La promesse japonaise a offert un baume aux marchés, inquiets des mesures supplémentaires de la Banque du Japon, qui vient tout juste de mettre fin à sa campagne de plusieurs années visant à maintenir les taux d'intérêt en dessous de zéro.
Mais cela met également en évidence la façon dont les risques peuvent subsister, suggérant qu'il y a encore de la place pour que le populaire « carry trade » se dénoue et que certains hedge funds et autres investisseurs peuvent « rester encore hors jeu », selon John Lynch, directeur des investissements de Comerica Wealth Management.
La hausse des taux d'intérêt au Japon la semaine dernière a fait grimper en flèche la valeur du yen japonais, et la sortie des investissements de ces fonds spéculatifs qui en a résulté a probablement accéléré les pertes du marché, y compris la chute de lundi du Nikkei 225. Il s'agit de la pire chute depuis le krach du Lundi noir de 1987.
La valeur du yen japonais est l’une des premières choses que Darrell Cronk, directeur des investissements pour la gestion de patrimoine et des investissements chez Wells Fargo, vérifie désormais chaque matin à son réveil, car elle montre à quel point le « carry trade » se dénoue.
L’autre chose que Cronk vérifie est le rendement du Trésor à deux ans, qui, selon lui, montre où le marché veut ou a besoin que la Réserve fédérale porte son principal taux d’intérêt.
Les rendements des bons du Trésor ont chuté lundi, alors que les craintes sur les marchés montaient en flèche et que les investisseurs spéculaient sur la possibilité que la Réserve fédérale doive convoquer une réunion d'urgence pour réduire rapidement les taux d'intérêt. Mais ils se sont stabilisés depuis.
Le rendement des bons du Trésor à deux ans se maintenait à 3,99 % mercredi, niveau où il se trouvait mardi en fin de journée.
À Wall Street, on s'attend à ce que la Fed réduise son principal taux d'intérêt lors de sa prochaine réunion prévue le mois prochain, soit du traditionnel quart de point de pourcentage, soit d'un demi-point plus sévère.
Pendant ce temps, les rapports sur les bénéfices des plus grandes entreprises américaines continuent d'arriver, et la croissance de celles de l'indice S&P 500 pourrait finir par être la meilleure depuis 2021, selon FactSet.
Walt Disney a réalisé des bénéfices supérieurs aux attentes des analystes au cours du dernier trimestre, et son activité de streaming a enregistré un bénéfice pour la première fois. Mais son action a néanmoins chuté de 4,5 % après que le groupe a averti que le ralentissement observé récemment dans ses parcs d'attractions américains pourrait se poursuivre « au cours des prochains trimestres ».
Airbnb a chuté de 13,4 % après que son bénéfice au deuxième trimestre n'ait pas répondu aux attentes des analystes et a déclaré aux investisseurs avoir constaté des signes de ralentissement de la demande aux États-Unis.
Apple a contribué à limiter les pertes du marché, en hausse de 1,2%. Le titre a récupéré une partie de ses pertes du début de semaine après que Berkshire Hathaway, le fonds de Warren Buffett, a annoncé avoir réduit sa participation dans le fabricant d'iPhone.
Au total, le S&P 500 a perdu 40,53 points à 5 199,50 points. Le Dow Jones a perdu 234,21 points à 38 763,45 points et le Nasdaq Composite a perdu 171,05 points à 16 195,81 points.
Sur les marchés boursiers étrangers, les indices ont grimpé dans une grande partie de l’Europe et de l’Asie.