Bullock et la banque ont fait de nombreuses critiques des deux côtés du débat sur la politique monétaire au cours des 14 derniers mois. Hawks a estimé que la banque aurait dû augmenter les taux beaucoup plus élevés (dans une décision qui aurait certainement livré une récession), tandis que les colombes – y compris les hauts membres du gouvernement – ont gémi que les régimes tarifaires de la banque brisaient l'économie.
Bien que la croissance économique ait été médiocre et négative en termes par habitant, le fait que le chômage soit resté stable, avec plus de 1,1 million d'emplois ajoutés au pays depuis que la banque a commencé les taux de levage, est remarquable.
La banque a deux emplois: conserver l'inflation entre 2 et 3% et compter autant de personnes que possible. Sur ce front, et au milieu des faux pas pris au cours de Covid, l'invasion de l'Ukraine, la guerre du Moyen-Orient et l'incertitude qu'est la présidence de Donald Trump, la RBA peut déclarer «la mission accomplie».
Pendant des années, la banque a parlé de la voie étroite face au pays alors qu'elle cherchait à réduire l'inflation tout en protégeant le marché des emplois. Eh bien, le chemin étroit – bien qu'il ne se soit pas ouvert sur une autoroute à quatre voies – est certainement plus large et plus sûr.
Tout cela contraste avec ce qui se joue aux États-Unis, où Trump est ouvertement en guerre avec le chef de la Réserve fédérale, Jerome Powell. Trump a déposé sa plainte au sujet de la Fed – qui a détenu les taux d'intérêt stables à 4,25 à 4,5% cette année en grande partie en raison des préoccupations selon lesquelles la politique tarifaire du président entraînera l'inflation – à un nouveau creux cette semaine.
Il a publié une liste de 44 nations et leurs taux d'intérêt officiels, l'Amérique était classée 35e plus élevée. Il comprenait également un message (écrit avec un stylo Sharpie) directement à Powell, que Trump a nommé en 2018.
La secrétaire de presse de la Maison Blanche, Karoline Leavitt, maintient la note de Donald Trump à Jerome Powell.Crédit: AP
«Jérôme – vous êtes, comme d'habitude,« trop tard ». Vous avez coûté une fortune aux États-Unis et continuez à le faire. Vous devriez baisser le taux – de beaucoup!» A déclaré Trump.
Même selon les normes Trump, sa collection de nations était inhabituelle. Les taux d'intérêt américains ont été comparés à ceux de Cuba, de la Bolivie, de l'Algérie, de la République démocratique du Congo, de la Libye, de Cabo Verde et de la Papouasie-Nouvelle-Guinée.
La liste a été clairement compilée en utilisant l'IA, similaire à la façon dont l'administration Trump a compilé ses tarifs de «Journée de libération» qui comprenaient les pauvres pingouins et les sceaux des îles Heard et McDonald.
C'est ainsi que vous vous retrouvez avec Cabo Verde – économie 2,8 milliards de dollars américains et un taux de trésorerie de 2,5% – sur une liste, mais pas des nations comme l'Islande (économie de 33,5 milliards de dollars américains et taux de trésorerie de 7,5%) ou l'Indonésie (économie 1,4 billion de dollars et taux de trésorerie de 5,5%).
Bien sûr, il n'y avait aucune mention de savoir pourquoi les taux d'intérêt aux États-Unis sont actuellement plus élevés.
Une deuxième phrase de Trump a attiré les yeux de ceux qui s'inquiètent des finances de l'État des États-Unis: «Des centaines de milliards de dollars sont perdus! Pas d'inflation.»
Les centaines de milliards de dollars auxquels il a référencé ne sont pas «perdus». C'est le coût de l'emprunt de l'argent. Et le plus grand emprunteur aux États-Unis en ce moment est l'administration Trump.
Il a coûté un déficit budgétaire de 316 milliards de dollars (480 milliards de dollars) en mai seulement. C'était légèrement en mai de mai de l'année dernière, mais cela n'était dû qu'aux catastrophes naturelles en 2024 qui nécessitaient des dizaines de milliards de dollars de prêts d'urgence aux petites entreprises affectées.
Le déficit cumulé pour l'exercice américain 2024-25 est, jusqu'à présent, 1,4 billion de dollars (2,1 billions de dollars), avec une dette totale maintenant à 36,2 billions de dollars (55 billions de dollars).
L'Amérique représente environ 26% du PIB mondial, mais 35% de la dette souveraine.
Cette semaine, le Sénat et la Chambre américains ont adopté leurs versions du grand projet de loi de Trump. Pour tous les arguments sur ce qui se trouve dans la facture (étendre les réductions d'impôts aux riches Américains, réduisant le financement des coupons alimentaires aux pauvres dans certains États), le gros problème est son coût.
Selon certaines mesures, c'est la plus grande facture de dépenses unique depuis les années 1960. Le Congressional Budget Office estime qu'il ajoutera 3,3 billions de dollars aux déficits fédéraux au cours de la prochaine décennie. Les législateurs républicains et Trump ont tenté de dire que ce n'est pas vrai.
Mais le projet de loi comprend également une disposition visant à augmenter le plafond de la dette de l'Amérique de 5 billions de dollars. Vous n'avez pas besoin d'augmenter le plafond de votre dette si vous croyez vraiment que vos politiques ne vont pas augmenter la dette.
Les ramifications financières du projet de loi ont été au cœur de la chute entre Trump et son ancien meilleur copain, Elon Musk. Le combat Musk-Trump est juste un spectacle de sidulant, cependant, à la pression continue que le président exerce sur Powell pour réduire les taux d'intérêt américains jusqu'à 2,5 points de pourcentage.
Des jours plus heureux… Elon Musk et Donald Trump, bien avant que le milliardaire technologique ne commence à attaquer le grand projet de loi du président américain.Crédit: AP
Alors que Trump comparait les taux d'intérêt américains avec ceux de la Libye, Powell était au Portugal pour une réunion de certains des plus grands noms de la banque centrale.
Assis sur un panel avec la tête des banques centrales européennes, anglaises, sud-coréennes et japonaises, Powell a été interrogée sur son avenir et la dernière attaque de Trump.
«Je suis très concentré sur le simple fait de faire mon travail», a-t-il déclaré.
Cela a provoqué une série d'applaudissements des nerds de la banque centrale assemblés. Un homme a dit qu'il faisait son travail et que la réponse a été l'adulation. C'est à quel point le monde est devenu bizarre.
Powell a également été interrogé sur le grand projet de loi et l'état du budget américain.
« Le chemin budgétaire des États-Unis n'est pas durable. Le niveau de dette est durable, mais le chemin n'est pas, et nous devons y remédier tôt ou tard. Très plus tôt que tard », a-t-il déclaré.
C'est ce que Trump ne veut pas entendre. Une dose de réalité sur ses politiques fiscales qui vont quitter les États-Unis avec d'énormes problèmes financiers pendant des années et des années (y compris après que Trump ait quitté la Maison Blanche).
Le gouverneur de la RBA, Michele Bullock, a de bonnes raisons d'être heureux de la façon dont les paramètres politiques de la banque ont livré un atterrissage en douceur économique.Crédit: Alex Ellinghausen
C'est un monde loin de la situation qui se déroulera ici en Australie la semaine prochaine.
Bien qu'il y ait eu une certaine tension entre les gouvernements et les banques de réserve au fil des ans (ce qui a incité toutes sortes de perles), nous n'avons pas atteint le stade d'un Premier ministre exigeant la démission du gouverneur (comme Trump l'a fait à plusieurs reprises de Powell).
Et Bullock peut légitimement indiquer le tableau de bord, ce qui montre à ce stade une baisse de l'inflation, des personnes au travail et l'économie qui augmente.
Une autre réduction de mardi aiderait l'économie à acquitter un peu de vitesse, apportera un certain soulagement aux ménages dont le revenu disponible réel est encore bien en deçà de sa pandémie et donner au pays une assurance contre tout déménagement que Donald Trump fait ensuite.
C'est aussi proche qu'un gouverneur de la Banque de réserve pourra jamais déclarer la victoire.
Shane Wright est correspondant en économie principale pour L'âge et Le Sydney Morning Herald.