
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