La pause dans la hausse des taux donne un coup de fouet à la confiance des consommateurs

C’était peut-être juste le sursis pour les emprunteurs qui avaient été battus par 10 hausses de taux consécutives, pensant qu’ils pouvaient prendre l’air.

L’enquête a également révélé que les gens étaient plus confiants quant à leurs finances familiales à court terme et à l’achat d’un article ménager majeur.

Certains auraient été attirés dans un faux espoir probable que nous étions arrivés à la fin des hausses de taux. Seul un tiers des personnes interrogées pour la Indice de sentiment des consommateurs du Westpac Melbourne Institute pensaient que les taux augmenteraient de 1 point de pourcentage supplémentaire. Le mois dernier, cette proportion était de près de 45 %.

L’argent intelligent parie sur une nouvelle hausse des taux le mois prochain, bien que certains économistes pensent que la RBA ne relèvera pas les taux avant juin. De plus, il y a une école de pensée qui prédit que deux autres hausses de taux sont en magasin avant que la banque centrale n’ait terminé le cycle de resserrement.

L’explication la plus probable du retournement de la confiance des consommateurs est que la pause d’avril était un signe que la fin est en vue, même s’il faut endurer un peu plus de douleur avant qu’elle ne soit atteinte.

Cela correspond certainement au récit selon lequel les taux d’intérêt vont baisser l’année prochaine – un résultat que les emprunteurs attendent.

La valeur élevée des maisons alimente le sentiment de richesse des consommateurs et, avec eux, leur confiance globale.

Mais si les consommateurs attendent un retour à des taux d’intérêt historiquement bas mais aberrants en 2021 et début 2022, ils seront déçus.

Pendant ce temps, même un regain de confiance ne se traduit pas nécessairement par des dépenses de consommation.

Alors que la confiance des consommateurs a été particulièrement faible pendant la majeure partie de 2022, les dépenses sont restées dynamiques. Au cours de la majeure partie de l’année écoulée, il y a eu un net découplage du sentiment des consommateurs et des dépenses de consommation.

Les emprunteurs attendent la fin du cycle de hausse des taux.Crédit: Pierre Rae

Les dépenses ont relativement bien résisté depuis novembre, mais il y a des signes clairs d’affaiblissement dans les statistiques malgré des poches de fortes dépenses enregistrées par certains détaillants.

L’économiste principal de Westpac, Bill Evans, prévient que les dépenses de consommation jusqu’en 2023 et au premier semestre 2024 seront faibles.

Les niveaux de confiance ne sont pas euphoriques, mais ils sont à leur plus haut niveau depuis juin 2022 – un mois après le début du cycle de resserrement.

Si la RBA décide de relever les taux le mois prochain, ces niveaux de confiance pourraient être mis à l’épreuve.

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