Le Nasdaq 100 a perdu 9 % de sa valeur en raison de la délocalisation des grandes entreprises technologiques, le laissant sur le point de subir une correction. Le mouvement de repli vers les segments cycliques du marché a commencé à prendre de l'ampleur après que des signes de ralentissement de l'inflation ont alimenté les paris sur une baisse des taux de la Fed en septembre.
Les obligations et l'or ont grimpé en raison d'une recrudescence des risques géopolitiques. L'armée israélienne a frappé Beyrouth, visant un commandant du Hezbollah. Le pétrole est resté en baisse.
Le gouverneur de la Banque du Japon, Kazuo Ueda, sera scruté de près lorsqu'il dévoilera ses plans de resserrement quantitatif et sa décision sur le taux directeur.
Le directeur général du groupe Goldman Sachs, David Solomon, a déclaré CNBC Il semble de plus en plus probable qu'une ou deux baisses des taux de la Fed interviennent plus tard dans l'année. Et ce, après avoir prédit il y a seulement deux mois qu'il n'y aurait aucune baisse des taux en 2024.
Si la Fed est sur le point d'entamer un cycle de baisse des taux, les haussiers des marchés boursiers ont l'histoire de leur côté. Au cours des six cycles précédents, le S&P 500 a augmenté en moyenne de 5 % par an après la première baisse, selon les calculs du cabinet de recherche financière CFRA. De plus, les gains se sont également élargis, l'indice Russell 2000 des petites capitalisations ayant grimpé de 3,2 % 12 mois plus tard, comme le montrent les données.
Pour Savita Subramanian de Bank of America, le S&P 500 a probablement déjà enregistré les gains qu'il connaîtra cette année, mais l'indice de référence présente encore de nombreuses opportunités pour les investisseurs.
Bien que neutre sur l'indice dans son ensemble, elle affirme qu'il existe un potentiel de rendements élevés dans quelques domaines : parmi les payeurs de dividendes, les bénéficiaires de dépenses d'investissement « à l'ancienne » comme les actions d'infrastructure, de construction et de fabrication, et d'autres thèmes qui ne tournent pas autour de l'intelligence artificielle.
« À la mi-2023, le sentiment était profondément négatif et notre boîte à outils suggérait que la direction des surprises économiques et des bénéfices était plus probablement positive que négative », a écrit Subramanian.
« Aujourd’hui, le sentiment est neutre et les surprises positives s’estompent. »