« Bien que les marchés aient dû réagir aux nouvelles sur les tarifs douaniers américains vendredi, je soupçonne que beaucoup tenteront de traiter cela comme un TACO en préparation, dans le but de l'administration Trump de débloquer davantage d'exportations de terres rares de la Chine lors des prochaines négociations », a déclaré Jordan Rochester, responsable de la stratégie macro pour la région EMEA à la Mizuho Bank, citant un commerce connu sous le nom de Trump Always Chickens Out.
Pour sa part, la Chine a exhorté les États-Unis à résoudre leurs différends par la négociation plutôt que par la menace. « Nous ne voulons pas d'une guerre tarifaire, mais nous n'en avons pas peur », a déclaré le ministère du Commerce dans un communiqué.
Les grands mouvements des marchés mondiaux au cours du week-end font écho à leurs fluctuations maniaques du mois d’avril. C'est à ce moment-là que Trump a choqué les investisseurs avec son annonce de tarifs douaniers mondiaux pour le « Jour de la Libération », pour finalement céder à beaucoup de gens qui leur ont donné le temps de négocier des accords commerciaux avec d'autres pays.
Si cette période se termine de la même manière, potentiellement même après une forte baisse des cours boursiers, l’apaisement des tensions commerciales et de l’incertitude pourrait permettre la poursuite d’une reprise continue jusqu’en 2026, selon les stratèges de Morgan Stanley dirigés par Michael Wilson.
Il est certain que Wall Street était peut-être prête à chuter et cherchait peut-être simplement un élément déclencheur. Il faisait déjà face à des critiques selon lesquelles les prix avaient grimpé trop haut après une hausse presque incessante de 35 pour cent de l'indice S&P 500 depuis son plus bas d'avril. L'indice est toujours proche de son plus haut historique atteint la semaine dernière.
Non seulement l'abandon des tarifs douaniers par Trump a aidé à relancer les cours boursiers depuis avril, mais il en a été de même pour les attentes de plusieurs réductions des taux d'intérêt de la part de la Réserve fédérale pour aider l'économie.
Les critiques estiment que le marché semble désormais trop cher, les prix ayant augmenté beaucoup plus rapidement que les bénéfices des entreprises. Les inquiétudes sont particulièrement fortes concernant les entreprises du secteur de l’intelligence artificielle, où les pessimistes entendent des échos de l’implosion de la bulle Internet de 2000.
Broadcom a bondi de 9,5 pour cent, soit le plus gros gain de lundi dans le S&P 500 après avoir annoncé une collaboration avec OpenAI. Le fabricant de ChatGPT concevra des accélérateurs d'IA personnalisés, et Broadcom aidera à les développer et à les déployer.
Pour que les actions paraissent globalement moins chères, soit les prix doivent baisser, soit les bénéfices des entreprises doivent augmenter. Cela fait monter les enjeux pour la prochaine saison de publication des résultats, avec de grandes entreprises américaines faisant la queue pour dire combien de bénéfices elles ont réalisé au cours de l'été. JPMorgan Chase, Johnson & Johnson et United Airlines font partie des grands noms du calendrier de la semaine à venir.
Chez Bank of America, le stratège Savita Subramanian est optimiste quant au fait que les sociétés du S&P 500 peuvent générer un bénéfice global plus important que prévu par les analystes. Outre les rapports montrant une économie américaine résiliente, elle a également souligné dans un rapport de BofA Global Research comment l'affaiblissement du dollar américain par rapport aux autres devises augmente la valeur des ventes réalisées à l'étranger par les grandes entreprises américaines.
Sur d'autres marchés internationaux, les indices ont légèrement augmenté en Europe suite aux pertes en Asie, qui a eu sa première occasion de réagir à la menace de Trump de vendredi de droits de douane supplémentaires sur la Chine.
Les actions ont chuté de 1,5 pour cent à Hong Kong et de 0,2 pour cent à Shanghai.
La Chine a annoncé que ses exportations mondiales ont augmenté de 8,3 pour cent en septembre par rapport à l'année précédente, la plus forte croissance en six mois et une preuve supplémentaire que ses fabricants déplacent leurs ventes des États-Unis vers d'autres marchés.
AP, avec Bloomberg et les rédacteurs