La majeure partie de Wall Street a augmenté après son grand rallye de la veille, en raison de l’enthousiasme suscité par le fait que plusieurs réductions des taux d’intérêt pourraient effectivement avoir lieu l’année prochaine.
Le S&P 500 a gagné 0,3 pour cent pour se rapprocher de 1,6 pour cent de son sommet historique établi au début de l’année dernière. Le Dow Jones a grimpé de 0,4 pour cent, établissant un record pour une deuxième journée consécutive, et le Nasdaq composite a augmenté de 0,2 pour cent.
Moderna a bondi de 9,2 pour cent après avoir publié des données encourageantes provenant d’une étude sur son traitement du mélanome à haut risque utilisé avec le Keytruda de Merck. Cela a permis de compenser une baisse de 6,3% pour Adobe, qui a donné une prévision de chiffre d’affaires pour 2024 en deçà des attentes des analystes.
Les actions ont globalement grimpé depuis octobre dans l’espoir que l’inflation se soit suffisamment refroidie pour que la Réserve fédérale non seulement mette fin à ses hausses de taux d’intérêt qui ont secoué le marché, mais commence même à envisager de les réduire. Ces espoirs se sont renforcés mercredi après que la Fed a maintenu son principal taux d’intérêt stable et a déclaré que le taux des fonds fédéraux était probablement à son sommet ou proche de celui-ci.
Plus important encore, la Fed a publié des projections montrant que son responsable médian s’attend à ce que le taux des fonds fédéraux baisse l’année prochaine plus que prévu. Wall Street aime les taux d’intérêt plus bas, car ils peuvent faire grimper les prix des investissements et relâcher la pression sur l’économie et le système financier.
D’autres banques centrales se sont également réunies cette semaine, et l’espoir grandit que la transition vers des conditions plus faciles pour les marchés financiers et l’économie puisse devenir mondiale. La Banque centrale européenne et la Banque d’Angleterre ont décidé jeudi de maintenir leurs principaux taux d’intérêt inchangés, même si chacune d’entre elles a indiqué que des réductions ne seraient pas imminentes.
Les rendements du Trésor ont encore baissé sur le marché obligataire alors que les traders parient sur une série de réductions des taux d’intérêt américains à venir en 2024.
Le rendement du Trésor à 10 ans est tombé à 3,91 pour cent contre 4,03 pour cent mercredi soir. Il était supérieur à 5 pour cent en octobre, à son plus haut niveau depuis 2007, et la forte baisse depuis lors a donné un grand coup de pouce au marché boursier.
Mais la récente reprise des actions et la baisse des rendements du Trésor semblent inciter la Réserve fédérale à réussir ce qui était considéré il n’y a pas si longtemps comme un projet de longue haleine.
L’espoir est que la Fed puisse gérer sa politique de taux d’intérêt exactement comme il faut : d’abord, en ralentissant l’économie et en nuisant suffisamment aux prix des investissements par le biais de taux d’intérêt élevés pour étouffer une inflation élevée, puis en rendant les conditions plus faciles au bon moment pour empêcher la l’économie ne ralentirait pas trop et ne sombrerait pas dans une récession douloureuse.
Ce n’est toujours pas assuré, comme le préviennent les responsables de la Fed et les investisseurs prudents.
L’une des menaces est que l’économie reste trop chaude, ce qui maintiendrait une pression à la hausse sur l’inflation et pourrait forcer la Fed à maintenir ses taux élevés plus longtemps que prévu.
Quelques rapports publiés jeudi ont indiqué que l’économie pourrait être plus forte que ce que les économistes prévoyaient. L’un d’entre eux montre que les acheteurs américains ont dépensé plus chez les détaillants en novembre qu’en octobre, alors que les économistes prévoyaient une baisse. Un autre rapport indique que moins de travailleurs américains ont demandé des allocations de chômage la semaine dernière, signe d’un marché du travail résilient.
PA