Une grande partie du recul de la demande de diesel peut être liée au camionnage, qui consomme environ 60 % du diesel en Chine et plus de 70 % aux États-Unis. Le nombre de camions circulant sur les autoroutes chinoises a chuté de 8 % au cours de la semaine se terminant le 9 avril, selon les données recueillies par le ministère chinois des Transports. Les stocks de diesel commerciaux dans tout le pays, à l’exclusion des raffineries d’État, ont atteint un sommet en huit mois début avril, selon les données d’OilChem.
La baisse de la demande survient après que l’activité manufacturière chinoise s’est relâchée de manière inattendue en mars, selon une enquête privée, entraînant une baisse des jauges d’usine à travers l’Asie. Les marchés émergents de la région, dont l’Indonésie – où le gouvernement a commencé à réduire les subventions pour le carburant – voient également la demande s’affaiblir à mesure que la croissance ralentit, a déclaré Daphne Ho, analyste principal chez Wood Mackenzie.
Des tendances similaires se manifestent dans d’autres parties du monde.
« La demande européenne a été faible tout au long de l’hiver en raison d’une faible demande de chauffage, et les macro-vents contraires assombrissent les perspectives de la demande », a déclaré Koen Wessels, analyste principal des produits pétroliers chez Energy Aspects.
Aux États-Unis, la consommation de camionnage – et donc de diesel – a été touchée par une baisse de la production des usines, de la construction de maisons et des détaillants travaillant avec des stocks élevés, a déclaré Bob Costello, économiste en chef du groupe industriel American Trucking Associations. Selon une mesure de la société de renseignement sur la chaîne d’approvisionnement FreightWaves, le volume de camionnage de mars a atteint les niveaux saisonniers les plus bas en cinq ans.
À l’origine du ralentissement du camionnage aux États-Unis, il y a un changement dans les habitudes de consommation des consommateurs : le flux constant de commandes sur Internet pour lutter contre l’ennui pandémique a cédé la place aux vacances et aux expériences. Alors que l’inflation comprime les budgets des ménages, les premières choses que les gens arrêtent d’acheter sont ce que l’on appelle dans l’industrie du camionnage des « expéditeurs à volume élevé », ou des biens de consommation emballés bon marché comme les boissons gazeuses.
Une fois que le carburant le plus chaud du monde après l’invasion de l’Ukraine par la Russie a perturbé les flux commerciaux, les prix du diesel ont baissé.Crédit: Bloomberg
« Chaque fois que nous voyons des consommateurs étirés à cause de l’inflation, cela a un impact sur les produits moins chers qui ont tendance à se déplacer en gros volumes », a déclaré Craig Fuller, PDG de FreightWaves. Les décisions individuelles telles que sauter les boissons gazeuses s’ajoutent à un impact macro qui réduit le volume global de marchandises qui se déplacent dans l’économie.
La baisse de la demande de diesel aux États-Unis sera particulièrement prononcée sur la côte ouest, où des licenciements massifs dans le secteur technologique et une crise bancaire en cours ont mis la région sous pression financière. Là-bas, la demande de diesel chutera de 5% cette année, soit plus du double de la moyenne nationale, a déclaré Chowdhury de S&P.
Les importations américaines de conteneurs, un indicateur de l’utilisation du diesel par les camions et les trains qui les transportent à travers le pays, sont également sous pression. À Los Angeles, les expéditions entrantes sont à leur plus bas niveau depuis mars 2020. En Chine, qui expédie en premier lieu bon nombre de ces cargaisons, le débit de conteneurs dans les ports clés a chuté de 5% au cours de la semaine terminée le 9 avril, selon données suivies par le ministère chinois des Transports.
« Nous voyons plus d’inconvénients que d’avantages dans la demande chinoise de diesel au second semestre », a déclaré Mia Geng, responsable des services pétroliers en Chine chez le consultant industriel FGE. « Avec des vents contraires sur l’économie mondiale, en particulier en Occident, la Chine devra s’appuyer sur la consommation intérieure pour soutenir ses activités manufacturières. »
Certes, tout n’est pas sombre. Selon Janiv Shah, analyste principal chez Rystad Energy, la demande européenne de diesel à très faible teneur en soufre devrait augmenter de près de 9 % entre mars et juillet, soutenue – en partie – par les voyages estivaux. Les autorités françaises finiront très probablement par remplir les réserves stratégiques, après avoir libéré des millions de barils de produits pétroliers en réponse à des grèves généralisées.
Mais aux États-Unis, à moins d’un stimulus gouvernemental pour stimuler l’économie, Fuller de FreightWaves ne voit pas la demande de diesel revenir de si tôt. La demande de diesel est différente de celle de l’essence, où des prix plus élevés incitent les conducteurs à se retirer à la pompe et un carburant bon marché peut les ramener.
Les gens ne déplacent pas un produit simplement parce que c’est bon marché à déplacer, a déclaré Fuller; ils le font parce qu’« il y a quelqu’un à l’autre bout qui a passé la commande et qui est là pour la recevoir ».
Bloomberg
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