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Le risque pour l’Australie d’un choc financier mondial majeur augmente à mesure que le pouvoir d’achat des ménages est érodé par une inflation élevée, a averti la Banque de réserve.
La banque a signalé jeudi que les acheteurs d’un premier logement – y compris les utilisateurs du système de dépôt de 5 pour cent – étaient les plus susceptibles d’avoir des fonds propres négatifs à mesure que les prix de l’immobilier chutent et que les taux d’intérêt augmentent.
Un changement de sentiment en faveur du boom des investissements dans l’IA, qui est de plus en plus financé par la dette et alimenté par les attentes d’une croissance rapide des bénéfices, est un déclencheur potentiel de troubles économiques internationaux, selon l’examen semestriel de la stabilité financière de la RBA.
« Les menaces contre la stabilité financière internationale continuent de croître », indique le rapport.
Il a également averti que le cycle de financement par emprunt qui sous-tend les investissements dans l’IA devient de plus en plus opaque et circulaire.
Alors que moins de 1 pour cent des emprunteurs immobiliers ont des capitaux propres négatifs – c’est-à-dire que le montant qu’ils doivent sur leur prêt est supérieur à la valeur de leur propriété – la banque a déclaré que les récents acheteurs de propriété étaient plus susceptibles d’avoir des capitaux propres négatifs.
« Cela inclut les premiers acheteurs de maison participant au programme de dépôt de 5 pour cent du gouvernement australien », indique le rapport.
Un peu plus de 100 000 acheteurs d’une première maison ont utilisé le système de dépôt de 5 pour cent depuis octobre dernier, lorsque les travaillistes l’ont ouvert aux personnes aux revenus plus élevés.
Le revenu par personne de l’Australie – après impôts et intérêts et corrigé de l’inflation – a diminué au cours du premier semestre 2026 en raison d’une inflation plus élevée et de la hausse des taux d’intérêt.
« Les budgets de tous les ménages ont été affectés par une inflation élevée qui érode le pouvoir d’achat », indique le rapport.
« Cependant, cela est plus susceptible de causer du stress aux ménages à faible revenu, dont beaucoup sont locataires, car leurs dépenses ont tendance à représenter une part plus importante de leur revenu disponible. »
Les prix de l’immobilier en Australie ont chuté après de multiples hausses des taux d’intérêt cette année, ainsi que des changements dans la fiscalité des investissements immobiliers et une incertitude économique persistante causée par le conflit au Moyen-Orient.
Une « analyse de scénario » de la RBA a montré qu’en cas de choc économique à l’étranger – où le taux de chômage augmente à 6,3 pour cent, l’inflation à 7 pour cent et le taux de trésorerie à 5,6 pour cent – la part des emprunteurs immobiliers présentant un risque plus élevé de défaut de paiement de leurs prêts augmenterait à environ 5 pour cent, à peine plus élevée que le dernier pic de 2023.
Dans ce scénario, on estime qu’environ les deux tiers de ces emprunteurs n’ont pas de revenus suffisants pour couvrir leurs dépenses, mais disposent de suffisamment de réserves pour rembourser leurs dettes et leurs dépenses essentielles pendant au moins six mois.
Mais dans un scénario où les prix de l’immobilier devraient encore baisser de 20 pour cent, « peu de ménages se retrouveraient en situation de capitaux propres négatifs ».
Mardi, la Banque de réserve a relevé ses taux d’intérêt officiels de 0,25 point de pourcentage pour les porter à 4,6 pour cent, leur plus haut niveau depuis 15 ans, dans le but d’atténuer les pressions inflationnistes dans l’économie. Cela faisait suite aux hausses de février, mars et mai.
Matt Wade est rédacteur économique principal au Sydney Morning Herald.Connectez-vous via X ou e-mail.