L'inflation s'est élevée à 3,6 % au cours de l'année jusqu'en mars et devrait augmenter légèrement pour atteindre 3,8 % au cours de l'année jusqu'en juin, tandis que le marché du travail est resté solide avec un taux de chômage, actuellement de 4,1 %, bien inférieur aux niveaux d'avant la pandémie.
Philip a déclaré que la Banque de réserve se trouvait à un moment critique.
« Que représente une inflation de 3,5 % pendant un peu plus longtemps par rapport à un chômage beaucoup plus élevé et à une récession ? C'est le compromis », a-t-il déclaré.
« Nous ne pensons pas que la banque augmentera ses taux, et nous ne pensons pas qu’elle devrait le faire. »
Krishna Bhimavarapu, économiste Asie-Pacifique pour la société de gestion d'investissement State Street Global Advisors, estime également qu'une hausse des taux en août serait une erreur.
Bhimavarapu a déclaré qu'il y avait des signes de refroidissement du marché du travail, que les dépenses des ménages étaient faibles et qu'il y avait une chance que l'inflation atteigne la fourchette cible de 2 à 3 % de la Banque de réserve cette année.
« L'économie est à un point de basculement, où le taux de chômage pourrait augmenter au-delà du niveau de confort (de la RBA) », a déclaré Bhimavarapu.
« Toute nouvelle hausse des taux pourrait aggraver la situation et faire basculer l’économie dans la récession. »
Le rapport de Deloitte a cité la Nouvelle-Zélande comme un cas d'alerte. Le pays a adopté une réponse à la pandémie et une structure économique similaires, mais sa banque centrale a relevé ses taux bien plus haut que celle de l'Australie : le taux directeur néo-zélandais est de 5,5 %.
Au cours des 18 derniers mois, l'économie néo-zélandaise a connu des hauts et des bas en récession technique, et le taux de chômage est passé d'un niveau bien inférieur à celui de l'Australie à un niveau supérieur, à 4,3 %.
Philip a déclaré que le point le plus important était que l'inflation n'avait jamais été maîtrisée aussi rapidement qu'en Australie, et que la RBA pouvait en tirer des leçons.
L’une des leçons à tirer de cette expérience a été de comprendre les facteurs de l’inflation – qui, selon Deloitte, ne sont pas liés à une demande supérieure à l’offre à ce stade.
« L'économie n'est pas en surchauffe, ce qui est la principale raison pour laquelle nous utilisons l'instrument des taux d'intérêt pour freiner l'inflation », a déclaré Philip.
« Les ménages et les consommateurs sont en difficulté depuis un certain temps, frappés par l'inflation et des taux d'intérêt plus élevés. Qu'est-ce qui explique ces difficultés ? Des facteurs comme l'augmentation des remboursements de prêts hypothécaires et la hausse des loyers. »
Toutefois, le rapport de Deloitte indique que les réductions d'impôts de la phase 3 stimuleront les dépenses des ménages au cours des prochains mois.
« Sans la politique budgétaire, l'économie pourrait être en récession l'année prochaine », a-t-il déclaré.
Le trésorier Jim Chalmers a déclaré que le rapport confirmait que le plan économique du gouvernement était responsable et que les ménages seraient encore plus en difficulté sans la gestion du Parti travailliste.
« Nous sommes réalistes quant aux défis auxquels notre économie est confrontée, notamment l’incertitude mondiale, les tensions géopolitiques et la croissance plus faible détaillées dans ces prévisions », a-t-il déclaré.
« Nous comprenons que les gens sont sous pression, c'est pourquoi nous apportons une aide substantielle et significative au coût de la vie de la manière la plus responsable possible. »