Présenté par BULLS ET OURS
Andrew Todd
Eh bien, les marchés financiers mettent vraiment à l’épreuve le vieil adage « plier, ne pas casser ».
Wall Street et l’ASX ont passé la majeure partie de la semaine dans une direction – à la baisse -, les sociétés minières australiennes ayant été frappées vendredi alors que l’indice a cédé 3,5 pour cent sur la semaine.
Les vieilles obligations ennuyeuses sont de retour sur le billot cette semaine et quelle que soit l’intervention du Trésor américain, le marché de la dette semble déterminé à avoir le dernier mot. Les rendements ont continué de progresser – presque verticalement – alors que les investisseurs exigeaient davantage de compensations pour avoir prêté de l’argent à des gouvernements déjà noyés sous les titres souverains.
Le programme très médiatisé de rachat d’obligations du secrétaire au Trésor Scott Bessent, conçu pour rétablir la confiance dans les marchés de la dette de Washington, semble avoir eu le résultat inverse. Ce qui a commencé comme une intervention relativement modeste se serait étendu jusqu’à atteindre environ trois fois sa taille initiale, attirant encore plus l’attention sur le problème même qu’elle était censée résoudre.
Alors que la dette américaine augmente rapidement, ce mot redouté – inflation – a commencé à réapparaître dans les conversations. Le fait que le pétrole ait décidé de rejoindre le parti de l’inflation n’a pas aidé non plus.
Le pétrole brut Brent a grimpé jusqu’à 109 dollars le baril jeudi soir après que les combattants houthis se seraient emparés d’un port stratégique de la mer Rouge, près du détroit de Bab al-Mandeb – l’autre détroit – tandis que les espoirs d’une percée entre les États-Unis et l’Iran se sont à nouveau évanouis.
Les commerçants se sont soudainement retrouvés à envisager des perturbations simultanées dans deux des points d’étranglement énergétiques les plus importants du monde, laissant les familles australiennes à l’autre bout du monde se préparer à une pression encore plus forte sur le coût de la vie.
Rien ne pourrait mieux résumer la situation des ménages modernes que le dernier iPhone d’Apple lancé cette semaine. La raison pour laquelle l’humanité a besoin d’un nouveau téléphone tous les 12 mois, avec un nouvel objectif d’appareil photo pour 100 $ de plus, restera toujours un mystère. Pourtant, les derniers modèles de téléphones à clapet de cette année devraient faire sauter la banque, coûtant entre 3 500 et 5 900 dollars par téléphone au moment de son lancement. Le vieux téléphone à clapet Motorola Razr commence à ressembler beaucoup moins à de la nostalgie qu’à une bonne planification financière.
L’or a cédé environ 75 $ US l’once en raison des craintes d’inflation et de la hausse des taux d’intérêt. Le cuivre et le lithium ont cependant poursuivi leur progression remarquable, le métal rouge atteignant brièvement un record de 6,80 dollars la livre avant de se calmer – comme tout – vendredi, avec une chute occasionnelle de 5 pour cent.
Naturellement, l’IA et la technologie sont passées au second plan dans notre liste des Runners cette semaine, car trop de dettes et trop d’inflation ont laissé les ressources prendre le volant, avec un jeu révolutionnaire de « l’exploitation minière urbaine » prenant la première place en transformant des flux de déchets complexes en minéraux critiques.
IONDRIVE LIMITÉE (ASX : ION)
En hausse de 88 % (8,5c – 16c)
Bulls N’ Bears Runner of the Week est le recycleur de minéraux critiques Iondrive, après que le marché ait enfin eu un aperçu de ce que pourrait réellement valoir son traitement phare IONSolv.
L’entreprise a dévoilé une évaluation économique actualisée de sa technologie exclusive – développée en collaboration avec l’Université d’Adélaïde – qui extrait les terres rares et les métaux des batteries de tout, des aimants mis au rebut et des déchets électroniques jusqu’aux vieux panneaux solaires.
Les aspects économiques ont suffi à arrêter les parieurs dans leur élan, avec un seul module de traitement des terres rares aux États-Unis qui devrait générer une valeur actuelle nette (VAN) après impôts de 243 millions de dollars américains (338 millions de dollars australiens) et un EBITDA annuel de 62,1 millions de dollars américains (86 millions de dollars australiens) sur un chiffre d’affaires de 121,8 millions de dollars américains (169 millions de dollars australiens). Plus impressionnant encore, la société estime que la construction ne coûterait que 11,9 millions de dollars américains (16,75 millions de dollars australiens).
Pour une entreprise dont la capitalisation boursière ne représente qu’une fraction de ces chiffres, le marché a clairement apprécié ce qu’il a vu.
Le timing joue également en faveur d’Iondrive, alors que les gouvernements occidentaux se démènent pour sécuriser leurs approvisionnements en terres rares et en minéraux critiques et que la Chine resserre son emprise sur les chaînes d’approvisionnement.
Au cours des deux derniers mois seulement, le président américain Donald Trump et les pays du G7 ont publiquement identifié le recyclage des terres rares comme une priorité stratégique.
Plutôt que de dépenser des centaines de millions pour creuser des trous dans des déserts isolés, Iondrive adopte une approche différente. Son modèle « d’exploitation minière urbaine » cible les matériaux de valeur déjà présents dans les décharges, les casses et les flux de déchets industriels.
La société affirme que son processus en boucle fermée peut récupérer sélectivement des terres rares de grande valeur telles que le néodyme, le praséodyme et le dysprosium, ainsi que le lithium, le nickel, le cobalt, le manganèse, le cuivre, l’argent et même l’or – tout ce qui fait chanter le marché.
MÉTAUX AUSTRALASIENS LIMITÉE (ASX : A8G)
En hausse de 80 % (10c – 18c)
Cette semaine, c’est Australasian Metals, pionnier du lithium, qui a décidé de quitter l’Australasie pour s’implanter dans l’un des districts émergents du lithium les plus prometteurs au monde, l’Afrique de l’Ouest.
La société a signé un accord d’option pour acquérir jusqu’à 75 pour cent du projet lithium-tantale Atex et 51 pour cent du projet voisin Alliance en Côte d’Ivoire, lui donnant ainsi une exposition dans une région qui attire de plus en plus l’attention des majors du lithium.
L’Afrique de l’Ouest est peut-être mieux connue pour son or, mais elle apparaît rapidement comme l’une des prochaines frontières majeures pour le lithium de roche dure. Les succès d’entreprises telles qu’Atlantic Lithium et Kodal Minerals ont mis en lumière le vaste territoire Baoulé-Mossi, qui reste remarquablement sous-exploré compte tenu de ses références géologiques.
Les résultats de forage existants ne manquent certainement pas d’enthousiasme non plus, les forages précédents à Atex ayant rapporté des résultats allant jusqu’à 67,97 m titrant 1,23 % d’oxyde de lithium à partir de seulement 68,4 m et 20,77 m à un impressionnant 1,65 % d’oxyde de lithium à partir de 79,48 m.
Australasian affirme que la minéralisation en lithium a déjà été confirmée sur plus de 800 mètres de longueur et reste ouverte dans plusieurs directions pour une expansion.
Le marché a passé la majeure partie de deux ans à traiter les stocks de lithium comme une maladie contagieuse, mais le secteur commence à s’agiter à nouveau. L’histoire montre que les meilleures découvertes de lithium sont souvent faites lorsque personne n’y prête attention et l’Australasie semble avoir chronométré son mouvement en conséquence.
La société a également réalisé un placement d’un million de dollars chez 13c pour financer les activités de due diligence et d’exploration. Si les projets se réalisent comme espéré, Australasian Metals pourrait se retrouver sur une tranche très stratégique de la prochaine province émergente d’Afrique de l’Ouest.
RESSOURCES ARUMA LIMITÉE (ASX : AAJ)
En hausse de 80 % (0,5c – 0,9c)
Cette semaine, Aruma Resources complète le podium après avoir dévoilé un nouveau modèle géologique 3D sur son projet brûlant de Fiery Creek, dans la ceinture de cuivre de plus en plus en vogue de Mt Isa, dans le Queensland.
L’entreprise a engagé des spécialistes indépendants pour examiner le projet et les résultats ont livré exactement ce que le médecin avait ordonné. Trois zones cibles hautement prioritaires où les roches hôtes favorables, la complexité structurelle et les occurrences de cuivre connues se chevauchent, ce qui indique le potentiel de cibles de cuivre de sulfures massifs volcanogènes (SMV).
L’étude a confirmé que Fiery Creek héberge bon nombre des mêmes ingrédients géologiques associés aux principaux gisements de cuivre structurellement hébergés dans l’ensemble de la Inlier du Mont Isa. Les principales découvertes comprenaient l’identification de l’horizon marqueur de chert Mt Oxide, des roches hôtes favorables au cuivre, de multiples zones de plissement et de failles, ainsi que de vastes couloirs de failles capables de transporter des fluides minéralisants.
En termes simples, la plomberie semble être là.
La région de Mt Isa et de Cloncurry est devenue l’un des champs de bataille les plus chauds d’Australie alors que les prix du cuivre continuent de atteindre des niveaux records. Evolution Mining a récemment lancé son rachat de Carnaby Resources pour 213 millions de dollars, ciblant son projet Greater Duchess pour le traitement via son exploitation voisine d’Ernest Henry.
Pendant ce temps, Hammer Metals a finalement succombé à un rachat par Austral Resources pour environ 80 millions de dollars, après avoir suscité l’intérêt des entreprises de tout le district, soulignant l’appétit pour le cuivre de qualité.
Aruma en est encore à ses débuts, mais le cuivre redevenant l’un des produits de base les plus importants stratégiquement de la planète, le marché semble de plus en plus disposé à récompenser toute entreprise capable de démontrer qu’elle possède les bonnes pierres dans le bon code postal.
NEURIZON THERAPEUTICS LIMITÉE (ASX : NUZ)
En hausse de 54 % (5,6c – 8,6c)
Cette semaine, Nurizon Therapeutics, une société de biotechnologie au stade clinique, complète notre liste de coureurs, après avoir obtenu ce que de nombreuses petites sociétés de biotechnologie passent des années à essayer d’obtenir : un soutien majeur du gouvernement des États-Unis.
La société a reçu une subvention pluriannuelle de plusieurs millions de dollars des National Institutes of Health (NIH) des États-Unis pour soutenir un programme d’accès élargi pour son principal médicament candidat contre la SLA, NUZ-001.
La SLA, plus communément connue sous le nom de maladie des motoneurones, reste l’une des affections les plus cruelles de la médecine, détruisant progressivement les cellules nerveuses responsables du mouvement et du contrôle musculaire. Les options de traitement restent limitées, ce qui fait que toute thérapie prometteuse suscite un vif intérêt.
Le programme financé par le NIH fournira à jusqu’à 200 patients atteints de SLA un accès au NUZ-001 pendant une durée pouvant aller jusqu’à 96 semaines, parallèlement à la participation de la société au prestigieux essai HEALEY ALS Platform, l’une des études cliniques sur la SLA les plus importantes et les plus respectées au monde.
Il est important de noter que la subvention couvre bien plus que la simple fourniture du médicament, le financement s’étendant à la fabrication, à la distribution, aux activités réglementaires et au support clinique, réduisant ainsi considérablement les futures demandes de trésorerie de l’entreprise.
Le principal actif de Neurizon est soutenu par une licence mondiale exclusive du poids lourd pharmaceutique Elanco et porte déjà la désignation de médicament orphelin de la FDA américaine et de l’Agence européenne des médicaments.
Recevoir désormais le soutien de l’une des principales agences de recherche médicale au monde pour aider à financer l’accès des patients au médicament semble être un puissant vote de confiance à la fois dans le programme et dans la science sous-jacente.
Les premières données de l’essai HEALEY sont attendues au deuxième trimestre de l’année prochaine. D’ici là, le marché semble plus que satisfait que l’une des principales autorités sanitaires mondiales ait décidé que NUZ-001 méritait d’être soutenu.
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