Présenté par BULLS ET OURS
Andrew Todd
C’est à nouveau une guerre totale et le monstre de l’inflation est de retour.
La table de paix reste clairement hors de l’ordre du jour, alors que les États-Unis et l’Iran échangent des coups dans une deuxième semaine et que le détroit d’Ormuz est de plus en plus pris entre deux feux.
Les forces américaines auraient frappé un site militaire près de Tabriz, tandis que l’Iran continuait de tirer sur les installations américaines et leurs alliés au Koweït, à Bahreïn et en Jordanie.
Ensuite, il y a ces frères Houthis, qui ont décidé qu’ils aimeraient désormais eux aussi participer à l’action, en allumant une autre allumette dans la poudrière du Moyen-Orient qui semble de plus en plus inflammable. En conséquence, les marchés se retrouvent confrontés à une question très évidente : combien de temps encore avant que cela commence à vraiment nuire à l’économie mondiale ?
Les négociants en pétrole n’ont pas attendu pour le savoir. Le brut Brent a bondi de 15 pour cent, dépassant la barre des 100 dollars américains (151 dollars australiens) le baril, contre environ 87 dollars américains (132 dollars australiens) au début de la semaine.
Les perturbations prolongées dans le détroit sont revenues avec vengeance. C’est le cauchemar inflationniste dont les banques centrales auraient pu se passer, chaque baril coûteux menaçant de se répercuter sur les transports, l’électricité, la nourriture et, en fin de compte, les taux d’intérêt.
Et juste au moment où l’inflation énergétique revenait, les surnoms valant des milliers de milliards de dollars ont commencé à perdre de leur éclat.
L’introduction en bourse chérie du marché de l’année, SpaceX, est rapidement tombée en dessous de 115 dollars par action cette semaine, soit près de 20 dollars de moins que son prix d’introduction de 135 dollars et environ la moitié de son pic post-cotation.
Le commerce de la technologie dans son ensemble semble également nettement moins à l’épreuve des balles. Le Nasdaq déteste le nouvel exercice financier, malgré le rebond du méga-capper Nvidia d’environ 7 pour cent, récupérant ainsi sa valorisation convoitée de 5 000 milliards de dollars. Même l’ancienne plus grande entreprise du monde, IBM, a perdu 30 % de sa valeur, se retrouvant obligée d’évoluer de son épithète logicielle dans un monde de l’IA en constante accélération.
Après quatre années pendant lesquelles les Sept Magnifiques ont fait le gros du travail pour Wall Street, des fissures apparaissent. Les bénéfices continuent peut-être d’affluer, mais les investisseurs sont de plus en plus réticents à en payer le prix.
Et de retour chez nous, les données économiques fournissent un autre casse-tête à tous ceux qui espèrent que la RBA pourrait bientôt lancer le parti de la réduction des taux. L’emploi en Australie a augmenté de 76 300 en juin, soit plus de cinq fois ce que prévoyaient les 15 000 économistes, tandis que le chômage s’est maintenu à 4,4 pour cent, donnant à la Reserve Bank une raison supplémentaire de garder le doigt sur le déclenchement des taux d’intérêt.
La combinaison d’un marché du travail plus fort que prévu et d’un pétrole qui menace de relancer l’inflation n’est pas une recette facile.
Le prix du cuivre apparaît comme une valeur refuge particulière au milieu de la tourmente en refusant de rester tranquillement assis, mais la vraie surprise est peut-être que le marché peut encore trouver quelque chose autour duquel se redresser – et c’est là que les Runners de cette semaine interviennent, rappelant bien qu’il y a encore des coins du marché qui font du bruit.
Le premier est un nouveau venu en biotechnologie qui a pris la première place cette semaine, offrant un petit aperçu d’un secteur qui a passé la majeure partie de deux ans à être laissé pour mort.
CERETAS LTD (ASX : CTS)
En hausse de 142 % (25c – 60,5c)
Le nouveau venu dans les dispositifs médicaux, Ceretas, a éliminé Bulls N’ Bears Runner of the Week, qui a fait des débuts spectaculaires à l’ASX, avec ses actions ayant plus que doublé par rapport au prix d’inscription de 25 cents.
L’entreprise dérivée de l’Université du Queensland a levé 8 millions de dollars grâce à son introduction en bourse pour pousser sa technologie d’échographie portable aux essais cliniques, en mettant l’accent initialement sur les applications pour la maladie d’Alzheimer et la démence.
La société affirme avoir déjà démontré la sécurité de la technologie dans un essai de phase 1 impliquant 12 patients atteints de la maladie d’Alzheimer, après plus d’une décennie de recherche au Queensland Brain Institute de l’UQ.
Il ne s’agit pas d’un échographe de diagnostic classique.
Ceretas affirme développer un appareil portable à ultrasons thérapeutiques focalisés, conçu pour traiter réellement les maladies neurologiques, plutôt que de simplement les diagnostiquer.
Sa cible immédiate est la neuromodulation – utilisant des ultrasons focalisés de faible intensité pour réguler ou moduler les circuits cérébraux et les nerfs liés à la mémoire, à la cognition et aux symptômes comportementaux.
Cette technologie entre désormais dans des essais cliniques de phase 2, avec des études contrôlées randomisées en double aveugle pour son étude CERE-CALM ciblant les symptômes comportementaux et psychologiques de la démence chez les patients atteints de la maladie d’Alzheimer.
Et la société insiste sur le fait qu’il y a encore plus à venir, alors qu’elle poursuit ses travaux précliniques sur l’utilisation de sa plateforme à ultrasons pour ouvrir temporairement la barrière hémato-encéphalique, permettant potentiellement aux médicaments d’atteindre des parties du cerveau notoirement difficiles d’accès.
En cas de succès, Ceretas pourrait avoir plusieurs positions sur le marché des maladies neurologiques, avec une plate-forme ciblant à la fois la stimulation cérébrale et l’administration de médicaments de nouvelle génération.
Pour une entreprise qui s’attaque à l’un des plus gros problèmes non résolus de la médecine, les investisseurs ont clairement apprécié ce qu’ils ont vu, ce qui a propulsé Ceretas en plein essor dès ses débuts et placé cette spin-out de l’UQ fermement sur le radar biotechnologique.
PACGOLD LTD (ASX : PGO)
En hausse de 82 % (11c – 20c)
Cette semaine, l’argent a été récupéré par le petit producteur d’or devenu explorateur de cuivre et d’or autofinancé, Pacgold.
Cela pourrait être une phrase difficile à comprendre car il s’agit généralement d’explorateurs qui se transforment en producteurs ; Cependant, ce pilier passionnant de l’Australie du Sud a découvert un système cuivre-or potentiellement majeur sous ses ressources en or existantes, en plein cœur de la juridiction de cuivre la plus chaude d’Australie, en Australie du Sud.
Cette nouvelle inattendue mais passionnante a vu le cours de son action grimper de plus de 80 pour cent au cours des deux jours de clôture après avoir révélé de l’or et du cuivre à haute teneur sur son projet aurifère White Dam, près de la frontière entre l’Afrique du Sud et la Nouvelle-Galles du Sud.
Les dernières richesses en cuivre de la société étaient jusqu’à présent dormantes sous une minéralisation d’or oxydée peu profonde sur le projet, faisant allusion à l’émergence d’un prix potentiel de cuivre et d’or à l’échelle du projet dans la zone de production d’or.
Soutenant la perspective de ce qui pourrait être à venir, Pacgold a dévoilé une suite de solides résultats en cuivre-or, y compris un résultat de 20 mètres titrant 2,5 grammes par tonne (g/t) d’or et 0,5 pour cent de cuivre à partir de seulement 58 m, avec un superbe noyau à teneur supérieure de 6 m à 7,5 g/t d’or et 1,2 pour cent de cuivre.
La société affirme que la nouvelle découverte coïncide avec une anomalie magnétique qui s’étend sur jusqu’à un kilomètre, laissant beaucoup de viande sur l’os pour une exploration plus approfondie.
La direction estime que plusieurs autres anomalies magnétiques non testées avec des paramètres structurels similaires existent sur sa vaste propriété, sur ses prospects voisins Rolling, White Dam East et Hannaford West.
Pacgold a également taquiné le marché en indiquant qu’une importante section de 59 mètres de minéralisation visuelle de sulfures n’avait pas encore été analysée, avec cinq autres trous du programme, tous attendant en coulisses encore plus de qualité en cuivre et en or.
Le projet se situe à seulement 80 km à l’ouest de la célèbre mine de Broken Hill, dans la province en plein essor de Curnamona. Et bien que la province soit célèbre pour abriter le gisement géant de plomb-zinc-argent homonyme de BHP, elle est de plus en plus reconnue comme une région émergente de cuivre-or présentant de fortes similitudes avec le craton de Gawler, qui abrite le nouvel actif phare de BHP, Olympic Dam.
La région a connu une vague d’activité récente, mise en évidence par l’important accord d’amodiation de Sandfire Resources avec Havilah Resources pour gagner jusqu’à 80 pour cent du projet de cuivre-or de Kalkaroo à proximité dans le cadre d’une transaction évaluée à 240 millions de dollars.
Alors que les tiges de forage tournent toujours, qu’un levé géophysique est en cours et qu’une série d’analyses provenant de trous visuellement impressionnants se dirigent vers le laboratoire, Pacgold a bien d’autres nouvelles en préparation.
Et alors que les prix du cuivre atteignent des niveaux records, tomber sur un système cuivre-or dans l’une des principales provinces australiennes du cuivre pourrait s’avérer être une récompense bien plus importante que jamais imaginé.
HAMELIN GOLD LTÉE (ASX : HMG)
En hausse de 70 % (10c – 17c)
Pour compléter nos Runners, l’explorateur junior Hamelin Gold, qui a livré des succès de grande qualité grâce à son projet Day Dawn Gold, à seulement 10 km de la mine d’or géante Telfer dans la province de Paterson, WA.
La première phase de forage à circulation inverse (RC) a été conçue pour tester le filon Aurora nouvellement interprété, les résultats confirmant à la fois la continuité et la nature sérieuse de la minéralisation. Les coups étaient tout simplement spectaculaires, y compris un coup de 3 mètres à un énorme 93,4 g/t d’or à partir de seulement 9 m, ainsi que des coups de 3 m à 10,9 g/t à partir de 7 m et une section de 4 m à 21 g/t à partir de 27 m.
Le modèle d’exploration de la société s’inspire largement du plan géologique de Telfer, Hamelin ciblant les plis domaaux dans les structures rocheuses qui sont censés contrôler les récifs répétitifs à haute teneur du monstre voisin.
Il y a notamment 13 autres analyses prévues au cours des prochaines semaines, avant qu’une nouvelle campagne RC de 3 000 m ne démarre en août pour chasser le filon Aurora vers le bas et rechercher des filons parallèles cachés le long du couloir minéralisé plus large.
La cartographie et l’échantillonnage de la surface ont déjà mis en évidence une série de structures et de veines de quartz orientées vers le nord-est qui pourraient représenter des répétitions du filon Aurora, tandis qu’une couverture de sable peu profonde – rare dans la région plutôt connue pour ses dunes de sable profondes – signifie que le meilleur du système pourrait encore se cacher juste sous la surface.
Avec l’émergence d’un système à haute teneur à proximité de l’une des mines d’or les plus célèbres d’Australie, Hamelin a atterri dans la bonne partie du Paterson. Et au pays des géants comme Telfer et Havieron, un taux de 93 g/t est plus que suffisant pour attirer l’attention du marché.
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