La décision de l’Agence internationale de l’énergie de déclencher la plus grande libération de réserves de pétrole jamais réalisée en réponse à l’impact de la guerre en Iran sur l’approvisionnement mondial en carburant est une mesure palliative et non un remède.
Mercredi, l’AIE a annoncé que ses 32 États membres allaient libérer 400 millions de barils de pétrole de leurs réserves stratégiques, soit environ un tiers des 1,2 milliard de barils qu’ils détiennent en stock. Il existe potentiellement 600 millions de barils supplémentaires que les compagnies pétrolières sont obligées de détenir par leurs gouvernements, et qui pourraient également être exploités.
Cette libération, qui représente plus du double des 182 millions de barils que les membres de l’AIE ont libérés de leurs stocks après l’invasion de l’Ukraine par la Russie en 2022, est une tentative de contrer la perturbation de l’approvisionnement et la flambée des prix du pétrole causées par l’attaque américano-israélienne contre l’Iran et la fermeture effective du détroit d’Ormuz, par lequel environ 20 % du pétrole mondial est expédié.
Mais libérer les réserves, même si les membres de l’AIE devaient en débloquer davantage, ne constitue pas une solution instantanée ou permanente à la perturbation du marché pétrolier provoquée par la guerre. Cela pourrait prendre plusieurs semaines avant que ce pétrole n’arrive réellement sur le marché.
Par exemple, les États-Unis, en théorie, sont capables de libérer environ 4,4 millions de barils par jour à partir de leur réserve stratégique d’environ 415 millions de barils, mais le Département américain de l’énergie a calculé qu’ils pourraient libérer moins de la moitié de cette quantité environ 13 jours après que le président en ait donné l’ordre.
Même une fois le pétrole livré, cela représenterait, au mieux, environ 20 jours des volumes normalement expédiés par le détroit.
Il est évident que l’administration Trump n’avait pas prévu une fermeture prolongée du détroit (ni un conflit prolongé, d’ailleurs).
Cela peut faire gagner du temps et, peut-être, plafonner les prix du pétrole – même s’ils ont encore augmenté après l’annonce, peut-être parce que l’action de l’AIE indique que la guerre ne sera pas l’« excursion à court terme » que Donald Trump a affirmé cette semaine – mais le marché ne peut même pas commencer à se normaliser tant que le détroit n’est pas rouvert.
Les Saoudiens et les Émirats arabes unis disposent de deux pipelines qui contournent le détroit pour atteindre des terminaux sur la mer Rouge.
Le pipeline saoudien a une capacité d’environ 5 millions de barils par jour, qui pourrait être étendue à peut-être 7 millions de barils, et le pipeline des Émirats arabes unis peut transporter environ 2 millions de barils par jour.
L’Iran cible cependant leurs terminaux, ainsi que d’autres infrastructures pétrolières de la région, notamment les installations de stockage. Les pipelines et les terminaux sont des cibles évidentes.
Les installations de stockage étant saturées, la production est entravée dans tout le Moyen-Orient. Il faudrait des semaines, voire des mois, pour rouvrir les installations et ramener cette production aux niveaux d’avant-guerre, en supposant que la guerre prenne fin et que le détroit rouvre.
Il est évident que l’administration Trump n’avait pas prévu une fermeture prolongée du détroit (ni un conflit prolongé, d’ailleurs).
Alors que Trump a demandé à la flotte de pétroliers bloquée à l’extérieur du détroit de « faire preuve de courage », les armateurs et les négociants en pétrole, qui ont vu le coût de l’assurance de leurs navires et de leurs cargaisons grimper de 0,2 pour cent de leur valeur à 2 pour cent, ne sont pas prêts à courir ce risque.
Les États-Unis se démènent pour tenter de fournir une assurance souscrite par les États-Unis et ont parlé d’envoyer une escorte navale pour les pétroliers à travers le détroit, mais aucune de ces deux mesures n’est encore en place, et seule une poignée de navires ont bravé un passage où trois navires commerciaux ont déjà été touchés par les Iraniens, et des rapports font état de mines posées.
La sensibilité des prix du pétrole, et des marchés financiers en général, à l’état du détroit a été démontrée plus tôt cette semaine lorsque le prix a fortement chuté, en dessous de 80 dollars le baril, en réponse à une publication mardi sur les réseaux sociaux du secrétaire américain à l’Energie, Chris Wright, selon laquelle la marine américaine avait « escorté avec succès » un pétrolier à travers le détroit.
Le message a été rapidement supprimé car il n’était pas vrai – aucun pétrolier n’avait été escorté à travers le détroit par la marine – et le prix a immédiatement rebondi vers les 90 dollars de plus le baril auquel il se négocie actuellement.
Le fait que les prix du pétrole ne soient pas restés au-dessus de 100 dollars le baril (ils ont culminé lundi à un peu moins de 120 dollars le baril) est probablement lié à la conviction que la sensibilité de Trump aux marchés financiers et aux prix de l’essence aux États-Unis (qui sont passés de moins de 3 dollars le gallon à plus de 3,50 dollars le gallon en une semaine) l’amènera à y mettre fin bientôt, que les États-Unis aient ou non atteint l’un ou l’autre de leurs objectifs.
Ses commentaires de cette semaine, dans lesquels il a qualifié l’attaque de « petite excursion » et a déclaré qu’elle était « très complète, à peu près », ont été accueillis par les marchés comme un indicateur que le « commerce TACO » – abréviation de Trump se dégonfle toujours – est à nouveau vivant. Les prix du pétrole ont réagi à ses commentaires, même si une déclaration du secrétaire à la Guerre Pete Hegseth selon laquelle « ce n’est que le début » a fragilisé le message.
En fait, il semble que l’administration américaine tente de réécrire ses objectifs pour la guerre en cours, Trump et un certain nombre de ses principaux secrétaires de cabinet se concentrant désormais sur les succès aériens – la destruction des sites de lancement de missiles et de drones iraniens et des installations de fabrication d’armes – avec un changement de régime et la sécurisation des stocks iraniens de matières nucléaires de qualité militaire abandonnant discrètement leurs mises à jour sur la guerre.
Hormis l’assaut aérien, qui semble avoir été extrêmement réussi, il ne semble pas que l’administration ait élaboré de plans significatifs.
Certes, elle a décapité les dirigeants iraniens, mais l’Iran les a remplacés si rapidement qu’il avait clairement planifié sa réponse. Les États-Unis et Israël ont vidé les installations militaires iraniennes, mais des missiles et des drones continuent d’être lancés.
Plus particulièrement, l’extension du conflit par l’Iran à toute la région et son impact sur le commerce mondial ont clairement pris les États-Unis au dépourvu.
Ce n’est pas seulement le pétrole. La fermeture de l’usine de traitement de GNL de Ras Laffan au Qatar – de loin la plus grande usine de GNL au monde – après les attaques iraniennes a retiré du marché environ 20 pour cent du GNL mondial. Les prix du gaz s’envolent.
Le Moyen-Orient est une plaque tournante mondiale de l’aviation, tant pour les passagers que pour le fret. La guerre provoque le chaos pour les compagnies aériennes, les passagers et le fret qui transitent par Dubaï et Doha.
Environ 20 pour cent des engrais mondiaux transitent par le détroit, près de 10 pour cent de l’aluminium et la moitié du commerce maritime du soufre (utilisé dans les engrais, les produits chimiques, le raffinage du pétrole et des minéraux essentiels) ont été affectés.
Des perturbations massives des chaînes d’approvisionnement de ces produits se produisent, accompagnées des flambées de prix qui en résultent. Ces facteurs, combinés à la perturbation du marché pétrolier, se traduiront par des pénuries de produits et des hausses de prix pour les entreprises clientes et leurs consommateurs finaux. À l’échelle mondiale, l’inflation et les taux d’intérêt augmenteront par rapport à ce qu’ils auraient pu être autrement.
Il n’y a pas de stratégie gagnante pour les États-Unis à moins qu’ils ne soient prêts à déployer des troupes sur le terrain – et à risquer des pertes bien plus lourdes – pour provoquer un véritable changement de régime et saisir les stocks d’uranium enrichi de l’Iran.
L’Amérique peut sortir, avec Trump revendiquant une victoire à la Pyrrhus, mais le régime actuel sera toujours là, avec la nouvelle connaissance qu’il peut paralyser le commerce mondial et infliger des dommages économiques mondiaux en menaçant le détroit.
L’Iran peut reconstruire ses capacités militaires et créer des armes nucléaires, mais ce conflit a démontré qu’il n’a pas besoin de capacités nucléaires pour exercer une influence énorme sur le reste du monde, y compris les États-Unis.
Trump et ses conseillers ont sous-estimé l’Iran, la détermination d’un régime confronté à une menace existentielle et son potentiel à mener une guerre asymétrique. L’économie mondiale en paie le prix.
Stephen Bartholomeusz est l’un des journalistes économiques les plus respectés d’Australie. Il a récemment été co-fondateur et rédacteur associé du site Web Business Spectator, ainsi que rédacteur associé et chroniqueur principal à The Australian.Connectez-vous par e-mail.